HY兴业投资：澳元兑美元多头仓位可能带来风险

  ①澳元兑美元的多头仓位可能使该货币对处于不稳定状态。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，过去六年的大部分时间里，交易员对AUD/USD一直持有净空头寸。然而，在这段时间里，当仓位转为净多头时，这通常标志着该货币对的临时顶部。

  ②目前，交易员持有净多头寸，尽管从最近的高点有所回落，但他们仍持有六年来最大的多头赌注，这使得AUD/USD容易受到这些多头仓位解除的影响，从而可能引发更深层次的回调。

  ③这种结果的催化剂可能来自于澳大利亚利率的鸽派重新定价。欧洲央行和新西兰储备银行等央行加快了宽松步伐，但澳大利亚储备银行（RBA）的宽松预期却很少，目前仅预计到年底会降息6个基点。

  ④因此，在进入经济数据之前，风险似乎不对称地倾向于下行。这一点通过货币在更强劲的就业数据上无法维持买盘的能力得到了加强。即将在10月30日发布的第三季度CPI数据将非常重要。随着全球范围内的通胀放缓速度加快，风险倾向于即将发布的数据出现下行意外。如果这种情况发生，可以想象，对于RBA 12月会议的降息定价可能会从四分之一的机会上升到五五开。此外，这将对澳元整体构成压力。