嘉盛集团：强势美元稍作喘息，欧元区前景愈发悲观，欧元抬头难度大

北京时间周三(9月28日)亚市早盘，美元指数目前交投于114.24附近。美元周二在震荡交投中没取得什么进展，尽管在美联储决策者谈论进一步加息的情况下，对风险较高资产的胃纳仍然很弱。

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)周二接受采访时表示:“美联储需要继续收紧政策，直到有证据表明潜在的通胀率正在下降，然后我认为我们需要保持在该水平，我们需要暂停行动并等待，让紧缩政策在经济中发挥作用，看看在那个水平，我们做得是否足够？”

据CME“美联储观察”:美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为46.5%，加息75个基点的概率为53.5%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为46.8%，累计加息125个基点的概率为51.1%，累计加息150个基点的概率为0%。

道明证券驻纽约的高级外汇策略师Mazen Issa说:“尽管我们看到金融市场走势混乱，但央行并没有松口。市场一直在寻找某种救援，但并没有出现，无论是来自英国央行还是来自美联储。这使得美元仍然是一个非常令人信服的安全港。” Issa还表示，本周的交易涉及“一些额外的噪音”，投资者也在为季度末的投资组合调整做准备。”

与近期的大行情相比，美元指数周二的走势很温和，最后收涨0.04%，报114.16。

周二欧元兑美元低位震荡，收跌0.16%，报0.9593。欧元区经济衰退前景愈发暗淡，成为拖累欧元的一个重大因素。

欧洲央行行长拉加德周一表示，欧元区通胀水平仍处于高位，欧洲央行将继续加息以应对通胀水平持续攀升。拉加德表示，受多方因素影响，欧元区经济前景愈发黯淡。

最新有报道称，经济合作与发展组织（OECD)对欧洲的经济前景尤其悲观，预计今年欧元区经济将仅增长3.1%，相比6月时的预测下调了0.5个百分点；预计2023年欧元区GDP增速将大幅放缓至0.3%，相比此前预期下调了1.3个百分点。

经历周一的暴跌后，周二英镑兑美元有所企稳，最后收涨0.42%，报1.0731。早些时候，英国央行首席经济学家皮尔(Huw Pill)表示，英国央行可能会对财政大臣夸滕的巨额减税计划做出“重大政策回应”，但应该等到11月的下一次政策会议再采取行动。

英国央行周一表示，将毫不犹豫地调整利率，并正在“非常密切地”监测市场，这导致一些市场参与者预计英国央行会在两次例行会议之间加息。但是，英国经济前景仍令英镑承压。德意志银行首席经济学家David Folkerts Landau表示，预计英国经济将进入“深度和长期”的衰退，因为英国央行正在努力控制通胀，衰退是英国为金融稳定和走上正轨所必须付出的代价。

他还称，英国央行比应有利率水平低了2—3个百分点，等到11月的下次会议再采取行动“有点冒险”。不过他说，他认为镑美更有可能回升至1.15，而不是触及平价。英国央行加息为时已晚，且幅度太小，利率必须大幅上升。同时，他赞赏英国政府举措的“信念”，并认为减税是必要的，但质疑时机。他预计之后失业率将大幅上升，这将是一场痛苦的衰退，但他认为没有办法解决这个问题。 

周二澳元兑美元延续跌势，收跌0.31%，报0.6433。澳洲联储将在10月4日举行利率决议，加息预期有望限制澳元跌势。 

摩根士丹利指出，目前的市场共识是澳洲联储将在10月加息50个基点，而该行也同意这一预测，预计澳洲联储将继续加息以遏制通胀。

他说，澳洲联储面临着艰难的抉择，加息可能导致需求放缓，而房价的不断下跌又会拖累消费者支出。预计在2023年澳大利亚就业市场将更加疲软，该行已将澳大利亚2023年年底的失业率从3.9%上调至4.2%，并将2023年年底的总体和核心通胀预期定在3.9%。 

