HY兴业投资：瑞士央行会议降息25个基点还是50个降息？

  瑞士央行(SNB)再次降息的时机已经到来。市场目前认为，瑞士央行周四选择降息50基点的可能性为49%，已经完全消化掉连续第三次降25个基点至1.0%的可能性。全球经济环境目前正面临诸多问题，包括通胀压力和地缘政治的不确定性，因此这一决定是在全球面临这些挑战的关键时刻做出的。

  自2024年6月以来，瑞士央行的政策利率目前设定在1.25%。作为世界上最稳定的经济体之一，瑞士的经济一直在努力应对温和的通货膨胀和坚挺的瑞士货币，这两者都对出口驱动型经济部门产生了影响。瑞士央行的主要职责是在促进经济扩张的同时保持物价稳定。

  通货膨胀开始缓解

  瑞士央行的目标是将通胀维持在预定范围内。最近的数据显示，通胀压力开始缓解，这为降息打开了大门。它有可能通过降低利率来刺激借贷和投资，从而促进经济增长。鉴于瑞士目前正处于新冠疫情后的恢复阶段，这一点尤为重要。

  当前的全球经济状况，包括美联储(Federal Reserve)和欧洲央行(European central Bank)等其他主要央行的政策，也将影响瑞士央行的决策。

  较低的利率可能导致瑞郎贬值，这将使瑞士出口在国际市场上更具竞争力。降低利率将降低个人和企业的借贷成本，这可能会导致支出和投资的增加。

  瑞士8月消费物价指数(CPI)较上年同期上涨1.1%，低于预期中的上涨1.2%。瑞郎兑欧元汇率亦在8月升至2015年以来最高水平。

  瑞郎空头希望降息50个基点

  瑞郎空头希望瑞士央行本周能借鉴美联储的做法，将利率下调50个基点，若是，欧元/瑞郎则有可能升向0.96。

  市场目前认为，瑞士央行周四选择降息50基点的可能性为49%，已经完全消化掉连续第三次降25个基点至1.0%的可能性。

  即将卸任的瑞士央行总裁乔丹(Thomas Jordan)上个月表示，瑞郎的走强使瑞士工业的日子更加艰难。降息50个基点是瑞士央行可能试图让事情变得更容易的一种方式，因为预计会削弱瑞郎。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)的外汇头寸数据显示，在截至9月17日的一周里，瑞郎净空头连续第四周下降，降至17,108口合约，为2月以来最低。

  技术面看美元兑瑞郎

  瑞郎在上个月一直被困在一个横盘通道内，阻力位的上边界是0.8540，下边界支撑是0.8400。如果出现更大幅度的下跌，美元兑瑞郎可能需要时间来测试之前的低点0.8400和九个月低点0.8370。

  另一方面，突破窄幅波动可能会增加上行复苏的乐观情绪，触及短期趋势线0.8580和50日简单移动平均线(均线)0.8600。

  只要市场保持在200日移动均线以下，中短期前景仍然看跌。