FXTM富拓：利好金价！西方制裁俄罗斯黄金行业，供应或趋紧

7月14日，西方和俄罗斯消息人士均报道称，欧盟第七轮制裁方案将禁止俄罗斯黄金进口。美国、英国、加拿大、日本等国已经禁止从俄罗斯进口黄金，欧盟将加入此行列。

虽然俄罗斯官员试图嘲笑欧盟与黄金相关的一揽子计划，认为此前的反俄制裁只会导致欧盟公民的生活变得更加困难，但这种言辞似乎更像是未经证实的虚张声势，而不是基于事实。也就是说，在制裁全面实施的情况下，俄罗斯的黄金行业（以及整个贵金属行业）可能确实进入了一个严重动荡的时期。

黄金在俄罗斯经济中的作用至关重要。这种贵金属是俄罗斯最大的非能源出口产品。根据俄罗斯联邦海关总署的数据，仅在2021年，俄罗斯联邦就出口了超过302吨黄金（价值174亿至200亿美元）。重要的是，英国在2022年3月率先对俄罗斯黄金实施制裁，其本身购买了266吨黄金，价值154亿美元。对俄罗斯黄金的部分国际禁运已经带来了一些显著的结果:俄罗斯主要的黄金生产公司petropavlovsk，过去每年生产14吨黄金，主要集中在远东地区的矿藏，已经申请破产管理，无法偿还贷款。

总体而言，自2022年3月伦敦黄金市场拒绝授予俄罗斯黄金生产商合格交割规范以来，俄罗斯黄金的出口实际上已经停止。具体来说，从那时起，在4月到5月之间，俄罗斯成功地销售了100多吨。现在，随着英国拒绝购买俄罗斯黄金，基于2021年的统计数据，潜在买家已经减少到哈萨克斯坦（2021年进口了8吨俄罗斯黄金），瑞士（7.25吨）和德国（5.5吨），德国也可能很快停止从俄罗斯购买黄金。

在此期间，俄罗斯黄金生产商联盟（UGPR）据报道也陷入了恐慌之中。在最近的一封公开信中，该联盟指出，如果俄罗斯黄金行业的情况不尽快改变，它可能会遭受无法弥补的损害。信中还特别指出，如果没有政府的大力支援，至少有400多家中小企业的命运将被终结。UGPR副负责人Sergey Koshuba强调，不仅是西方的制裁，俄罗斯联邦中央银行的政策也在“扼杀”这个行业。他指出，目前中央银行提出的条件（它愿意以大幅折扣购买黄金）使得黄金生产商继续经营无利可图，有时甚至是有害的。

随着更多以黄金为重点的西方制裁在不久的将来成为现实，俄罗斯减轻这些制裁潜在影响的行动（迄今为止）可以分为三个核心战略。

第一种策略是，将所有与俄罗斯黄金行业有关的信息都列为机密，以使西方无法获得可用于加强和多样化制裁的信息。俄罗斯国家杜马（俄罗斯议会的下议院）已经通过了一项相应的法案，几乎可以肯定，下一步的行动将很快出台。

其次，莫斯科将培养对假冒商品交易的依赖，考虑到俄罗斯所谓的“平行进口”战略，这是一个可行的选择。事实上，俄罗斯专家已经援引了南非的例子。上世纪70年代，南非因种族隔离而受到国际制裁，为了逃避禁止出口金条的黄金相关制裁，该国开始铸造自己的金币，这削弱了制裁的有效性。

第三种方法侧重于将黄金出口转向“友好”国家，这些国家没有实施反俄制裁，也没有将铸造过程转移到俄罗斯的合作伙伴之一，包括哈萨克斯坦。一些专家和俄罗斯政府官员确信，当西方集体对俄罗斯黄金实施制裁时，其他“更务实的国家”不会错过这个机会，并可能从获得俄罗斯贵金属中受益。

现货黄金日线图
北京时间7月22日13:04，现货黄金报 1713.46美元/盎司