嘉盛集团：需求增强提振油价，俄警告战争存“不受控制地升级”趋势

10月24日（周一）亚市盘初，美油交投于85.30美元/桶附近；油价上周五收高，对需求增强的希望和美元下跌盖过了对全球经济下滑和加息对燃料使用影响的担忧；俄罗斯周日警告战争有“不受控制地升级”的趋势，油价本周或受地缘局势的提振。

日内重点关注美国10月Markit制造业PMI初值。

影响油价利多因素

[对美联储将不那么激进加息的希望升温 美股收高]

美国股市上周五大涨，此前有报道称美联储可能将就12月较小幅度加息进行辩论，引发了人们对美联储可能准备采取不太激进的政策立场的希望。

《华尔街日报》报道，一些美联储官员已经开始发出他们希望尽快放缓加息步伐的声音，并讨论了如何暗示在12月批准较小幅度加息的计划。旧金山联邦储备银行主席戴利(Mary?Daly)对此表示赞同，并表示现在是时候开始讨论放缓加息步伐，以避免因加息幅度过大而使经济陷入“非受迫性衰退”。

此外，芝加哥联邦储备银行主席埃文斯重申了他的立场，即美联储应在明年初将政策利率提高到“略高于”4.5%，然后将其保持在这一水平。

分析师们普遍预计，美联储将在11月的会议上连续第四次加息75个基点。今年以来，股市一直承压，因为美联储在试图控制顽固的高通胀之际，已经走上了激进的加息之路，增加了人们对政策错误将使经济陷入衰退的担忧。

美国银行财富管理高级投资策略师Tom?Hainlin表示，“你看到了（报道），然后得到一些确认，11月加息75个基点看来几成定局，但也许有放慢和延长的空间...而不是前端发力升得那么高，然后不得不剥离，需要将4.75%或5%的峰值下调，然后也许就在那种水平保持一段时间，这样你就会得到一丝喘息。”

上周，标普500指数攀升4.74%，道指上涨4.89%，纳斯达克指数大涨5.22%。三大主要指数均创四个月来最大单周百分比涨幅。该报道帮助股市从盘初的跌势中恢复过来。在广告商因通胀和地缘政治困境而削减开支之际，Snap公布了其五年来最慢的季度营收增长，随后暴跌28.08%，这在盘初拖累股市下挫。这也令其他严重依赖广告收入的个股承压，Meta Platforms Inc 下跌1.16%，Pinterest下跌6.40%。在报告季度业绩后下跌的还有美国运通和威瑞森通讯(Verizon Communications)，跌幅分别为1.67%和4.46%。本周，推特、微软、Alphabet和苹果等企业将发布业绩。

尽管最近有一批令人失望的业绩，但到目前为止，第三季财报季仍比此前担心的要好，根据路孚特数据，标普500指数成份股企业的获利增长预期为3.1%，高于本周早些时候的2.8%，但仍然远远低于7月初预测的11.1%。

[高盛称美国释放战略石油储备对油价影响不大]

高盛在周四的一份报告中表示，拜登政府计划继续“酌情”释放战略石油储备(SPR)，以降低零售价格，从目前的原油价格水平看，下行空间有限。

美国总统拜登周三表示，美国将在年底前从SPR中出售1500万桶原油，旨在防止油价在OPEC+产油国决定削减石油产量后飙升。

然而，上述决定未能拉低油价，因为美国官方数据显示，上周SPR降至1984年中以来的最低水平，而商业石油库存意外下降。

高盛称，“我们发现增加战略石油储备销售是最有可能的行动，尽管这仍然取决于价格，这样的释放可能只会对油价产生适度的影响(不到5美元/桶)。”    

高盛表示，零售汽油价格可能需要高于目前的水平，以为这样的释放提供理由，并补充说，一旦美国11月期中选举的政治障碍被克服，释放的门槛可能会升向原油价格每桶125美元，或零售汽油价格每加仑5美元。

关于美国正在考虑的成品油出口禁令所产生的后果，高盛警告说，这种禁令可能使全球馏分油和汽油批发价格分别上升150美元/桶和50美元/桶，并且仍然会有短缺和国内价格上涨的风险。

该行本月曾将2022年布伦特价格预测上调至每桶104美元，2023年预测上调至110美元，因为该行预计OPEC+产油国减产200万桶/日，将对价格“非常利多”。

[美国原油四年来首次向法国停供]

由于法国的工人罢工扰乱了正常的贸易流动，美国原油四年来首次无法出口到法国，部分石油出口正在转向丹麦，意大利。

在通胀飙升之际，法国工人举行抗议，要求提高工资，这阻碍了主要炼油厂的运营。该国能源行业的混乱意味着包括埃克森美孚(XOM.US)和道达尔(TTE.US)在内的公司被迫削减或暂停了当地的业务。通常情况下，法国工厂的需求十分稳定，这些工厂生产原油并将其加工成汽油等燃料。

