FXTM富拓：半年跌四成！滴滴可以抄底了吗？

滴滴终于还是要从美股退市了。

在今年6月11日，滴滴底角了IPO招股书，20天后，滴滴迅速在美股上市，创下中概股纳斯达克上市的最快纪录。

随后，就是铁拳虽迟但到。

7月4日，滴滴APP因严重违法违规收集使用个人信息，被全平台下架。

国家网信办等七部门也迅速进驻滴滴出行，开展网络安全审查。

滴滴的股价，也一路从招股时的14美元跌至今天的6美元。

12月5日，滴滴正式宣布启动在纽交所退市的工作，并准备启动在港股重新上市的准备工作。

而从6月30日上市起至今，不过只有150多天，连半年都不到。

仅仅150天，滴滴的市值就跌去了超过40%。

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(▲DIDI  D1  来源:FXTM富拓MT4股票账户)

作为网约车领域的龙头企业，滴滴到底发生了什么？

滴滴的招股书显示，2020年3月至2021年3月，滴滴全球活跃用户达4.93亿，全球活跃司机1500万名。其中，中国大陆活跃用户3.77亿，活跃司机1300万名。

而从营收分布上，中国出行业务、国际业务与其他业务的收入分别是1336亿元、23亿元和58亿元人民币。

毫无疑问，中国国内的出行业务，是滴滴所有业务的绝对核心。滴滴也确实是国内网约车领域无可争议的老大。

然而，这个老大的地位，却岌岌可危。

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(▲数据来源:网络)

网约车平台的商业模式一直为人所诟病，原因就在于，网约车服务很难做出差异性。企业也很难获得规模效应之外的护城河。

现在，越来越多的人使用各类地图类软件打车。

输入起点重点，选打车，地图软件会自动跳出无数打车软件。从拼车到豪华专车，从限时特惠到传统打表出租车。什么类型的网约车，在这全都能约到。

行业透明度提高，对用户而言当然是好事。但对于龙头滴滴而言，这意味着它们过去吐血补贴换来的市场份额，现在变得不那么值钱。

雪上加霜的是，龙头地位本就受到挑战的滴滴，还受到了社会主义铁拳的重击。在今年6月被官方下架后，滴滴8-9月的订单量连续2个月出现环比下降。

在滴滴被迫进入整改期全网下架期间，各网约车纷纷开始“山中无老虎，猴子称大王”，抓紧时机抢山占地。

曹操出行的月活人数上升至1101.5万，成为滴滴之后第二个月活过千万的网约车出行平台。T3出行，也将月活提升到了896.7万，与一季度相比，增长近一倍。

曾经在2019年就已下架的美团打车，迅速在这难得的窗口期卷头重来，企图重分一杯羹。

根据官方数据，目前全国共有236家公司获得了网约车平台经营许可，相较2020年年底增加了22家。

另外，目前我国网约车用户平均一年的出行费用约在1700元左右，折合每月约150元人民币。在经济下行的大背景下，想要进一步提升用户的出行费用，恐怕不太现实。

这也意味着，网约车市场，已彻底成为一个存量搏杀的市场。

缺乏足够护城河的滴滴，正在受到巨大的挑战。

核心业务受到严重调整，滴滴在其他赛道的业务同样增长乏力。

2020年下半年，社区买菜市场被发掘，各大巨头纷纷投入海量资源入场搏杀。滴滴也不例外，CEO程维更是在内部喊出了“投入不设上限”的口号。

到今天，胜败已分。美团、拼多多、京东获得了最多的市场份额。

战败的滴滴目前已把大城市的中心仓全部关闭，橙心优选已从一个to D的社区团购平台转型成了一个B to B的生鲜批发平台。

至于被市场寄予厚望的造车业务，那更是八字都还没一撇。

在滴滴最风光的时候，市场曾预计，滴滴可以“强迫”签约司机使用滴滴自产的车辆营业。

可现在网约车公司遍地开花，这时候还想强买强卖，无疑会造成司机大量流失。

而且，造车必然涉及到生产问题。

滴滴原来的合作伙伴比亚迪在这件事上毫不上心，因为比亚迪产能有限，连自家的车都造不过来，实在没空陪你一个新人瞎玩。

如果自投工厂研发造车，那无疑又要烧掉一大笔资金，且目前互联网巨头目前在制造业行业也缺乏成功的经验。

至于自动驾驶业务，市场普遍预计，自动驾驶很难在十年内全面铺开，成为稳健的盈利增长点。

而且就目前的研发进度而言，滴滴也已远远落后于百度。

可以说，目前为止，滴滴远远没有找到除主营业务之外的第二增长点。这在主营业务受到挑战的当下，显得尤其可怕。

当然，无论如何，滴滴都还远没有到山穷水尽的地步。

官方数据显示，2021年10月，全国共有网约车订单6.3亿但，滴滴独占5.62亿，市占率达89%，仍然是毫无悬念的行业老大。

监管问题也已暂告一段落。目前，滴滴app已在全网恢复上架。从美股转道回港股，未尝不是一种“我不会把数据和审计底稿给美国人”的表态。

几年前，在滴滴还在打天下时，CEO程维曾经用“血海狼窝”来形容滴滴所处的竞争环境，他说:“滴滴是一家非常没有安全感的公司，出生在血海狼窝，生下来就面临激烈的竞争”。

现在，滴滴的龙头地位正在一步步被蚕食。或许，唯有重新唤醒滴滴身体中关于奋斗、拼搏的血液，重新习惯今天这个不安全的竞争环境，滴滴才能扭转颓势，重新站稳脚跟。