ATFX官网：美元因关税政策不确定性下跌，市场预期调整削弱避险需求

美元承压，市场重新评估关税政策影响

  随着市场对特朗普政府关税政策的意图重新评估，美元汇率持续走低。据市场调查显示，美元指数下跌至两个月以来的最低点，因投资者认为，美国政府提出的对等关税可能只是谈判策略，而非立即执行的经济手段。

  “这仅仅是美元回落的开始，”新加坡Saxo Markets Pte首席投资策略师Charu Chanana表示。“此前美元上涨是由于市场预期美国将实施广泛的关税政策，但现在看来，这些关税将是针对性的，背后动机更多是国家安全和贸易公平。”

    市场削减美元多头押注，资金流向其他货币

  市场数据显示，自2月份美元指数达到阶段性高点以来，美元已下跌约2.5%。美元兑主要G10货币全线走弱，尤其是兑加元和澳元等商品货币跌幅较大。与此同时，美国3000亿美元的外汇期权市场也释放出美元疲软的信号。数据显示，美元的一个月风险逆转指标连续四天下降，显示投资者削减了对美元的看涨押注。

  “美元依然高估，基本面疲弱，并且正进入一个充满政策不确定性的阶段，”景顺投资(Invesco Asset Management)亚太区全球市场策略师David Chao表示。“在当前市场环境下，我不会选择买入美元。”

  此外，市场对美国提高关税的时间表存在不确定性，这不仅影响了外汇市场，也影响了全球资本市场。美国S&P 500指数期货在亚洲市场小幅上涨，此前该指数在周四上涨1%。

  部分投资者仍看好美元，押注短期回升

  尽管市场普遍对美元持谨慎态度，部分投资者仍认为美元的疲软只是暂时的。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，对冲基金上周仍保持接近多年高位的美元多头头寸。此外，市场情绪指标“恐惧-贪婪”指数仍显示买方偏向，这一趋势已持续超过四个月

  “我认为市场尚未真正消化关税的全部影响，”澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)策略师Carol Kong表示。“一旦市场意识到特朗普的关税威胁是可信的，并且更高的关税真的开始实施，美元将重新走强。”然而，其他市场人士的观点则更为谨慎。

  “如果市场普遍认为关税仅是谈判筹码，那么美元可能会进入一个长期的下行趋势，”瑞穗证券(Mizuho Securities)全球市场策略主管Shoki Omori分析道。“尽管对冲基金和资产管理机构的仓位仍然偏向于美元走强，但最新的市场动态无疑削弱了部分投资者对美元的信心。”

  编辑观点：

  当前市场对美国关税政策的解读已发生转变，投资者普遍认为，这些政策更多是谈判策略而非最终实施的经济措施。市场的不确定性正在削弱美元的吸引力，同时推动全球资本流向其他货币及资产类别。尽管部分投资者仍看好美元，但从整体趋势来看，美元可能已进入阶段性调整期，未来走势仍需关注特朗普政府的关税决策及美联储的政策取向。

    北京时间13：13，美元指数现报107.13