数据显示，本月到目前为止，还没有任何美国原油运往法国港口。Vortexa分析师罗希特·拉索德认为，如果这种情况持续下去，这将是自2018年9月以来首次出现法国无法顺利进口美国石油的情况。

具有讽刺意味的是，供应中断可能会加剧通胀，而正是通胀导致法国工人罢工。在欧盟委员会于12月启动对俄罗斯的下一轮制裁之前，该地区多数国家都在急于确保石油供应，这可能意味着流向欧洲大陆的能源贸易将受到进一步干扰。美国进口石油一直是替代供应的主要来源之一。拉索德表示，大部分没有到达法国的美国石油都被转移到其他欧洲目的地。包括丹麦和意大利。

[俄罗斯警告战争可能升级]

俄罗斯周日向乌克兰控制的尼古拉耶夫发射了导弹和无人机，摧毁了这个靠近前线的造船城市的一座公寓楼，并表示战争有“不受控制地升级”的趋势。俄罗斯国防部长绍伊古与美国国防部长奥斯汀通了电话。据五角大楼，奥斯汀告诉绍伊古，他“拒绝俄罗斯升级的任何借口”。在没有提供证据的情况下，绍伊古说乌克兰可能通过使用“脏弹”掺有放射性物质的常规炸药来进行升级。

[美国101空降师“已做好进入乌克兰准备”]

在俄乌冲突僵持不下、俄罗斯与北约关系急剧恶化之际，美国陆军101空降师4700多人被爆已部署在罗马尼亚境内。这是二战后这支队伍首次出现在欧洲大陆。目前，101空降师正在离乌克兰边境仅几英里的地方训练演习，为与俄军的“潜在战争”做准备。报道称，101空降师的指挥官们宣称:“虽然此次部署是为了保卫北约领土，但如果战事升级或北约遭到攻击，我们已经做好了穿越边界进入乌克兰的准备。”该师副师长卢巴斯告诉CBS。

影响油价利空因素

[美国或将俄罗斯石油价格上限设定在60美元/桶以上] 

据报道，美国官员可能寻求将俄罗斯石油出口的价格上限设定在60美元/桶以上，高于此前计划的40-60美元/桶。更高的价格上限似乎与该计划的主要目标，剥夺俄罗斯的石油收入相矛盾，但与另一个目标相一致，即设定足够高的价格以覆盖俄罗斯的生产成本，让其继续生产。

俄罗斯总统普京和其他俄罗斯官员表示，俄罗斯不会向支持价格上限计划的国家出售石油，业内人士甚至一些美国盟友都批评这一计划不切实际。一位美国财政部官员表示，预计80%-90%的俄罗斯石油将继续在价格上限机制之外流动，这并非不合理。这位官员称，如果该国拒绝遵守价格上限，它的原油和成品油出口只会减少100-200万桶/日。

[美国通胀持续飙升 超六成民众财务状况恶化]

据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）10月19日报道，一项调查报告显示，受通胀持续飙升影响，高达66%的美国民众表示，他们的财务状况比一年前恶化。

这项调查由“薪酬财务”（Salary Finance）公司开展，在今年8月采集了500名美国成年民众的意见。

报告显示，随着生活成本不断上升，越来越多的美国人陷入财务困境。为了维持生计，许多人动用现金储备或选择借贷。高达72%的受访者表示，自己的储蓄比2021年少；29%的受访者表示已经花光自己的所有积蓄；32%的受访者表示，经常在发薪前就把钱花光。

[超八成美国民众担忧衰退即将到来]

一项最新的民调显示，大部分受访者不看好美国当前的经济状况，并担忧经济衰退即将到来。

上述民调由美国两家民意调查机构联合开展，10月13日至16日期间采集了800名美国选民的意见。民调显示，高达83%的受访者认为美国当前的经济状况“一般或差”，仅有16%的受访者评价“好或优秀”。与此同时，45%的受访者预计美国2023年的经济“会恶化”，27%的受访者预计经济“会好转”。

民调还显示，通货膨胀问题，是受访者的首要关切。高达77%的受访者表示，高通胀使他们的个人经济状况出现恶化。68%的受访者认为美国“很快就会陷入衰退”，其中9%的人相信美国“已经陷入衰退”。

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总体来看，美国释放战略石油储备对油价影响或有限，需求增强，美元下跌提振了油价，俄罗斯周日警告战争有“不受控制地升级”的趋势，且美国101空降师“已做好进入乌克兰准备”，本周油价或主要受到地缘紧张局势推动，短线有望走高。

北京时间8:24，美原油现报85.42美元/桶。