XM外汇：日本央行可能要转向了！美元无惧黑天鹅“看好2大重磅利好上行” 金价若跌破1905“将完全疲软”

黄金和美元周三(18日)亚市早盘都表现坚挺，金价报在1907美元附近，而美元走高至102.46，周线买盘温和。日本央行可能要转向，许多经济学家预计，日本央行将放弃收益率曲线控制政策。这使得美元无惧黑天鹅，看好美国零售销售和PPI数据将释放利好。

日本央行可能要转向

美国银行全球研究所的经济学家预计，日本央行将在本周三维持基准利率在超鸽派0.1%不变，但可能完全取消收益率曲线控制政策。该机构日本首席经济学家Izumi Devalier和团队在最近的报告中表示:“我们的基本情况是保持不变，但信心很低，并且认为日本央行宣布结束收益率曲线控制(YCC)的可能性很大，因为债券市场功能失调已经变得更加严重。”

Izumi继续补充:“团队与客户的对话显示，日本国内投资者现在认为，取消收益率曲线控制是大概率的事情，外汇市场已经对此进行了定价。她还表示，如果日本央行取消收益率曲线控制，市场会视为一次加息行动。”

尽管央行保持利率不变对日本股市将是利好，但美国银行表示，取消收益率曲线控制政策可能会导致股市大幅下跌。

“在我们的主要风险情景中，日本央行放弃了收益率曲线控制，东证指数在短期内可能会下降3%，银行等关键利率敏感行业可能表现出色。”

摩根士丹利的日本首席经济学家Takeshi Yamaguchi 也表示，这种情形是有可能发生的。他说:“我们承认日本央行在未来的每次会议，包括1月的会议上，突然修改或废除收益率曲线的风险挥之不去。鉴于收益率曲线控制的性质，使得央行很难提前制定计划。”

他补充道，在本周日本央行会议结束后，投资者需要更加关注黑田东彦的言论。他解释说:“由于2022年12月的日本央行修改收益率曲线范围，市场参与者需要考虑到，黑田东彦突然改变解释的风险，同时日本央行对扩大收益率曲线范围的描述也有些令人困惑。”

回顾2022年9月，黑田东彦表示，扩大容忍范围构成“加息或货币紧缩”。然而同年12月，日本央行坚称，政策修订不是加息。Takeshi因此表示:“我们认为合理的假设是，日本央行目前正处于评估这一政策修订的效果的阶段。”

调查显示，日本12月的核心通胀率预计将达到4.0%，创下41年来的新高，仍远低于西方类发达经济体的水平。

鉴于市场对日本央行决议的观点分歧大，美元/日元短线大幅震荡，突破129后回落至128.51。

美元指数走势

美元指数在周三早些时候以较慢的步伐保持了一周开始的复苏走势。也就是说，美元兑六种主要货币的汇率上涨至102.40，因为它难以突破 2022年6月以来的最低水平。

在最初的积极表现之后，美元指数在前一天收于102.35附近，隔夜收盘惨淡。原因可能与纽约制造业数据的悲观表现有关，即2022年12月份的美国制造业指数。尽管如此，纽约联储的商业指数在1月份大幅下降至-32.9，而市场预测为-4.5，之前的读数为-11.2。

然而，美国国债收益率让美元保持坚挺。尽管如此，基准10年期美国国债收益率当天收盘上涨近4个基点(bps)至3.55%，表现基本持平，尽管两年期国债收益率回落至4.20%。

值得注意的是，美国此前低迷的通胀和经济活动数据与强劲的美国密歇根消费者信心指数和 5 年通胀预期形成鲜明对比，为美元提供支撑。

有关欧洲中央银行(ECB)将在2月之后开始放慢加息步伐的争论不断，令欧元区货币欧元(EUR)承压，并让美元保持坚挺。

继续前进，美元交易者应在美国零售销售，以及2022年12月生产者价格指数(PPI)之前关注美国国债收益率。预测表明，美国零售销售的头条新闻可能会有所改善，月度增长0.1%，而之前的收缩率为0.6%，而PPI可能会从之前的0.3%降至-0.1%。

摩根士丹利:美联储倾向鸽派加息

在市场等待2022年12月份关键的美国零售销售和PPI数据之际，摩根士丹利表达了对美联储的鹰派偏见。也就是说，大摩的经济学家表示，他们预计到2023年底通货膨胀率将降至3%左右，到2024年底将降至2%左右。

该投资银行的经济学家还表示，在美国达到3%的通胀范围之前，他们认为美联储不会考虑降低利率。

此前，摩根士丹利首席执行官詹姆斯·戈尔曼提到，美联储的下一步行动可能是加息25个基点，然后暂停。他还表示，“我不确定美联储今年是否会降息，”并补充说他对市场的中期前景信心不足。

黄金技术分析

金价周三亚洲交易时段在1907美元呈横盘整理走势，试图维持1900美元上方震荡，但在里士满联储主席汤姆·巴尔金发表鹰派评论后，美国国债收益率上升，下行似乎有支撑作用。

黄金价格在小时尺度上显示出较低高点的形成，传达了看跌逆转的迹象。贵金属在跌破周二低点1905美元下方的水平支撑后，可能会表现出完全疲软。

20和50周期指数移动平均线(EMA)即将在1909.00美元附近形成看跌交叉。

相对强弱指数(RSI)(14)在40.00-60.00范围内震荡。滑入20.00-40.00的看跌区间将激活看跌势头。