嘉盛集团：非农喜忧参半 黄金原油能否延续反弹

经济数据

周五的美国非农报告喜忧参半。10月新增26.1万就业人口，高于预期但低于前值的31.5万（上修），也是2020年12月以来的最小增幅，失业率升至3.7%高于预期的3.6%。但时薪增速月率继续加快来到0.4%。 

加息预期

非农报告出炉之后，市场对未来的加息预期出现降温，部分美联储官员表达了比鲍威尔更缓和的立场。12月加息50个基点的概率超过50%，呼应了上周美联储会议声明的内容。明年的终端利率从5.15%小幅下降至5.08%。 

下一个关键数据是本周四的CPI。 

货币

美元指数周五重挫近2%，美债的短端收益率回落，但10年期收益率稳定在4.10%上方。英国央行鸽派加息并表示未来两年经济持续衰退，英镑一周累计下跌超2%。纽元上涨2.74%领涨G10，商品货币全线反弹。 

大宗商品

美元走软提振大宗商品价格。黄金单日+3%，白银+7%，接近一个月高点。随着欧美对俄罗斯原油的禁运和价格上限日益临近，潜在的供应吃紧帮助原油连续第三周上涨。作为宏观经济先行指标的铜周五跳升7%。 

 股市

美国三大股指周五集体上扬，但难以改变周线大幅下挫的局面。市场正在权衡加息放缓（短期）以及更高利率峰值（长期）的影响。欧洲股市上周普涨。 

尽管PMI数据不佳，但受乐观情绪影响，中国相关指数在周五创下多年来的最佳单周表现。A50和HK50触底反弹走出四连阳，回升至10月中旬以来的最高水平。沪指收复3000点，纳斯达克金龙指数单周上涨17%，结束周线七连跌。乐观情绪本周能否延续？ 

今日重点

中国贸易数据、ECB拉加德讲话。

XAUUSD 4小时 

黄金在日线以下级别周期中已经显露出持续性反弹的迹象，三次的底部确认叠加美元上涨势头放缓给多头带来了一定的希望。但在金价真正完成突破之前，需要面对1680附近的阻力区域、下降通道上轨、以及RSI超买的多重考验。 

上方关注4小时周期枢轴点R1的1703附近，冲高失败或将延续大级别周期的下降趋势，1655/60区域是下方的支撑参考。 

US Oil 4小时

连续第三周上涨的原油价格既反应了美联储加息放缓和美元走弱的影响，也一定程度提前计价了某些未来的积极因素。油价若能突破10月高点93.14，97以及100美元将进入多头视野。 

关键的问题在于上周的乐观情绪经过周末的消化后本周还能否延续？通道下轨和9-10月的上升趋势线或许能为油价的回调提供缓冲。 

EURUSD 4小时

欧元上周基本持平在0.9957附近，但周五上涨近2%。欧洲天然气期货价格已经从8月高点下跌了67%（高库存和暖冬），意大利等国的债务情况相对可控（意大利德国利差保持稳定）。伴随着美元的回落，欧元有望继续尝试去突破长期下降通道上轨和100天均线。 

4小时图上关注欧元在通道内部的震荡行情。多头的首要目标为平价水平，其次是前高1.01附近。反之则关注0.9870-0.9900一带的初步支撑。若美元重新走强将压低欧元至通道下沿。