嘉盛集团：美债抛售为2022年奠定基调，市场为加息做好准备

1. 美债抛售、美元走升

撰文:嘉盛集团全球研究主管Matt Weller

在交易员们陆续重回交易台启动新年日程之际，有种资产的走势令其他市场相形见绌:美元碾压主要对手货币。这一走势在下图中得到了凸显，所谓商品货币(加元、纽元和澳元)悉数遭遇抛售冲击。

来源:FinViz

那么，是什么带动了美元大涨？

与以往一样，短期收益率和货币之间存在最为强烈的跨市场相关性。如下图所示，两年期美债收益率今天已上升5个基点，达22个月前疫情爆发以来最高水平:

来源:Tradingview, StoneX

10年期美国国债收益率也在1月3日内大幅上行14.4个基点，升破1.64%，2021年11月底奥密克戎爆发以来首次突破1.60%。30年期长债收益率升15.6个基点，上逼2.05%的一个多月高位。当天，美联储隔夜逆回购工具（与中国的逆回购相反）使用量创下历史最大降幅。当日固定利率逆回购工具使用规模为1.580万亿美元，远低于上一交易日创纪录的1.905万亿美元。

虽然目前尚无任何关于利率前景的新“消息”，但投资者对美联储将寻求在2022年正常化货币政策的信心明显远胜以往。美联储投票委员们的中值预测为今年加息3次，三分之二(12/18)的投票委员预计今年至少会加息3次。

请注意,未来几周经济日程将更为密集，交易员和政策制定者将重点关注美国最新ISM调查数据(制造业明天、服务业周四),劳动力市场数据(ADP周三、非农周五),通胀数据 (CPI下周三、PPI下周四)和零售销售(下周五)。

技术面观察:美元指数(DXY)

备受关注的美元指数过去七周一直在95.50-97.00之间横盘。上周流动性较低的假期交投中探入该区间底部后，买家周初大举入市，守住95.50附近支撑位；上升中的50天均线也落在该区域附近，于长期上行趋势中构筑了一个支撑汇聚水平。

来源:Tradingview, StoneX

展望后市，收益率持续走高或将美元指数带回97.00附近18个月高点，若拿下，将为美元今年上半年进一步走强打开大门。与此同时，只有美元指数下破近期区间和上升趋势线95.00附近，才能打消美元指数中期看涨前景。