嘉盛集团：油价站上74美元/桶，美计划制裁塞石油公司，聚焦本周非农数据

  周一(北京时间1月6日)，现货黄金交投于2639.80附近，市场为美国当选总统特朗普执政后可能出现的经济和贸易转变做准备，美原油交投于74.15美元/桶附近，油价受助于欧洲和美国寒冷天气以及亚洲大国推出更多经济刺激措施的希望，同时，市场静待本周美国非农数据。

  道琼斯工业指数上周五上涨0.80%，报42,732.13点；标普500指数上涨1.26%，报5,942.47点；纳斯达克指数上涨1.77%，报19,621.68点。

  股市

  美股上周五反弹，上周交易时间因假期缩短，投资者展望明年，预计美联储将进一步降息，即将上任的美国政府将推出更宽松的监管政策。市场普涨，美国三大股指均收高，特斯拉和英伟达等超大型成长股大幅上扬，推动科技股重镇纳斯达克指数领涨。

  尽管如此，上周三大股指均小幅下跌，其中标普 500 指数在过去四周中第三次周线下跌。随着人工智能技术的持续发展势头和美联储三年半以来首次降息，美国股市在2024年实现了两位数的涨幅，但连续几个交易日的抛售让美股在年末表现不佳。

  Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick称，“市场在经历了年末的疲软和非常超卖的情况之后，我们终于看到了一些买家，显然，过去的一周半让多头失望了，但交投一直淡静，也没有太多的消息。让我们记住，从本周一开始，就是许多大基金经理回到办公桌前的时候，将看到这种看涨趋势能否持续下去。"

  经济方面，美国供应管理协会(ISM)的采购经理人指数出人意料地上升0.9，达到49.3的3月以来最高，不断向扩张区域靠近。一连串相当强劲的经济数据令人质疑美联储近期是否有必要进一步降息，因为这有可能重新引发通胀压力。

  里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金表示，尽管贸易和即将上任的特朗普政府可能推行的其他政策的影响存在不确定性，但美国2025年的经济前景是积极的。特朗普的政策提议包括削减企业税、放宽监管和加征关税，这可能会提高企业利润并为经济注入活力，但也有可能给通胀带来上行压力。

  标普 500 指数的 11 个主要板块全部收高，其中非必须消费品板块涨幅最大，该板块周四曾急挫。距离第四季度财报季还有几周的时间，根据 伦敦证交所集团(LSEG) 的数据，分析师认为标普 500 指数成分股企业的盈利整体将同比增长 9.6%。

  美国钢铁公司下跌 6.5%，此前美国总统拜登以国家安全为由阻止了日本制铁以149 亿美元收购前者的交易。

  金市

  金价上周五从三周高位回落，受美元走强打压，同时市场为美国当选总统特朗普执政后可能出现的经济和贸易转变做准备。

  现货金下跌0.6%，至每盎司2,641.52美元，盘初曾触及12月13日以来的最高水平。上周金价上涨了0.8%。美国期金 收低0.5%，报2,654.70美元。

  WisdomTree 大宗商品策略师 Nitesh Shah 表示，新总统支持提高关税的议程提振了美元，给金属市场带来了巨大的潜在压力。美元指数 将创下 去年11 月中旬以来最强劲的周度表现，这使得黄金对海外买家来说更加昂贵。

  特朗普将于1月20日宣誓就职。他提出的关税和保护主义政策预计将加剧通胀。这可能会减缓美联储的降息步伐，限制黄金的上涨空间。美联储在 2024 年降息三次后，由于通胀持续，预计 2025 年只会降息两次。黄金目前正受益于季节性需求，黄金往往在低利率环境中表现卓越。

  现货银上涨0.2%，至每盎司29.63美元；铂金上涨1.9%，至940.80美元；钯金上涨1.7%，至926.51美元。

  油市

  油价上周五收高，周线也上涨，受助于欧洲和美国寒冷天气以及亚洲大国推出更多经济刺激措施的希望。

  布伦特原油期货收高0.8%，报每桶 76.51 美元，为 10 月 14日以来最高水平。美国原油期货收高1.13%，报73.96美元，为10月11日以来最高水平。上周，布伦特原油上涨 2.4%，美国原油涨幅接近 5%。

  预报显示一些地区将更加寒冷，预计取暖油需求将增加，这可能会给石油价格带来一些支撑。能源服务公司贝克休斯 数据显示，美国活跃石油钻井平台本周减少一座，至482个，这也为油价提供了支撑。这是衡量未来产量的一个指标。EIA 数据显示，上周美国原油库存减少120 万桶，至 4.156 亿桶。

  汇市

  美元上周五下跌，但仍创下一个月来最强劲周度表现，市场预期美国经济今年的表现将继续优于全球其他国家，而美国利率将保持相对较高水平。依然稳健的美国劳动力市场和顽固的高通胀在最近几周推动美国公债收益率上升，并刺激了对美元的需求。

  即将上任的特朗普政府的新政策，包括放松商业监管、减税、遏制非法移民和加征关税，预计也将促进经济增长，并增加价格压力。美元指数在上周四触及两年高位 109.54 后，周五下跌 0.28%，报 108.91，上周上涨0.85%。

  尽管美元近期上涨，但美国新政府何时出台政策及其最终影响仍存在很大的不确定性。

  这可能会在短期内令美元的涨势暂歇。Monex USA 汇市交易员 Helen Given 称：随着政府上台，我们可能会看到美元有所回调，因为所有这些拟议的关税，-需要一些时间来实施，而且我们实际上并不知道所有这些提议是否都会实施。随着今年下半年到来，我认为美元将进一步走强。

  上周五的数据显示，12 月美国制造业更接近复苏，生产反弹，新订单进一步增加，美元应声短暂收窄跌幅。欧元面临较弱的增长前景，并可能受到美国关税的打击，预计欧洲央行今年降息幅度将比美联储大。法国预算战和德国大选等不确定因素也对欧元构成了压力。

  欧元兑美元纽约盘尾上涨 0.39%，报 1.0305 美元，但上周下跌 1.22%，为 11 月初以来最差周度表现。英镑兑美元上涨 0.41%，报 1.2431 美元，但上周下跌约 1.15%，为11月初以来最大周线跌幅。

  美元兑日元下跌0.26%，至157.11 ，略低于12月触及的五个月高位158.09。日元一直是美日之间巨大利差的受害者，日本央行对进一步加息的谨慎态度给日圆带来了更多痛苦。