嘉盛集团：“恐怖数据”令金价破位下跌，后市剑指1620？留意逢低买盘情况

周五（9月16日）亚欧时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1665.23附近，略高于隔夜创下的逾两年新低。周四数据显示，美国8月零售销售意外反弹，美国上周初请失业金人数下降，进一步给美联储大幅加息提供数据支撑，对美联储9月之后继续激进加息的预期也有所升温，美国两年期国债收益率创十五年新高，美元也守在略低于逾20年高点的高位，对金价打压明显。金价跌破1680关键强支撑后，技术面短、中、长线看空信号均显著增加，预计金价短线仍有进一步下跌风险。

孟买信实证券(Reliance Securities)高级外汇和大宗商品分析师Jigar Trivedi表示，“黄金的前景很悲观，在1680美元之后，1620美元是黄金的下一个支撑。”

当然，美国股市再度跌至近两个月低位，对全球经济衰退的预期升温，地缘局势依然紧张，投资者也需要留意逢低买盘的支撑情况，警惕探底回升或者低位宽幅震荡的可能性。

本交易日关注美国9月密歇根大学消费者信心指数初值和欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话，留意地缘局势、欧洲能源危机、美国和法国罢工的相关消息。

基本面主要利空

[美国8月零售销售意外反弹，初请失业金人数将至5月来最低]

美国8月零售销售意外反弹，美国民众在汽油价格回落的情况下购买更多机动车并增加了外出就餐的次数。

消费者支出可能仍将受到劳动力市场持续强劲的支持，上周初请失业金人数降至三个多月以来的最低水平。

以上属于下周三美联储政策会议前发布的最后一批数据。再加上8月CPI意外上涨，可能给美联储连续第三次加息75个基点提供理据。

“本季度需求似乎在放缓，但在经济周期的这个阶段，就业损失看起来并不严重，”FWDBONDS首席美国经济学家Christopher Rupkey表示。“威胁经济的衰退风暴云已经被吹走更远，这很可能会说服美联储官员更用力地踩下刹车。”

8月零售销售增长0.3%，也受返校购物提振。但7月数据修正为下降0.4%，前值为持平。经济学家此前预测8月销售将保持不变。8月零售销售同比增长9.1%。零售销售主要是商品，没有经过通胀调整。

扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的核心零售销售在8月持平，7月读数下修为增加0.4%，前值为增加0.8%。

劳工部的另一份报告显示，在截至9月10日的一周内，初请失业金人数下降5000人，经季节性调整后为21.3万人，为5月底以来的最低水平。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表，“在消化了本周的数据后，人们认为美联储可能会非常积极地进行下一轮加息。此外，市场越来越担心政策失误会导致严重行情，”。

[市场消化下周美联储加息75个基点预期]

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市场现在已经完全消化了下周三至少加息75个基点的预期，还认为有五分之一的机会进行超大幅度、100个基点的加息。
    
企业咨询公司AirGuide的主管Michael Langford说，“美联储需要对经济体系进行有力的冲击，加息100个基点的可能性非常大，”

包括Amy Sergeant在内的摩根士丹利分析师在一份报告中写道，“在实际收益率不断上升的背景下，金价似乎被高估了。”

宝盛下一代研究主管Carsten Menke表示，“黄金市场显然已经消化了美联储在下周会议前将采取更激进行动的因素，反映出美联储抗击通胀的决心”。

Menke称，虽然市场共识是加息75个基点，但也有部分人呼吁加息100个基点，这在黄金市场上得到了部分反映，并称75个基点对黄金市场而言可能是个惊喜。

[两年期美债收益率创下15年新高，美元高企]

美国国债收益率上涨，两年期国债收益率创下15年新高，零售销售和初请失业金数据显示经济有韧性，这给美联储下周激进加息提供了充足空间。

国债收益率全面上升，收益率曲线进一步倒置。两年期国债收益率日内急升8.5个基点至3.867%。数据公布后，该收益率应声飙升至3.879%的15年新高。两年期和10年期国债收益率倒挂扩大到41.4个基点。10年期国债收益率升4.3个基点至3.455%。

美元指数周四窄幅震荡，收报109.70附近，连续两个交易日顶住了周二大涨后的回调压力。周五亚洲时段，延续窄幅震荡走势，目前交投于109.62附近，投资者需要提防汇价重拾涨势的可能性。

[英国央行调查:英国公众对未来一年通胀率的预期处于纪录高位]

英国央行周四公布的一项调查显示，英国公众预计未来一年的通胀率为4.9%，是1999年开始记录以来的最高值。

这项调查是在8月5日至8月8日期间进行的。在这之后英国新任首相特拉斯(Liz Truss)上任，并宣布对家庭能源账单设定上限的计划。

长期通胀预期从3.5%下降到3.1%。这通常是英国央行决策者更关心的指标。

Razaqzada表示，黄金历来被视为对冲通胀的工具，但“事实证明，它在对冲价格上涨方面效果不佳，因在债券收益率上升和美元走强的情况下，投资者不喜欢黄金。”

