SAXO BANK盛宝银行：美国生产者价格指数缓解市场担忧，美元周二显著下跌，美经济数据不及预期提振金价

周二，美元指数徘徊在两年多以来的新高附近，但由于PPI数据意外低于预期，美元指数应声下跌，但仍站在109关口上方，最终收跌0.4%，报109.18。美债收益率涨跌不一，基准的10年期美债收益率收报4.793%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.384%。

  金价周二小幅反弹，收报2677.22美元/盎司，此前美国通胀数据略低于预期，给投资者带来了美联储2025年将继续降低利率的微弱希望，美元应声下跌。另外，对特朗普政策不确定性的担忧也给金价提供支撑，不过，美债收益率继续攀高，令黄金多头有所顾忌。

  尽管有所回落，但原油仍徘徊在四个月来的高点附近。WTI原油盘中一度跌至76.26美元的日内低点，但在尾盘收复部分失地，最终收跌0.49%，报76.93美元/桶；布伦特原油徘徊在80美元关口附近，最终收跌0.54%，报79.72美元/桶。

  前日公布数据与消息：

  由于当日公布的美国生产者价格指数和关于特朗普政府考虑渐进提高关税的报道缓解市场对通胀的担忧，美元兑除日元以外的一揽子货币走低，美元指数14日震荡收跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.61%，在汇市尾市收于109.280。

  美国劳工部在当日早间公布的数据显示，美国2024年12月份生产者价格指数环比增加0.2%，低于市场预期的0.3%和前一个月的0.4%；该指数同比涨幅为3.3%，符合市场预期，但高于2024年11月份的3%。

  外汇经纪商Monex美国公司外汇交易员海伦·吉文(Helen Given)在当日早间表示，到目前为止，市场对低于预期的生产者价格指数涨幅没有什么积极反应。“尽管当日公布的数据无疑比大多数交易商预期的好，但美元现在只是回落到当日交易时段开始时的水平。”

  投资银行杰富瑞集团执行董事、全球外汇业务负责人布拉德·贝克特尔(Brad Bechtel)表示，所有人都会关注特朗普及其新政府。消费者价格指数显然是重要的，但单纯一个数据不会改变局面。

  据彭博社在13日晚些时候报道，特朗普政府经济事务团队在讨论逐月提高关税，用这一渐进方式作为谈判筹码，同时帮助避免刺激通胀大幅上涨。 报道说，按照这个方案，特朗普可以援引《国际紧急经济权力法》，把进口关税每月提高2%至5%。

  另外，美国堪萨斯城联储银行行长杰弗里·施密德(JeffreySchmid)在14日表示，美联储将会关注特朗普第二任期政策对经济产生什么影响，现在还不知道会采取什么政策以及其影响。

  施密德重申，由于通胀已经放缓而经济依然富有韧性，预计美国经济已经接近既不需要约束也不需要支持的水平。美联储货币政策调整应该采取渐进方式并只对数据持续变化作出反应。

  截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0298美元，高于前一交易日的1.0208美元；1英镑兑换1.2200美元，高于前一交易日的1.2167美元。

  1美元兑换157.94日元，高于前一交易日的157.81日元；1美元兑换0.9127瑞士法郎，低于前一交易日的0.9191瑞士法郎；1美元兑换1.4365加元，低于前一交易日的1.4412加元；1美元兑换11.1796瑞典克朗，低于前一交易日的11.2895瑞典克朗。

  油价周二下滑，此前美国政府机构预测2025年美国石油需求将保持稳定，同时上调了供应预期。 油价跌幅受限，因美国对俄罗斯向印度和中国出口石油实施了新制裁。

  布伦特油价下跌1.35%，报收于每桶79.92美元。美国原油收于每桶77.50美元，下跌1.67%。

  周一，油价跳涨 2%，此前，美国财政部上周五对俄罗斯天然气工业石油公司和苏尔古特油气公司(Surgutneftegas)以及183 艘运输石油的船只实施制裁，它们是所谓俄罗斯影子油轮船队的一部分。

  周二，美国能源信息署(EIA)称，2025 年和 2026 年，美国的石油需求将稳定在每天 2,050 万桶，国内石油产量将增至每天 1,355 万桶，高于该机构此前预测的今年每天 1,352万桶。

