嘉盛集团：非农来袭！加息预期遭弃，美元初步“筑顶”，金价剑指2000关口？

周五（6月2日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1977.50美元/盎司附近。周四金价延续反弹走势，日线录得五连阳，因美国5月制造业连续第七个月萎缩，上周美国初请失业金人数小幅增加，美联储继续发表鸽派讲话，令市场基本放弃了6月份加息预期，美元指数周四录得近一个月最大单日跌幅，给金价提供进一步反弹动能，技术面显示美元短线见顶信号有所增加，如果美元进一步下跌，金价有望进一步试探2000整数关口附近阻力，

不过，2079-1932跌势的38.2%回撤位1988.63附近还存在一定的阻力，55日均线阻力也在该位置附近，需要予以留意。

嘉盛集团高级市场策略师Daniel Pavilonis说，“美联储不会想投入这么多工作，然后只是基本上把利率从现在的水平降下来。我认为他们想保持高利率，”

费城联储主席哈克表示，如果经济数据没有任何意外，他倾向于在6月份保持利率稳定。其他美联储官员，包括副主席提名人，也指出“跳过”一次加息。

目前，市场认为6月份保持利率不变的可能性为81.9%。不过，美国债务违约风险进一步下降，这会削弱一些避险买盘，可能会限制金价反弹空间。

美国参议院民主党领袖舒默(Chuck Schumer)周四表示，参议院将继续开会，直到议员们批准一项暂停实施政府31.4万亿美元债务上限的两党议案，并将其送呈总统拜登签署成法。现在只剩下四天时间来通过该措施，以避免灾难性的违约。

本交易日需要重点关注美国5月份非农就业报告，市场预期失业率将上涨至3.5%，该预期略微偏向利多金价。此外，需要关注美国参议院对债务上限议案的投票情况。

美联储哈克：应停止加息，至少在6月会议上暂停行动

费城联储主席哈克周四表示，美联储不应该在下次会议上加息，尽管高通胀率下降的速度“缓慢地令人失望”。

“现在至少应该按一下停止键，看看情况如何，”哈克在全国商业经济学协会的网络研讨会上表示，他指的是6月13-14日的美联储下次议息会议。

“我正在密切关注新公布的数据，听取我们的联系人和听众的意见，并评估经济状况，以评估是否需要进一步紧缩政策，”哈克说。

“我确实相信，我们已经接近这样一个点，我们可以保持利率不变，让货币政策发挥作用，使通胀及时回到目标，”他说。

哈克说，他看到充满希望的迹象，表明美联储迄今为止的加息行动--自2022年3月以来整整加息五个百分点--正在产生冷却效果，特别是对房价。通胀动态和信贷紧缩步伐的不确定性使他对继续加息持谨慎态度。

他说，零售支出回落拖累Dollar General Corp的股价在周四大幅下跌，且政府数据显示美国的薪资增速没有先前估计的那么快，这也影响了他的看法。

“在我的脑海中所有这些因素开始叠加在一起，然后告诉我，让我们跳过这一次会议，看看情况如何，”他说。但他表示，如果周五公布的月度就业数据或下周公布的通胀数据比预期的要强劲得多，他可能会改变主意。

自去年3月以来美联储一直在提高借贷成本，以应对高通胀，通胀率已从去年夏天7%的峰值降至目前仍高于4%的水平，是联储2%目标的两倍多。

5月初，美联储连续第10次加息，将政策利率目标区间提高至5.00%-5.25%，此后决策者暗示，他们可能会跳过一次加息，以便有时间评估迄今为止的加息行动以及银行业压力的影响，这些压力可能已经导致信贷收紧，并可能进一步减缓经济。

哈克说，他预计今年的经济增长将不到1%，失业率（目前为3.4%）将上升至4.4%左右。同时，他预计今年的通胀率将降至3.5%，明年为2.5%，到2025年才能回到美联储2%的目标。

他说，如果失业率上升得比他目前预测的要快，或者通胀下降得更快，他可以设想美联储会降息。

但他说，他的基线预测是利率保持不变，给通胀率下降留出时间，并保持他目前认为的“合理宽泛”的路径，以避免如果美联储过度收紧政策可能出现的经济衰退。

“我认为我们现在已经处于，或非常接近于这一点，我们明显处于限制性区域，我们可以在那里停留一段时间，”哈克说，“我们没有必要不断加息，然后又不得不迅速扭转方向”

美国上周初请失业金人数小幅上升

美国上周初请失业金人数小幅增加，民间雇主在5月份雇用的工人多于预期，表明劳动力市场持续紧张，这可能促使美联储)利率保持在高位。

尽管自2022年3月这轮1980年来以来速度最快的加息周期开始以来，美联储已累计加息500个基点，但劳动力市场仅有小幅放缓，暂时避免了令人担忧的经济衰退。

“劳动力市场状况仍然紧张，”牛津经济研究院首席美国经济学家Nancy Vanden Houten说，“虽然我们预计美联储将在即将召开的会议上保持利率不变，但需要劳动力市场状况更加持续的放松，才能完全排除加息的可能性。”

