GTC泽汇资本：美元连涨背后暗藏玄机！黄金还能否逆势翻盘？

  在全球金融市场中，美元与黄金的走势密切相关，而近期的市场动向再次引起了交易员的关注。周四(10月10日)，随着美国9月消费者价格指数(CPI)即将公布，投资者对美联储货币政策的预期也处于高度不确定之中。当前美元的强势上涨和黄金价格的调整都体现了这一背景下的复杂情绪。

  美元维持强势

  美元在过去八天里连涨，彭博美元指数一度达到了2022年4月以来最长的上涨记录，显示出市场对美元的需求持续增加。美元上涨的主要原因是上周美国就业数据意外强劲，这直接推动了美国10年期国债收益率上升至4%以上，接近7月底以来的最高水平。美联储9月会议纪要也显示，大多数决策者支持降息50个基点，但在就业市场表现出色、通胀压力尚未完全解除的情况下，市场对美联储放缓降息步伐的预期也随之升温。

  法国兴业银行外汇和利率负责人Kenneth Broux指出，尽管美国第三季度GDP增长预估已上调至3.2%，但市场对通胀放缓的预期或许已过于乐观。如果周四的CPI数据显示出通胀并未显著回落，美元的上涨势头可能会进一步延续。

  此外，法国巴黎银行策略师Bénédicte Lowe也提到，强劲的通胀数据可能会迫使美联储重新审视其降息策略，进而加剧市场的不确定性。她在接受采访时表示：“鉴于美国股市接近历史新高，如果通胀走高，市场可能会面临下行风险。”

  黄金企稳后寻求反弹

  黄金市场在经历了连续六个交易日的下跌后，当前试图站稳脚跟。现货黄金目前在2615美元附近波动，日内最高触及2618美元，最低探至2605美元。上个月金价创下历史新高，但近期随着美元走强，黄金价格有所回调。

  Dhwani Mehta在其技术分析中指出，黄金价格的关键支撑位在2600美元附近，如果跌破这一水平，可能会进一步下探至2585美元。然而，她也强调，如果金价能够重回21日均线(当前在2623美元/盎司)，则有望重新开启上涨趋势，目标可能位于2650至2670美元之间。

  尽管近期黄金连续回调，但今年以来，黄金价格仍然上涨超过25%。这主要得益于市场对全球央行持续购金的需求，以及地缘政治紧张局势的支撑。中东局势虽有所升级，但尚未导致全面地区性冲突，这使得避险需求在近期有所减弱。然而，一旦地缘政治局势再度恶化，黄金可能迎来新一轮的上涨机会。

  Tastylive的全球宏观负责人Ilya Spivak也表示，如果美国9月CPI高于预期，美债收益率将继续上升，金价可能会面临进一步下行压力。但他也指出，黄金整体上依旧有较强的支持因素，尤其是在全球宽松的货币政策环境下。

  CPI数据前的市场焦虑

  目前，市场的焦点正集中在即将公布的美国9月CPI数据上。经济学家普遍预测，9月CPI同比增幅将从2.5%降至2.3%，这是自2021年以来的最低水平。如果这一预测成真，市场对美联储在未来几个月继续降息的预期将得到加强。然而，剔除食品和能源的核心CPI预计环比增长0.2%，而这一数据将为评估美联储是否有必要放缓降息步伐提供更为关键的参考。

  知名机构的分析指出，虽然核心CPI可能显示出进一步放缓，但某些商品类别(如二手车)仍面临价格压力。此外，近期油价的上涨以及住房成本的持续高企，可能对整体通胀构成上行压力。因此，即便CPI数据符合预期，也不一定能够彻底打消市场对通胀压力的担忧。

  Palmer Square Capital Management董事总经理Jeremy Goff认为，CPI数据的表现将决定美联储是否会在11月采取更为激进的降息措施。“如果CPI过热，美联储可能需要更多时间来控制通胀风险，”他说道。

  技术面与未来展望

  从技术面来看，黄金目前在2600美元附近存在强支撑，如果本周公布的CPI数据弱于预期，可能会推动金价回升至2650美元甚至更高的水平。然而，如果CPI数据超出预期，黄金价格可能会面临更大的下行压力，甚至跌破2600美元的支撑位。

  与此同时，美元的强势仍在持续。即便美联储最终决定在11月继续降息，市场也可能需要时间消化这一利好消息。因此，短期内美元指数有望继续保持坚挺，尤其是在全球其他主要经济体(如欧元区)的经济复苏仍显脆弱的背景下。

  总的来看，美元与黄金的未来走势都将取决于即将公布的美国通胀数据及美联储的政策动向。在当前的市场环境下，交易员们需要密切关注CPI、PPI等经济指标的表现，以及美联储官员的进一步表态。这将为下一步的交易策略提供关键指引。