  Price Futures Group的高级分析师Phil Flynn说，市场正在期待EIA的短期能源展望报告，看预测的供应增长是否会出现逆转。荷兰国际集团分析师估计，新制裁有可能使他们预测的今年 70 万桶/日的盈余全部消失，但他们表示，实际影响可能更小。

  金价周二延续涨势，此前美国通胀数据略低于预期，给投资者带来了美联储今年将继续降低利率的微弱希望，美元应声下跌。现货金上涨0.3%，至每盎司2,671.27美元。美国期金收高0.1%，结算价报2,682.30美元。

  数据显示，美国12月生产者物价指数(PPI)同比上升3.3%，路透调查经济学家预期为上升3.4%。 Kitco Metals 高级市场分析师 Jim Wyckoff 称："PPI 数据降温令美元指数受挫，这有助于贵金属市场的多头，通胀降低意味着美联储可能会更快地降息。" 美元指数下跌 0.6%，使得黄金对海外买家来说价格降低。

  投资者目前正在等待周三的消费者物价指数(CPI)，以分析美联储的政策路径。路透一项调查预测，12月CPI将环比上涨0.3%，同比增幅将为 2.9%， 11 月为 2.7%。

  伦敦证交所集团(LSEG)编制的数据显示，交易员目前预计美联储将在年底前降息29.4个基点。瑞银集团指出，美元走强和美国公债收益率上升可能仍将是今年上半年黄金面临的不利因素，但黄金作为多样化投资工具的需求将足以盖过这些不利因素。

  现货白银上涨0.8%，至每盎司29.83美元；铂金下跌1.6%，至938.65美元；钯金上涨0.1%，至939.61美元。

  美元指数技术分析：

  美指周二上涨在109.90之下遇阻，下跌在109.15之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在109.70之下遇阻，后市下跌的目标将会指向109.00--108.75之间。今天美指短线阻力在109.45--109.50，短线重要阻力在109.65--109.70。今天美指短线支持在109.00--109.05，短线重要支持在108.75--108.80。

  欧元/美元技术分析：

  欧美周二下跌在1.0215之上受到支持，上涨在1.0310之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.0240之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.0335--1.0370之间。今天欧美短线阻力在1.0330--1.0335，短线重要阻力在1.0365--1.0370。今天欧美短线支持在1.0270--1.0275，短线重要支持在1.0240--1.0245。

  黄金技术分析：

  黄金周二下跌在2659.00之上受到支持，上涨在2677.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2681.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2663.00--2653.00之间。今天黄金短线阻力在2680.00--2681.00，短线重要阻力在2686.00--2687.00。今天黄金短线支持在2663.00--2664.00，短线重要支持在2653.00--2654.00。

  市场波动：

  美国股市收盘：

  美股三大股指涨跌互现，道指收涨0.52%、标普500指数涨0.11%，纳指跌0.23%。特斯拉(TSLA.O)、英伟达(NVDA.O)均跌超1%，Meta Platforms(META.O)跌2.3%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.1%，小鹏汽车(XPEV.N)涨近7%，阿里巴巴(BABA.N)涨逾1%，京东(JD.O)涨4%。

  欧洲股市收盘：

  欧股主要股指大多反弹，德国DAX30指数收涨0.69%；英国富时100指数收跌0.28%；欧洲斯托克50指数收涨0.53%。

  贵金属收盘：

  受数据提振，现货黄金有所反弹，并重回2670美元关口上方，最终收涨0.5%，报2677美元/盎司。现货白银最终收涨0.93%，报29.88美元/盎司。

  后市预测：

  美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

  美元指数：可以在109.70---109.00的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

  欧元/美元：可以在1.0335---1.0240的区间下限买入，有效破40个点止损，目标在区间的上限。

  英镑/美元：可以在1.2255---1.2145的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

  美元/瑞郎：可以在0.9165---0.9105的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

  美元/日元：可以在158.40---157.30的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

  澳元/美元：可以在0.6210---0.6160的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

  美元/加元：可以在1.4405---1.4335的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。

  黄金：可以在2681.00---2664.00的区间的上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。

  提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

  依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

  建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。