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ATFX汇市:美国2月CPI数据不及预期,美联储降息预期再起

汇市:美国2月CPI数据不及预期,美联储降息预期再起

宏观面:

据美国劳工部数据,美国2月未季调核心CPI年率为3.1%,低于前值3.3%,低于预期值3.2%;美国2月未季调CPI年率最新值2.8%,低于前值3%,低于预期值2.9%。去年6月份以来,美国的核心CPI年率保持震荡态势,上限3.3%,下限3.2%。今年2月份的数据跌破下限达到3.1%,意味着震荡态势不稳定,未来数据可能重新进入下跌趋势。

市场人士对于美联储货币政策的预期,严重依赖于CPI数据的表现。2月份核心CPI数据超预期下降,必将导致对美联储的降息预期再起,利空美元指数。数据公布后的五分钟时间,美元指数从开盘103.62暴跌至最低103.27,跌幅显著。但是,五分钟后,美元指数剧烈反弹,一举突破数据发布前的最高点。据此判断,对美联储的降息预期虽然再次出现,但仍然不稳定,很多人依然觉得美联储会在较长时期内保持基准利率不变。

虽然存在CPI数据的利空冲击,但昨日美元指数仍以小阳线收盘,表明另有其他因素对美元指数产生影响。特朗普对地区性问题的处理手法,降低了市场的避险情绪,导致黄金和美元这两大避险资产都显著下跌。特朗普对美联储的干预越来越明显,从最初的质疑美联储独立性,到现在传闻特朗普提名美联储理事米歇尔·鲍曼为美联储下一任监管副主席,都意味着特朗普将对美国货币政策产生影响。

技术面:
 
走势结构角度看,日线级别,美元指数形成三个中枢结构。中枢1形成于2024年11月、12月;中枢2形成于2025年1月份。中枢1和中枢2依次抬高,表明行情处于多头趋势,但两个中枢的差距较小,意味着多头趋势有衰减迹象。中枢3形成于今年2月份,相比中枢2更低,表明趋势已经由多转空。3月3日开始,美元指数连续大跌,市价迅速脱离中枢3,空头趋势的判断得到确认。最新市价运行于103.57附近,与2024年11月份的低点103.31(中期低点)接近。如果中期低点的支撑作用有效,后市有可能出现震荡或者反弹波段。

更长周期来看,月线级别,美元指数处于2022年12月份以来的横盘震荡状态。虽然最近两个月美元指数连续大跌,但市价处于震荡区间中轴附近,并没有破坏震荡结构。如果震荡状态延续,则美元指数的中长期阻力位在震荡区间下限100.12点,距离当前市价较远。长周期的判断结果虽然不会在短线行情中立刻有所反应,但对于交易员来说,长线判断可以起到过滤虚假信号的作用,需要引起做够重视。

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