FXTM富拓：受美元下跌影响，欧元维持四个月高点

美元承压，美联储降息预期强化

  近期，美元走势疲软，主要受到以下因素影响：

  1.美联储降息预期升温：市场预计美联储将在2025年内降息至少77个基点，降息路径可能较预期更为激进。

  2.美债收益率回落：由于市场对美国经济放缓的担忧加剧，国债收益率进一步下滑，削弱美元吸引力。

  3.美国初请失业金数据向好，但非农数据仍待观察：美国劳工部(DOL)周四公布，截至3月1日当周，首次申请失业救济人数降至22.1万(前值24.2万)，低于市场预期的23.5万。

    市场预计非农就业温和增长：

  2月预计新增就业岗位16万(1月为14.3万)。失业率预计维持在4.0%。

  “如果非农就业数据低于预期，可能会加速美联储的降息步伐，从而进一步打压美元。”——InTouch Capital Markets外汇策略主管Kieran Williams

  欧洲央行连续第五次降息，拉加德警告经济增长风险

  周四，欧洲央行(ECB)宣布：存款便利利率下调25个基点至2.5%(为连续第五次降息)。主要再融资利率下调25个基点至2.65%，符合市场预期。

  欧洲央行行长拉加德表示，降息是为了支持经济稳定，但她同时警告，欧元区经济增长风险仍然偏向“下行”。此外，她强调，“美国贸易政策的不确定性可能加剧经济放缓。”

  尽管市场期待更多降息来降低融资成本，但通胀压力仍然存在，特别是近期美国和欧盟的通胀指标均出现回升，可能限制央行进一步放松的空间。

  贸易政策影响：美墨加关税争端暂缓，但市场不确定性仍存

  特朗普周四宣布对加拿大和墨西哥商品关税豁免延长至4月2日，加拿大因此推迟了对美国产品的第二轮报复性关税。

  若4月2日美方重新实施关税，可能引发市场避险情绪，推升欧元兑美元走势。

  短期来看，关税政策调整暂时缓解市场担忧，但贸易紧张局势的长期发展仍存在较大不确定性。

    编辑观点：

  欧元兑美元目前仍维持在高位，主要受欧洲央行政策、德国财政刺激以及美元疲软的支撑。未来走势将取决于以下关键因素：

  1.美国非农就业数据：若数据逊于预期，可能强化市场对美联储降息的押注，进一步打压美元。

  2.美联储政策表态：若美联储官员释放更明确的鸽派信号，美元可能延续跌势。

  3.贸易政策的不确定性：如果4月2日美国对墨西哥和加拿大重新实施关税，可能提振欧元作为避险资产的需求。

  整体来看，短期内欧元兑美元仍有上行空间，而美元面临降息预期、美债收益率回落及贸易政策不确定性的多重压力。