KVB昆仑国际：市场预期英国央行维持4.5%利率不变，英镑冲高回落

英国央行货币政策委员会（MPC）今日预计将利率维持在4.5%，尽管英国经济几无起色，且特朗普政府推动的贸易担忧情绪为前景蒙上阴影。九人委员会在通胀持续高于2%目标的压力下，选择谨慎观望。

数据显示，1月英国通胀率攀升至10个月高点3%，受企业因最低工资大幅上调和薪资税增加而推高价格的影响。据经济学家预测，未来数月通胀可能升至4%，进一步考验央行政策空间。

自去年8月以来，英央行已三次将利率从16年高点5.25%下调25个基点，最近一次在2月实施，以应对此前超过10%的数十年高通胀回落趋势。

然而，当前通胀仍高于目标，且呈上升态势，促使MPC放缓宽松步伐。若维持渐进调整策略，下一次降息可能推迟至5月，届时央行将发布最新经济预测，总裁安德鲁·贝利也将召开新闻发布会。

今日会议纪要将为市场提供重要线索，揭示5月降息的可能性是否如经济学家预期般明确。

ING经济学家分析：“通胀高企与经济疲软并存，英央行短期内不会贸然降息。企业成本上升可能加剧价格压力。”

据市场调查显示，交易员对5月降息的预期约为60%，低于2月时的普遍共识，反映出通胀不确定性对市场信心的削弱。

根据路透社的报道，英国经济作为全球第六大经济体，第四季度仅录得0.1%的微弱增长，对新上台的工党政府而言，这无疑是令人失望的结果。

工党将刺激增长作为首要经济目标，但自2008-09年全球金融危机以来，英国经济表现持续低于长期平均水平。来源路透社指出，批评者认为财政大臣蕾切尔·里夫斯在工党7月重新执政后过于悲观，且随后提高了企业税负，导致经济信心受挫。

与此同时，特朗普的贸易担忧情绪为英国经济增添变数。经济学家担忧，美国对英国进口商品施加广泛关税将削弱全球增长并推高物价。英国首相基尔·斯塔默寄希望于与美方达成适度贸易协议，以避免关税冲击。

Capital.com高级分析师凯尔·罗达表示：“贸易担忧情绪可能引发全球价格波动，英国经济难以独善其身，央行需权衡增长与通胀的矛盾。”

受英央行维持利率预期影响，英镑今日最高升至四个月高点1.3015美元，日内涨幅约0.3%。美元因美联储谨慎立场走软，为英镑提供了上行动力。然而，若贸易担忧情绪加剧，英镑的反弹可能受限。

编辑观点
英央行今日维持4.5%利率的决定凸显其在通胀与增长间的艰难平衡。英镑短线走强更多是美元疲软的“副产品”，而非英国经济复苏的信号。贸易担忧情绪与国内成本压力交织下，5月降息与否将成为关键节点。