他说:“在全球利率上升的环境下，投资者转而选择出售收益率很低或没有收益率的资产，比如低收益率的股票和金属。后者的储存成本也很高，在当前环境下，从投资角度来看，它的吸引力更低了。”

[美国避免铁路工人大罢工]

美国政府周四达成一项临时协议，避免了可能对美国经济造成严重冲击的铁路罢工，但对艰苦工作条件感到愤怒的工会成员尚未批准该协议。

美国主要铁路公司和代表成千上万工人的工会在劳工部长沃尔什的斡旋下进行了大约20个小时的谈判后达成协议。工人们同意在未来几周计票期间不罢工，避免了可能在周五开始的罢工。

拜登称这一协议是“美国的重大胜利”，并承诺今后将达成更多的协议。避免罢工有助于拜登在11月期中选举之前不出现新的供应链短缺和通胀率上升。 

代表11.5万名工人的工会领袖说，如果他们接受宣布的协议，工资被冻结的工人将获得两位数的加薪，并可以寻求某些类型的医保而不用担心受到惩罚。铁路部门表示，该协议还包括立即加薪14.1%。

12个工会中只有两个批准了与货运铁路公司的新合同。这些工会将需要说服他们的成员投票支持周四的协议。劳工专家警告说，可能很难获得支持。 

关于协议的谈判已经持续了两年多，导致拜登在今年7月任命了一个紧急委员会来帮助打破僵局。国会领导人曾威胁说，如果谈判不成功，他们将通过立法对铁路公司和工会实施一项决议。

基本面主要利多

[世界银行预计随着主要央行同步加息，明年全球经济衰退的风险上升]

世界银行周四表示，随着全球央行同时加息以应对持续的通胀，经济可能正朝着全球衰退的方向发展。

世行在一项新的研究中表示，世界三个最大的经济体一直在急剧放缓，甚至“明年全球经济受到小幅打击都可能导致陷入衰退”。

研究称，经历了1970年以来的衰退后复苏阶段，全球经济目前正处于最严重的放缓状态，消费者信心的下降幅度已经超过了以往全球经济衰退前的情况。

世界银行行长马尔帕斯表示:“全球增长正在急剧放缓，随着更多国家陷入衰退，增长可能进一步放缓。”他还担心这些趋势将持续下去，对新兴市场和发展中经济体造成破坏性后果。

世行表示，全球正在进行的同步加息和相关政策行动或将持续到明年内，但这可能不足以使通胀回落到新冠疫情之前的水平。

除非供应干扰和劳动力市场压力缓解，否则扣除能源的全球核心通胀率在2023年可能保持在5%左右，几乎是大流行前五年平均水平的两倍。

该机构称，为了降低通胀，央行可能需要在已经较2021年平均利率水平提升200个基点情况下，进一步加息200个基点。

世行补充表示，但这种幅度的加息，加上金融市场的压力，将使2023年的全球国内生产总值(GDP)增长放缓至0.5%，或按人均计算萎缩0.4%，这将符合全球衰退的技术定义
    
世行表示，以前的经济衰退表明了在增长疲软的情况下，允许通胀长期保持高位的风险，并指出1982年的经济衰退引发了40多场债务危机，给许多发展中经济体造成了10年的增长损失。
    
世界银行首席经济学家兼负责发展经济学的高级副行长吉尔(Indermit Gill)表示，他对全球经济中的“普遍滞胀”，即低增长和高通胀时期感到担忧，并指出该行已经下调了对四分之三国家的经济预估。

世界银行副行长Ayhan Kose表示，最近货币和财政政策收紧将有助于降低通胀，但这些措施的高度同步性可能会使情况变得更加复杂，并使全球增长放缓的趋势更加严重。

[IMF认为第三季全球经济将进一步放缓]

国际货币基金组织(IMF)发言人赖斯(Gerry Rice)周四表示，下行风险继续主导全球经济前景，预计一些国家将在2023年陷入衰退，但现在说是否会出现广泛的全球衰退还为时过早。
    
赖斯对记者表示，鉴于持续的高通胀、供应链问题和金融市场状况收紧，高频数据显示第三季将进一步失去动能，但他并未给出有关IMF预测任何进一步调整的信息。
    
IMF在7月将对2022年的全球经济增长预测下调至3.2%，对2023年的预测为2.9%。该机构将在下个月发布新的展望。
    
赖斯在一次线上新闻发布会上表示，“显然，我们所描述的全球经济放缓在最近几周和几个月里有所加剧。”
    
“下行风险继续主导着前景，需要将大量的不确定性列入考量，”他称。“我们确实预计一些国家将在23年面临衰退。现在说这是否会是一场广泛的全球衰退还为时过早。”
    
赖斯表示，即使一些国家在技术上没有陷入衰退，但对世界各地的许多人来说，也会感觉像是一场衰退。
    
他指出，仅在非洲，在过去的两年里，饥饿的情况猛增三分之一，影响了1.23亿人。“不管你怎么描述，对这些人来说，这是一个可怕的情况。”

[美股大幅收低至近两个月低位附近]
美国股市周四大幅收跌，在午后交易中扩大跌幅，一系列经济数据未能改变美联储激进收紧政策的预期路径，而对全球经济衰退的警告声越来越大。
    
