嘉盛集团：10年期美债收益率升穿4.2% 市场首度押注美联储利率峰值将“破5”！

周四美债收益率再度全线刷新了多年来的最高位，指标10年期美债收益率盘中升破了4.2%关口，因美国经济数据显示就业市场持续火热，强化了投资者对美联储将持续大幅加息的预期。目前，利率期货市场已首度押注美联储本轮紧缩周期的利率峰值将突破5%！

行情数据显示，基准10年期美债收益率隔夜盘中一度触及4.228%，为2008年6月以来最高。截止纽约时段尾盘，10年期美债收益率全天上涨12.7个基点报4.141%。

其他各期限美债收益率的基点涨幅也普遍达到了两位数。其中，2年期美债收益率上涨13个基点报4.569%，5年期美债收益率上涨13.7个基点报4.365%，30年期美债收益率上涨9.6个基点报4.129%。目前，2年期美债收益率已触及了2007年8月以来的最高，30年期美债收益率也已来到了11年高位。

周四美国劳工部公布的数据显示，在截至10月15日的一周，美国初请失业救济人数意外下降，从22.6万人降至21.4万人，此前媒体调查经济学家的预期为23万。这一美国就业市场依然火热的迹象，助长了美联储将继续大幅收紧货币政策的预期。

蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略师Ben Jeffery表示，“美国劳动力市场依然非常强劲，这为美联储继续加息开了绿灯，人们的共识是，美联储现在将比预期更加鹰派。”

在英国市场上，周四英国首相特拉斯宣布辞职的消息，并未对全球债市产生过于持续性的影响，尽管英镑和英债隔夜均有所走高。

“过去六周，英国的情况有点像过山车。无论如何，随着此前所有政策的改变和预算案的180度大转弯，势头都在朝着一个方向发展。所以，今天特拉斯辞职的事实并不能改变任何事情。市场已经消化了一切，”Bryn Mawr Trust固定收益部门主管Jim Barnes表示。

荷兰合作银行(Rabobank)利率策略师Lyn Graham-Taylor则指出，“这并不会真正改变市场的游戏规则。对英国国债来说，重大的事情是财政政策的180度大转弯，但这已经体现在价格上，市场可能认为假使苏纳克上台后，也不会改变这方面的情况。”

市场首度押注美联储利率峰值将“破5”

无论如何，美债收益率最新一轮的凶猛涨势，仍主要受到了市场对美联储加息预期升温的推动。

根据交易员押注货币政策路径的衍生品市场，基准利率现在被预计将在2023年第二季度达到5%以上。这远远高于美联储自身的9月点阵图预测，即联邦基金利率将于明年某个时间达到4.63%。

这还是市场首度押注美联储本轮紧缩周期的利率峰值将“破5”。一周前，上述终端利率预测还在4.70%左右。

“这是一个里程碑，”美国前财长萨默斯在推特上表示，“市场暗示的终端利率更有可能上升，尽管它在18个月内已攀升了400个基点，肯定是我们在这个紧缩周期内将看到的大部分涨幅。”

美国联邦基金利率上一次来到5%还要追溯到2006年。自今年3月以来，美联储已先后五次上调了政策利率，最近一次是在9月加息75个基点至3%-3.25%的区间。

利率期货市场的数据显示，美联储在年内余下的两次会议上很可能还将分别各加息75个基点。

美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)周四表示，美联储官员们今年可能会将利率上调到远高于4%的水平，并将其维持在限制性水平以应对通胀，同时维持在必要时采取更多行动的可能性。

“我们将继续加息一段时间，鉴于我们在抑制通胀方面缺乏进展，坦率地说这令人感到失望，我预计到今年年底将远高于4%。美联储将以经济数据为基础，并在政策方面保持灵活，如有必要，明年会进一步收紧政策，”哈克在当天于新泽西州Vineland举行的一场活动所准备的讲话稿中表示。