盛宝银行：黄金市场市场静待美国PCE数据，金价面临重要技术考验

  周五(12月20日)，本周现货黄金累计下跌约1.6%。黄金价格近期在2600美元附近盘整，市场情绪相对谨慎。投资者普遍关注美国即将发布的个人消费支出(PCE)价格指数，以评估美国经济前景，并判断美联储未来的货币政策走向。与此同时，美国政府停摆风险、全球地缘政治紧张局势以及特朗普明年可能重新上任等因素也对市场产生了一定的影响，驱动了一部分避险资金流入黄金市场。

  市场基本面分析

  美国经济数据显示第三季度增长超出预期。美国经济在第三季度年化增速为3.1%，高于此前预计的2.8%，同时失业救济申请人数意外下降至220K，这些数据进一步强化了美联储对未来逐步减息的谨慎态度。尽管如此，市场普遍预计美联储将在2025年放慢降息步伐，这也将支撑美国国债收益率，进而限制黄金价格的上涨空间。

  在这种背景下，黄金价格受到了一定的支撑，尤其是在地缘政治紧张和特朗普关税言论的影响下，市场风险偏好逐渐下降，黄金作为避险资产的需求有所增加。然而，美元依旧强势，尤其是在美联储鹰派信号的推动下，美元的上行压力对黄金构成了压制。

  此外，美国政府停摆的风险仍然未解，市场对于未来经济前景的不确定性增强，这也为黄金提供了避险需求的支撑。综合来看，尽管黄金价格目前维持在2600美元上方，但市场情绪仍显谨慎，投资者更倾向于等待关键经济数据的发布。

  技术面分析

  从技术面来看，现货黄金在近期的价格波动中显示出一定的整理迹象。金价未能突破近期的高点2,625美元，面临较强的技术阻力。如果金价在接下来的交易中继续突破这一点位，可能会进一步向2,652-2,655美元的阻力区间发起挑战。然而，市场目前的下行风险依然存在，特别是黄金价格未能突破2,625美元的压力位，短期内可能会重新测试下方的支撑位。

  根据技术分析，黄金价格的下行支撑位位于2,583美元附近，这一位置自12月19日以来已显现出一定的支撑作用。若金价突破这一支撑位，则可能会进一步回调至2,560美元区间，甚至测试2,537-2,536美元的区域。若金价进一步下跌并突破这些支撑位，2,500美元关口将成为下一个心理支撑区。

  值得注意的是，金价短期内可能会受到关键技术指标的影响，尤其是日线图上的100日均线，当前金价若持续低于这一均线，可能会加剧卖盘情绪，并带动金价进一步下行。

  未来趋势展望

  展望未来，黄金市场的走势将密切关注即将发布的美国PCE数据。这一数据是美联储最关注的通胀指标，其结果可能会对黄金市场产生直接影响。如果PCE数据显示美国的通胀压力有所缓解，市场可能会预期美联储加速降息的可能性增大，这将为黄金提供支撑。然而，若数据表现强劲，则可能加剧市场对于美联储将维持鹰派货币政策的预期，进而对黄金价格造成下行压力。

  从整体市场趋势来看，尽管黄金价格近期受到一定的避险资金流入支撑，但美联储的货币政策方向仍是决定黄金价格中期走势的关键因素。随着美元和美国国债收益率的变化，黄金可能会继续维持区间震荡的走势，投资者需要关注经济数据的发布以及市场情绪的变化。