OANDA安达：德国选举结果提振欧元，美元因经济前景担忧走软

周一，欧元兑美元上涨0.58%，报1.0518，主要受德国选举结果的提振。德国最大反对党保守派在周日的大选中获胜，领导人弗里德里希·梅尔茨(Friedrich Merz)有望成为下一任总理。不过，由于极右翼政党德国选择党(AfD)得票率创历史新高，德国政治版图愈发碎片化，未来的联合政府谈判可能异常复杂。

  “德国政治格局的碎片化将使即将到来的联合政府谈判变得异常复杂。”—— 荷兰国际集团(ING)全球宏观研究主管 卡斯滕·布热斯基(Carsten Brzeski)

  市场关注梅尔茨领导的保守派能否迅速组建联合政府，并推动经济改革。分析人士认为，德国经济急需重大改革，但考虑到当前政治环境，未来政府可能只能采取一些短期刺激措施，如减税、小幅改革和增加部分投资，对整体经济提振有限。

    与此同时，美元延续跌势，市场对美国经济前景的担忧加剧。

  美元指数下跌0.39%，至106.24，延续了自1月高点以来超过3%的跌幅。由于市场认为特朗普政府的贸易政策更多是口头威胁，美元买盘热情有所减弱。此外，美国国债收益率下降，市场加大对美联储今年降息的押注，进一步压制美元走势。

  美国经济数据不佳，增强市场对美联储降息的预期。

  上周五公布的数据显示，美国2月份商业活动几乎停滞，这进一步表明企业和消费者对经济前景的信心正在下降。市场预计本周公布的美国第四季度GDP修正数据以及1月核心PCE物价指数将对美联储的货币政策提供更多指引。

  “本周市场可能对任何经济数据做出强烈反应，尤其是在美国经济增长担忧加剧的背景下，市场对数据的反应更倾向于负面解读。”—— Pepperstone研究主管 克里斯·韦斯顿(Chris Weston)

    编辑观点：

  美元近期的下跌主要受到美国经济增长放缓、美联储降息预期上升，以及德国政治因素带动欧元走强的多重影响。然而，美元是否会持续走弱仍取决于未来几个关键因素：

  首先，美国经济数据和美联储立场至关重要。如果本周公布的GDP和核心PCE数据弱于预期，市场对美联储降息的押注可能进一步升温，从而拖累美元。但如果数据表现强劲，则可能逆转当前美元疲软的趋势。

  其次，德国联合政府组建的进展可能影响欧元走势。虽然选举结果提振了欧元，但若联合政府谈判拖延或政策不明朗，欧元的涨势可能受限。

  最后，全球利率政策分化将影响美元走势。如果美联储继续释放鸽派信号，而其他主要央行(如日本央行)采取更为鹰派的政策，美元可能继续承压。但如果全球经济增长放缓，美联储降息幅度不及预期，美元可能重新走强。

  综合来看，短期内美元可能继续承压，但市场仍需关注未来经济数据和政策信号的变化，以判断美元是否会进一步走软。