嘉盛集团：特斯拉持续回调，四季度财报前瞻：股票接下来怎么走？

特斯拉（Tesla）销量不断创下新纪录，但这家电动汽车巨头2022年能否提高产能并达成其雄心勃勃的增长目标?

特斯拉第四季度财报发布时间

特斯拉计划1月26日周三收盘后公布第四季度和2021年全年财报。

特斯拉第四季度财报预期

特斯拉2021年最后三个月新车交付量首次突破30万辆，创下新的季度纪录。这份成绩单也让人们相信，虽然汽车市场受供应危机冲击力度远超其他经济领域，特斯拉在应对全球芯片荒上的表现优于其他同行，并有能力继续提高产量，捍卫其在电动汽车行业的领头羊地位。

特斯拉2021年全年交付了93.6172万辆汽车，较2020年49.9950万辆增加87%，而2019年为36.75万辆。特斯拉表示，其目标是未来每年交付量增加约50%。

华尔街目前预计特斯拉今年将交付137.5万辆汽车， 2022年交付量也将因此提高47%。重点在于，只有特斯拉新工厂投产运营，这个预期才有可能实现。特斯拉加州工厂生产线总产能为60万辆/年,上海超级工厂每年可以生产45万辆汽车，但仍在全力实现产能最大化。因此，特斯拉产量增长空间非常有限。

首席执行官埃隆·马斯克将于下月参观德国柏林新工厂。特斯拉曾希望2021年底前让这家工厂开工，但遭遇了延迟，新工厂投产将是提高产量和疏通欧洲供应渠道的关键。特斯拉曾表示，该工厂每年将生产数十万辆Model Y和数百万块电池。与此同时，特斯拉的德克萨斯新工厂本计划2021年底前推出生产线首批预生产汽车。

这两个新工厂将支撑特斯拉2022年及以后的增长轨迹，因此，它们的前景是关键。

一些分析师预计，特斯拉此次财报将确认最近几周围绕特斯拉新Cybertruck皮卡推迟交付的消息。报道称，该款皮卡的交付时间可能从2022年底推迟到2023年。尽管迟延并非灾难性消息，但这意味着投资者将不得不再次为没有新车型推出的一年做准备。这款皮卡将在德克萨斯州工厂Model Y投产后进行生产。推迟上市时间也可能会引发关切，人们担心未来特斯拉Semi和Roadster等新车型的上市可能也会面临推迟。

根据路透社采集数据，华尔街对特斯拉第四季度财报预测概览如下:

如果最后一个季度业绩能实现预期，特斯拉2021年年度营收将达到524.4亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润（Ebitda）将达到113.7亿美元，优于2020年的315.4亿美元销售额和58.2亿美元利润。

得益于产量扩大和生产效率提高，特斯拉汽车毛利率在过去一年有所攀升，并创下新纪录。比如，Model 3和Model Y两款车型共用生产平台，彭博社分析师Kevin Tynan表示，这两款车共用75%零部件。但随着特斯拉为引入新产能和新车型提高资本支出预算，整体盈利能力可能承压。

特斯拉股票接下来怎么走?

特斯拉股价自今年年初以来一直呈下跌趋势，跌幅已达19%。但在上周下穿50天和100天均线后，该股似乎已于当前995美元价位获撑。

如果能守住995美元价位，该股可能继续测试50天均线1041美元，然后看向100天均线1052美元。升穿则为进一步上行开路，首先是过去两个月中的关键阻力位1112美元，然后是2022年高点1208美元。

下破当前价位可能影响深远，因为这将开启股价下探200天均线955美元的大门（1月26日收盘，特斯拉股价已经跌破了918美元），然后是2022年低点887美元。值得注意，当前RSI的状态以及50天均线仍低于100天均线，这些因素都支持了当前下行趋势还有进一步延申空间的观点。