嘉盛集团：西得州原油、黄金和中国A50指数紧跟美联储加息脚步 香港金管局上调基本利率至3.5%

中国香港金融管理局9月22日宣布，基本利率根据预设公式上调至3.5%，即时生效。基本利率的上调意味着香港特区当局采取加息行动。

基本利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前香港的基本利率取决于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。

金管局解释，因应美国在9月21日(美国时间)调高联邦基金利率的目标区间75基点，当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点是3.50%，而隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是1.82%，所以根据预设公式，基本利率设定于3.50%。

美国还会继续加息

美联储此次宣布加息0.75%，符合市场预期。联邦基金利率区间加至3%至3.25%，利率水平升至2008年以来新高。

在最新公布的点阵图中，美联储上调了利率预测，将今年利率中位数由3.4%上调至4.4%，2023年及2024年分别为4.6%及3.9%，此前6月时的预测为3.8%及3.4%，长期利率中位数维持2.5%。

美联储预计在2022年，至少有一次加息0.75%，以及一次加息0.5%，直到2024年才会降息。

美联储的声明还指出，近期指标表明支出和生产温和增长。劳动市场近几个月来表现强劲，失业率亦保持低位。通胀仍然居高不下，反映基于疫情、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力，令供需失衡。同时，俄乌战争创造额外的通胀上行压力，并正影响全球经济活动，委会员高度关注通胀风险。

对此，中信证券研报指出，最新经济预测暗含经济衰退的风险，美联储本轮或必须通过经济衰退来给通胀降温，预计美国经济或将在明年下半年陷入实质性衰退。预计美元指数可能上行至120附近，美股当前仍未见底，10年期美债收益率短期震荡、中长期或存在下行趋势。

中金公司认为，美联储9月议息会议维持“鹰”派基调，符合预期。加息并未减速，点阵图显示利率还会进一步抬升，且将在较长时间内维持高位。预计加息将带来更多痛苦，美国经济或于2023年初进入衰退，失业率大概率将上升。