嘉盛集团：7月28日机构对金融市场观点汇总

7月28日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总:

1.高盛预计英国央行在加息方面的谨慎立场将打击英镑汇率；
外汇、利率和新兴市场策略联席主管KamakshyaTrivedi表示，英国央行通过挤压民众收入来冷却通胀，其对加息的谨慎态度将导致英镑进一步下跌。英国央行加息步伐迟缓是英镑兑美元今年下跌11％的一个主要原因，预计英镑在未来三个月进一步下跌至1.19美元。这一预期比分析师1.21美元的共识预期更加悲观。英国央行曾表示，在一定程度上，降低通胀的部分工作将由收入遭受挤压来完成。他们更早就开始加息，但加息幅度却不及其他央行，这种差距对英镑不利英镑美元1.21530%

2.道明银行:预计加拿大央行将在接下来的两次会议上更积极地加息；
预计加拿大央行将在9月会议上加息75个基点，10月再次加息25个基点。非常强劲的通胀和极其紧张的劳动力市场指标，都支持加拿大央行采取激进的紧缩政策。另外，加息75个基点也将与该行行长麦克勒姆的讲话相一致，他在讲话中主张，利率应该迅速升至最高水平，或略高于中性区间。预计加拿大央行本轮利率最终将达到3.50%（当前为2.5%），然而对于加拿大央行而言，围绕终端利率的风险平衡将明显倾向更高的水平

3.德国消费者信心先行指数降至新低；
德国市场研究机构捷孚凯27日发布报告显示，继7月降至历史低点后，8月德国消费者信心先行指数再创新低，为负30.6点，环比下降2.9点。报告说，反映德国消费者信心的经济前景、收入预期和购买倾向三项指标均环比下降。其中，经济前景指标是2020年4月以来最低值，收入预期指标为1991年有统计以来最低值，购买倾向指标为2008年10月以来最低值。捷孚凯专家表示，除供应链中断、乌克兰局势及能源和食品价格飙升外，人们还担心冬季天然气供应是否充足，导致消费者情绪跌入谷底

4.分析师评美联储利率决议:FOMC在7月会议上一致决定将利率提高75个基点，这发出了一个明确的信息:美联储距离宣布战胜通胀还差得远。尽管许多人担心美国经济在衰退边缘摇摇欲坠，但美联储官员似乎认为玻璃杯里的水是半满的，强劲的就业市场让美国经济能够承受快速收紧货币政策的压力。分析师认为，美联储不太可能像市场目前预期的那样在今年晚些时候暂停加息。

5.摩根大通下调欧洲央行加息预期；
摩根大通认为，欧洲即将面临的经济衰退是天然气短缺的隐现，而意大利的政治动荡将给该地区的经济活动带来压力。尽管如此，摩根大通认为经济只会出现温和衰退，但这足以限制欧洲央行的紧缩周期。他们预测欧元区GDP增长将在第三季度放缓至0.5%，在今年第四季度和明年第一季度都将收缩0.5%。对于欧洲央行的前景，他们表示:“我们预计欧洲央行将在年底前累计再加息50个基点，为9月和10月各加息25个基点。”该机构此前预计欧洲央行将累计加息75个基点，其中包括12月将加息25个基点

6.印度尼西亚对含有40%棕榈油的生物柴油进行道路测试；
印度尼西亚能源部7月27日表示，印尼对两种含有40%棕榈油的生物柴油进行了道路测试，并希望在今年年底就这两款生物柴油能否推广使用得出结论。目前，印尼要求在其国内销售的所有柴油都必须包含30%的棕榈油。为减少燃料进口，吸收过剩的棕榈油产出，印尼制定了长期计划，推动提高汽车和飞机等所用燃料中的植物油比例

7.美国消费者金融保护局局长对苹果进军贷款业务提出警告；
据报道，美国消费者金融保护局(CFPB)罗希特·乔普拉(Rohit Chopra)向硅谷发出警告称，大型科技公司进入“先买后付”贷款业务会破坏这一新兴行业的竞争，他还对客户数据的使用提出了质疑。乔普拉说，大科技公司进入短期借贷领域“引发了一系列问题”，包括公司将如何使用客户数据。“它是否被与浏览历史、地理位置历史、健康数据、其它应用程序相结合？”他表示，监管机构将考虑的问题包括它是否可能实际减少市场的竞争和创新。苹果公司6月6日在年度开发者大会上宣布推出“先买后付”的“Apple Pay Later”服务，允许美国的iPhone和Mac使用者购物时可选择在6周内分4期付款，期间不产生利息也不收取其他费用

8.穆迪前瞻美国GDP数据:模型显示，第二季度GDP年率将下降1% ；
美国第二季度GDP数据明天即将公布，我们的高频GDP模型显示，第二季度GDP年率将下降1%。在公布初步预估的GDP数据之前，还会公布其他的数据，但预计GDP仍有可能连续第二个季度录得下降。目前为止，GDP疲软被归咎于GDP组成成分中不稳定和带有均值回归性质的部分，比如净贸易额和库存，而国内最终销售额和总收入的表现则明显要好些。关于经济衰退定义的争论无休无止且仍将继续，GDP只是美国国家经济研究局裁定美国陷入衰退的众多变量之一。该局将衰退定义为“经济活动在整个经济中显著下降，持续数月以上，通常在生产、就业、实际收入和其他指标中可见”

9.美银美林:加息75个基点仍是谨慎的做法，将继续减持债券 ；
美联储加息100个基点的可能性不大。在7月的FOMC会议上，我们预计美联储将再次加息75个基点，从目前的1.50-1.75%上调至2.25-2.50%。6月CPI报告公布后，市场猜测美联储可能倾向于像加拿大央行那样加息100个基点，但FOMC多位与会者的公开发言暗示，加息75个基点仍是谨慎的做法。如果美联储要加息100个基点，它会先发出信号。在资产负债表方面，我们预计政策不会改变。FOMC将继续减持债券，包括每月300亿美元国债和175亿美元的机构和MBS缩债上限

10.瑞银前瞻美联储利率决议:7月的FOMC会议将加息75个基点，但仍存在加息100个基点的风险；
瑞银认为，7月的FOMC会议将加息75个基点，届时联邦基金利率水平将达到2.25-2.5%，但仍存在加息100个基点的风险，因为通胀数据看起来太过强劲，FOMC无法在此时放松警惕。总之，对FOMC来说，通胀水平实在是太高了，经济增长似乎正在大幅放缓，经济前景看起来越来越脆弱、不堪一击。加息对于解决供需失衡和供给制约并不是一个有效的工具，而且很可能对扩大产能和投资产生反向作用。这使得完全排除加息100个基点的可能性变得困难，而且预计通胀数据很可能使鲍威尔在9月的FOMC会议上继续第三次加息75个基点

11.瑞银财富管理:投资者需为美股市场波动做好准备；
瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表最新报告指出，预计全球大宗商品指数还有10%-15%的潜在上行空间，布伦特油价料将在9月回升至每桶130美元，四季度仍保持在每桶125美元左右。在经济增长放缓的情况下，高评级的石油和天然气巨头债券料将展示出韧性。投资者可以考虑买入较长期的石油期货合约。此外，投资者需要为美股市场波动做好准备。美国前财政部长萨默斯称美国经济软着陆的可能性“非常小”，而现任财政部长耶伦表示经济衰退并非不可避免