嘉盛集团：市场情绪显著改善！纳指黄金势如破竹 美元重挫

通胀见顶加息放缓？ 

随着美国CPI和核心CPI增速双双低于前值和预期，美联储在12月连续第五次加息75个基点的概率降至20%以下。美联储放慢加息步伐的时机或许已经成熟。多位官员发表了类似言论，但也有部分委员认持不同看法。
 
中期选举与经济前景

根据CNN等美国主流媒体的报道，民主党有望保持参议院的控制权（已经获得至少50席，无须等待12月6日乔治亚州的第二轮选举结果）但可能丢失众议院的多数席位。 

美国中期选举最新结果  

这使得拜登政府在接下来的两年任期中无法顺利推行大规模的财政刺激，并且共和党可能会推动削减开支的相关提案，因此市场预计通胀将进一步回落。分裂国会使得经济存在下行压力，美联储也难以维持激进的加息策略。

美国10年期通胀预期（盈亏平衡通胀率）

来源: TradingView, fred.stlouisfed.org
 
市场动态

美元连续两天大幅回落，但市场尚未对美元形成一致的看空预期。日元和瑞郎（瑞士央行表示将抛售外汇）单周涨幅超5%。美国三大股指一周累计涨幅为4%-8%不等，是6月以来最好的单周表现。 

随着美国名义和实际收益率的停止上涨，黄金上周跳升5%至1771。原油周五收涨但单周下跌4.2%，尽管美国原油库存上周有所增加，但短期需要关注美元走弱和需求预期的恢复对油价的提振作用。未来几周还存在OPEC减产和欧美对俄罗斯原油禁运的影响。 

受政策优化的利好影响，中国相关资产上周延续反弹。沪指连续两周上涨，恒生指数周五+7.7%，恒生科技+10%，腾讯和阿里巴巴单日涨幅接近12%，纳斯达克金龙指数+6.56%。周末出炉的16项对于房地产市场的金融支持政策无疑意味着政策底的出现。近期内外部多重利好因素的集中涌现或许能在本周继续提振市场乐观情绪。 

本周重点

美国零售销售、英国CPI、澳洲失业率、日本GDP、中国经济数据、英国中期财政预算案、G20峰会（中美领导人会面）、阿里腾讯京东等财报。

XAUUSD 4小时

来源: TradingView, Forex.com 

在冲破了长达8个月的下降通道后，黄金势如破竹单周拉升5.3%。在通往1800整数关口即200天均线的道路上，顺势指标CCI没能同步走出新高，暗示上涨势头可能暂时放缓，尤其是在美元超跌反弹的情况下。下方首先关注1755，其次是底部反转结构的颈线位置1728附近的潜在支撑，这里或许能为多头提供更好的入场机遇。 

US Tech 100 4小时

来源: TradingView, Forex.com 

纳指上周涨幅超8%，周线图上在2020年以来的低点位置连续走出看涨吞噬形态，反转趋势正在酝酿之中。相比于道指和标普，纳指今年累计跌幅更深，从低点以来的反弹也更小，因此在大环境已有所改善的情况下，上方的空间也相对更大一些。
 
但1小时图上RSI指标的顶背离，暗示指数可能需要巩固11540-11690区域然后再伺机寻求延续性上涨。多头的下一个目标为12050一线，随后是12650附近。 

GBPUSD 4小时

来源: TradingView, Forex.com

在美元疲软和好于预期的英国GDP数据帮助下，英镑单周上涨4%，但目前遇到了上升通道上轨和RSI背离的考验。下行方向需留意1.1650-1.1730的支撑区域，更下方关注1.1570以及1.1500一线。反之，若能完成对通道的突破，顺势看高至1.1940附近。 

本周关注周三的英国CPI和周四的财政预算案。后者若提出更多的削减开支甚至增措施，或许将成为英镑的潜在利好。