收盘前抛售势头加剧，包括微软、苹果和亚马逊在内的市场领头羊给科技股权重较大的纳斯达克指数造成最大冲击。
    
标普500指数收盘时略高于3900点，为近两个月低位附近，许多分析师认为这是一个关键的技术支撑位，在过去两周内已被多次试探。

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“今年是艰难的一年，投资者都很警惕，”财富管理公司Keator Group的管理合伙人Matthew Keator说，除非有什么变化，否则市场将一直是熊市。
    
在世界银行和国际货币基金组织(IMF)警告全球经济即将放缓后，市场的天平更加倾向于熊市。
    
经济数据喜忧参半，零售销售好于预期，巩固了美联储在下周货币政策会议结束时再次加息75个基点的预期，围绕在那之后美联储将如何行动的不确定性正在发酵。
    
“问题是11月会发生什么？”Dakota Wealth高级投资组合经理Robert Pavlik说。“如果美联储真的想妥善处理，11月将把加息幅度降至50个基点，12月将降至加息25个基点，然后他们将重新评估。”

道琼斯工业指数下跌173.27点，或0.56%，至30,961.82点；标普500指数<.SPX>下跌44.66点，或1.13%，至3,901.35点；纳斯达克指数<.IXIC>下跌167.32点，或1.43%，至11,552.36点。

[黄金ETF持仓意外增加]

需要提醒的是，过去半年来，全球最大的黄金ETF——SPDR持仓持续下降，自8月22日-9月14日期间未出现任何一天增加，周三（9月14日）更是创下近两年半最低。但周四（9月15日），在金价大跌之际，SPDR的持仓意外增加了1.45吨，当前持仓量为962.01吨。

这意外着，随着金价的持续下跌，机构投资者和专业投资者对黄金抛售有所放缓，甚至可能出现了一些逢低买入，金价后市的下跌空间可能会受到一些限制，或者会迎来低位震荡调整的机会。

[美国祭出新制裁，惩罚支持俄罗斯入侵乌克兰的个人和实体]

美国周四实施了新的制裁措施，惩罚那些支持俄罗斯入侵乌克兰的人，制裁对象是被美国指控帮助莫斯科逃避金融制裁、窃取乌克兰粮食和侵犯人权的个人和实体。

美国国务卿布林肯在一份声明中说，美国财政部、商务部和国务院采取的这些措施，旨在让俄罗斯政府为2月24日入侵乌克兰并持续对其发动战争负责。

布林肯说:“美国将继续对那些支持俄罗斯国防工业基础、支持俄罗斯侵犯人权、支持俄罗斯企图将其占领乌克兰领土合法化的人采取行动。”

美国财政部表示，将22名个人列入黑名单，其中包括四名金融高管，他们的行为可能帮助俄罗斯逃避金融制裁，从而直接或间接支持俄罗斯的战争努力。

美国财政部还制裁俄罗斯官员Maria Alexeyevna Lvova-Belova，并对车臣总理卡德罗夫及其七名家庭成员实施了新的制裁。

此外，美国财政部表示，将从10月15日起禁止美国人向俄罗斯的任何人提供量子计算服务。这一举措是与美国商务部协调采取的，后者对量子计算相关技术的出口实施了管制。

美国商务部也扩大了制裁范围，制裁对象增加了对俄罗斯生产化学和生物武器有用以及一些行业的先进制造所需的物品

美国国务院称，已经对22名“俄罗斯代理官员”实施制裁，并对俄罗斯军事情报机构格鲁乌(GRU)实施新的制裁，还制裁了一连串俄罗斯实体。

[澳洲联储主席称将在适当时机放缓升息步伐]

澳洲联储主席洛威周五预估后续还将进一步升息，但到了某个时点应会放缓升息速度。

洛威表示，基于全球经济、通胀预期、工资增长和家庭支出等方面的不确定性，央行并未对货币政策预设路线。

“利率上升情况是快速且全球性的，我们知道货币政策的运作存在一段滞后期，”洛威向议会一经济委员会表示，他预计还需要进一步升息，才能使通胀回落到央行的2%-3%目标范围。“到了某些时点，放慢升息速度将是合适的，而且随着利率水平提高，这样做的理由也变得更加充分。”

洛威重申，陆续公布的数据及央行委员会对通胀及就业展望的评估，将决定未来升息的幅度和时机。

为抑制通胀，在短短五个月内，澳洲联储已升息225个基点，指标利率已升至2.35%的七年高点。

市场目前预期澳洲联储升息周期顶点将在3.85%左右，但对于10月升息50个基点或25个基点，投资人看法分歧。

整体来看，美联储9月份至少加息75个基点、9月份之后可能维持激进加息的预期，给美元和美债收益率提供支撑，金价在失守1680关口后，短线存在进一步下跌风险，短线关注2020年4月8日低点1640.90附近支撑，中线关注1600关口附近支撑。不过，IMF和世界银行对全球经济衰退的警告，仍有望在中长线吸引逢低买盘给金价提供支撑，投资者仍需提防探底回升或者低位宽幅震荡调整的可能性。

北京时间10:05，现货黄金现报16626.10美元/盎司。