周三重点数据和大事前瞻

周三需要关注的大事件:旧金山联储主席戴利发表讲话，欧洲央行行长拉加德发表讲话。

机构观点汇总

1.野村预测英镑年底恐跌破平价，概率高达80%

①9月26日，野村证券表示，由于英国正处于基本的国际收支危机之中，它预计2022年英镑的抛售将持续下去，英镑兑美元汇率在今年年底前将跌至平价以下；
②野村证券策略师Jordan Rochester认为，年底前英镑兑美元跌破平价的概率高达80%；
③野村做空英镑兑美元，目标是在年底前跌至0.9750

2.法兴银行:若美日跌破139.40支撑，短期可能继续下行

①法兴银行分析师称，7月高点139.40是美元兑日元的一个关键支撑位，如果汇价跌破该点位，该货币对可能存在短期下行的风险；
②该行分析师还表示，美元兑日元如果上破146，148是下一个关键阻力位

3.英国经纪商Equiti Capital:贝利的讲话随安抚市场，但英镑尚未走出困境 

①英国经纪商Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole表示，英国央行行长贝利表示，若有必要，英国央行将毫不犹豫地加息，货币政策会议的日期仍在11月3日不变；
②个人认为，其声明对英镑有所帮助。这表明英国央行不会改变方向，这有助于英镑的复苏，同时传达了一个信息，即央行没有恐慌；
③不过，无论如何，英镑都没有走出困境。英国央行必须提高利率，但这将导致增长放缓加剧。而参考1992年的经验，当时加息也未能对英镑提供支撑

4.澳新银行:镑美短期内将继续承压

①澳新银行经济学家预计英镑将继续承压，因为在美元近期走强的背景下，英镑跌至将接近40年来低点的水平；
②欧元兑英镑将继续保持在历史区间内，这主要是受欧元波动的影响。中期来看，随着为期两年的能源价格上限计划的结束，加上美元的回调，可能会导致英镑有所回升

5.澳新银行:日元将继续走软，美日将触及150 

①上周，日本财务省20年来首次出手干预汇市。而在澳新银行经济学家看来，此举可能只能在短期内稳定日元汇率，但不能阻止日元进一步走软；
②引发财务省进行干预的似乎是日元走软的速度，而不是政策制定者想要设定日元的具体水平。因此，只要日元逐步、有序地走软，财务省作出进一步干预的可能性很低；
③即使美日国债之间的收益率利差继续扩大、美联储继续激进加息，日本央行也将继续原地踏步。所以该行经济学家预计美元兑日元将在150点见顶

6.德商银行:美联储抗击通胀的决心是支撑美元的最重要因素

①德商银行经济学家认为美元前景仍然乐观。大幅加息已经开始产生效果，今晚公布的美国房价指数可能会尤其突显这一点，但新屋销售总数年化数据和谘商会消费者信心指数也可能表明实体经济仍然相对强劲；
②为了抗击通胀，美联储势将进一步加息，这种决心是支撑美元的最重要因素。不能忽视的是，美元贸易加权汇率正处于创纪录水平。但目前的汇率水平从根本上说是合理的

7.三菱日联:预计英镑未来一周保持波动

①三菱日联银行的汇市分析师Lee Hardman说:“我们预计英镑在未来一周内将保持波动，市场参与者等着看英国政策制定者如何回应英镑和英国公债信心丧失的情况。如果本周没有及时的政策行动，英镑兑美元可能会迅速跌破平价。”
②在美元不断走强的背景下，英镑自上周四以来已经下跌了5%，今年下跌了21% 

8.澳洲联邦银行:澳元未来可能会跌至0.62

①澳洲联邦银行高级副货币策略师Carol Kong表示，全球经济前景暗淡，将对商品价格和商品货币构成压力。金融市场波动性的升高与澳元走弱具有关联性； 
②他指出，在当前环境下，澳元可以提前达到该行对2023年第一季度预估的0.62。