劳工部周四表示，截至5月27日当周，初请失业金人数增加2000人，经季节调整后为23.2万人。接受路透调查的经济学家之前预测为23.5万。

他们认为，申请人数目前可能已经触顶，在5月大部分时间里申请人数与目前的水平几乎没有变化。

请领失业金报告显示，截至5月20日当周，代表招聘水平的续请失业金人数增加了6,000人，达到179.5万人。

这些数据对周五公布的5月非农就业报告没有影响，因为不在调查期内。

根据路经济学家的调查，5月非农就业岗位可能增加19万个，而4月份增加了25.3万个。预计失业率从4月份的3.4%的53年低点上升到3.5%

全球职业介绍公司Challenger, Gray & Christmas周四发布的报告显示，5月美国雇主宣布的裁员人数增加了约20%，达到8.089万人。

劳工部的报告证实了通胀放缓，该报告显示，第一季度单位劳工成本修正后为上升4.2%，上月公布的初估值为上升6.3%。单位劳工成本是指每单位产出的劳动力价格。

第四季度单位劳工成本修正后为下降2.2%，初估值为上升3.3%。这导致单位劳工成本同比上升3.8%，初估值为上升5.8%。

通胀方面也有一些令人鼓舞的消息。根据ADP的报告，换工作的工人工资增长了12.1%，比4月份放缓了整整一个百分点。留在工作岗位上的人工资在4月份上涨6.7%之后，又上涨了6.5%。

嘉盛集团驻纽约的首席经济学家Christopher Rupkey说：“这给美联储决策者留下了一些选择空间，并为如下观点提供了更多依据，即联储可以在即将召开的会议上跳过一次加息，同时保持若通胀仍然顽固地居高不下，则在今年晚些时候的会议上收紧的倾向。”

美国5月制造业活动连续第七个月萎缩

美国制造业在5月连续第七个月萎缩，新订单在利率上升的情况下继续大幅减少，但就业指标升至九个月来的最高水平。

美国供应管理协会(ISM)周四表示，5月其制造业采购经理人指数(PMI)从4月的47.1降至46.9。这是该指数连续第七个月低于50的荣枯线，表明制造业萎缩，为大衰退以来持续时间最长的一轮连续萎缩。

PMI读数持续疲软支持了分析师关于经济将在今年陷入衰退的预期。但是有几个时期，包括1990年代中期以及1980年代中期和后期，PMI长期低于50并没有伴随着经济衰退。

经济学家此前预测，5月制造业PMI料降至47.0。

ISM调查中具有前瞻性的新订单分项指标从4月的45.7降至42.6。

随着需求减弱，工厂投入物价涨势也受抑。调查显示，衡量制造商支付价格的指标从4月的53.2降至44.2。

美元创一个月最大日跌幅，迹象显示联储6月将跳过一次加息

美元周四势将创下近一个月来最大单日跌幅，此前美联储官员表示，有可能在即将召开的会议上跳过一次加息。

美元指数周四下跌0.65%，收报103.54，为逾一周最低收盘价，脱离周三触及的两个月高点104.7，目前汇价已经连续失守5日均线和10日均线，KDJ死叉运行，MACD也有死叉趋势，短线可能会进一步试探100日均线102.92附近支撑。

根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在6月会议上加息25个基点的可能性约为18.1%，而周三预测的可能性接近67%。

“我认为市场预计美元兑高收益货币仍将走势挣扎，”嘉盛集团的高级市场分析师Edward Moya说。

美债收益率四连跌创两周新低，因制造业和劳工数据疲弱以及债限议案向前推进

美国国债收益率周四下跌，为连续第四个交易日下跌，因数据显示制造业新订单继续下降，劳动力成本降低，另外，债务上限议案向前推进。

市场延续了过去几天整个收益率曲线普遍下跌的走势，反映出人们对联邦政府支付债务的能力越来越乐观，对美联储本月晚些时候加息的预期也越来越低。

通常与利率预期同步的美国两年期国债收益率周四下跌4.7个基点，报4.343%，自周二以来，已下降了约30个基点。周一美国市场适逢假期休市。

美国10年期国债收益率周四下跌2.9个基点，报3.608%，盘中最低触及3.567%，为5月18日以来新低；30年期国债收益率周四下跌2.3个基点，至3.834%。

ING Americas研究主管Padhraic Garvey表示，ISM制造业PMI数据是周四的主要市场驱动因素，因其将减少美联储在本月晚些时候的会议上加息的压力。“这意味着美联储不需要加息太多。”

摩根大通将关闭第一共和银行的21家分行

摩根大通发言人周四表示，随着倒闭的第一共和银行被整合到其业务中，摩根大通将在今年年底前关闭该行的21家分行。

第一共和银行在美国八个州共有84家分行，将关闭的网点约占四分之一。该行是自2008年金融危机以来倒闭的最大机构，于5月被监管方接管并出售给摩根大通。

发言人称：“这些网点交易量相对较低，而且一般离第一共和银行的其他网点不远。”

