FXTM富拓：美股家装零售巨头家得宝财报强劲，市值超越沃尔玛

——本文作者:卓强

（FXTM富拓特约分析师）

在全球卫生事件的背景下，过去一年多的时间美国房地产市场出现50年以来的最狂热表现，平均房价不断创新高，房屋成交量也创出2006年以来的新高。

美国房价的暴涨也让消费者有信心进行房屋的升级投资，从而带动家装需求持续升温，作为美国家装行业的头部公司家得宝（FXTM富拓MT5股票代码:HOME DEPOT）11月16日公布的2021年第三季度财报十分强劲，财报后公司股价持续上涨并多次创出历史新高，市值也成功超越美国另一家零售巨头沃尔玛。

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(▲HOME DEPOT  D1  来源:FXTM富拓MT5平台)

家得宝（Home Depot）是全球最大的家居建材零售商，也是美国第二大零售商。其门店遍布美国、加拿大和墨西哥，总数达2200多家。公司旗下知名产品丰富，包括Pegasus厨具与浴具、Glacier Bay水龙头与浴缸、Husky工具、Vigoro肥料、Ryobi电动工具及Behr油漆等诸多品牌和产品。

·财报强劲超预期

受益于零售市场的强劲和美国物价的上涨，家得宝第三季度收入增 9.8% 至 368.2 亿美元，超过预期的 349.7 亿美元。营业利润57.95亿美元，同比增19.4%。净利润41.29亿美元，同比增20.3%。摊薄后每股收益为3.92美元，同比增23.3%，超出市场预期。

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(▲数据来源:FXTM富拓、彭博)

财报数据显示，衡量零售商健康状况的关键指标开业一年以上的门店销售额增长了 6.1%，超过预期的2.2%。虽然财报期间内客户的交易数量下降5.5%，但平均收入增加12.9%至82.38美元。

第三季度，受到高昂的运输成本的负面影响公司毛利率为34.1%，比去年同期有所降低，但这部分损耗被提高的零售价所抵消。

·四季度财报预期

家得宝三季度财报公布后未对下季度财报进行指引，但首席执行官克雷格在财报后电话会议中表示，虽然第四季度将面临成本上升的持续压力，但公司将努力在物流、仓储等方面做好规划进而管理好成本。

克雷格还表示受到强劲楼市支撑，市场需求一直居高不下，他看好公司第四季度业绩。家得宝将在第四季度的万圣节，圣诞节期间为客户提供更高价值的产品和服务规划。首席财务官理查德同时透露，第四季度前两周的复合销售额略高于整个三季度财报。

此外，今年10月，家得宝携手沃尔玛的GoLocal推出送货服务，初期首先在特定城市推出，然后在今年底前扩大规模。可运送的货品暂时只限于容易装入汽车的产品，如工具、油漆、紧固件等涂料。家得宝将利用这项服务向90%的美国家庭提供当日或次日送达服务。该服务在第四季度已开始执行，这有利于公司第四季度整体销售额的提升。

·投行观点

在家得宝靓丽的财报公布后，华尔街众投行纷纷上调其目标股价。其中，Oppenheimer证券将家得宝目标价上调至470美元，瑞银也将家得宝目标价从410美元上调至450美元。

彭博综合分析师预计未来12个月目标价:

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(▲图片来源:彭博)

市场人士认为，家得宝越来越关注自身业务的专业性，DIY销售保持健康成长。受益于物价的提升和卫生事件后的装修热潮，公司未来的营收有进一步的拓展空间。