受分行关闭影响的大约100名员工将获得为期六个月的过渡工作。此后，他们将有资格申请摩根大通的其他职位，摩根大通目前有13000个职位空缺。

据一位知情的消息人士称，上周有近1000名员工被告知他们将失去工作，而其他一些人则被提供了三个月至一年的临时职位。

美国债务上限法案获众议院通过后，参议院力争快速放行以避免违约

美国参议院周四开始审议一项提高政府31.4万亿美元债务上限的法案，目前仅剩四天时间来通过该法案并送交民主党总统拜登签署成法，从而避免美国出现灾难性违约。

参议院民主党和共和党领导人均誓言要尽其所能加快推进拜登和众议院议长麦卡锡谈判达成的这项法案，该法案将暂时取消债务上限至2025 年1月1日，作为交换政府将限制支出。

目前还不清楚两党各自的党团成员，尤其是对该法案没有包括更大幅度的开支削减感到愤怒的强硬派共和党人，是否会利用参议院晦涩难懂的规则来试图拖延该法案的通过。

财政部警告说，如果国会不采取行动，到6月5日将无力支付所有账单。

周三晚上，共和党控制的众议院以314-117的投票结果通过该法案。数十名共和党议员投了反对票。

“一旦这项法案到达参议院，我将尽快将其提交表决，”美国参议院民主党领袖舒默周三表示。

参议院共和党领袖麦康奈尔也表示，他将为快速通过该法案而努力，他说，“我将自豪地毫不拖延地支持该法案。”

拜登的民主党以51票对49票的微弱优势控制参议院。参议院规定需要60票才能推进大多数立法，这意味着至少需要九张来自共和党人的赞成票才能通过大多数法案，包括债务上限协议。

参议院现阶段若要对该法案做出任何修改，都意味着法案必须返回众议院进行最终通过，这一延迟可能使美国政府出现有史以来的首次违约。

美国上一次如此接近违约是在2011年。当时的僵局重创了金融市场，导致美国政府信用评级首次被下调，并推高了美国的借贷成本。

美国劳动力市场仍相对强劲

就业增长可能会出人意料地加速。周四出炉的ADP的全国就业报告显示，在4月增加了29.1万个之后，5月民间就业岗位增加了27.8万个。经济学家之前预测为增加17万个。

此外，政府周三报告称，4月底有1010万个职位空缺，每一个失业者对应1.8个空缺，远远高于1.0-1.2个被认为与没有产生太多通胀的劳动力市场相一致的范围。

周四数据还显示，ISM衡量工厂就业情况的指标从4月的50.2上升到51.4。这表明，制造业就业在4月出现反弹后，5月进一步增加。

欧洲央行5月会议记录：就较小加息幅度达成妥协，但承诺进一步加息

欧洲央行5月3-4日会议的记录显示，许多欧洲央行决策者当时倾向于进行更大规模的加息，但最终同意加息25个基点，前提是央行表明仍将进一步加息。

“这些成员中的大多数表示可以接受拟议的25个基点加息，”欧洲央行表示。“然而，欧洲央行的沟通应该传达出明确的‘方向性倾向’，强调在目前的前景基础上，进一步加息将是有必要的。”

欧洲央行在5月份将加息步伐从前三次会议的50个基点放缓至25个基点，但表示需要继续收紧政策以对抗令人不安的高通胀。

欧洲央行行长拉加德：仍有必要进一步紧缩，但政策正在发挥作用

欧洲央行行长拉加德周四表示，欧元区的通胀率仍然过高，因此进一步收紧政策是必要的，即使有越来越多的证据表明过去的加息正在开始发挥作用。

拉加德在一次演讲中说：“今天，通胀过高，而且将持续太长时间。就是为什么我们以有史以来最快的速度加息--而且我们已经明确表示，我们仍然有必要将利率提高到足够限制性的水平”。

拉加德说，这些加息已经在“有力地”提高银行利率，而且还有很多紧缩政策在酝酿之中，但欧洲央行不确定其政策的传导性会有多强。

“因此，我们需要继续我们的加息周期，直到我们有足够的信心，通胀率能够及时回到我们的目标，”她说，指的是欧洲央行2%的中期通胀目标。

整体来看，美国经济数据表现不佳，美联储6月份加息预期的进一步下降主导市场走势，美元指数大跌，美债收益率持续下跌，都给金价提供支撑，市场还预计美国失业率将上升，短线金价存在进一步反弹机会， 关注38.2%回撤位1988.36附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步涨向2000关口附近。不过，由于欧洲央行仍将进一步加息，美国债务违约风险下降，这可能会令多头有所顾忌，仍需提防金价冲高回落的可能性。

北京时间09:58，现货黄金现报1977.50美元/盎司。