FXTM富拓：3个月跌3成！特斯拉即将触底反弹？

万众瞩目的特斯拉，在2021年更上一层楼。

特斯拉财报显示，2021年最后三个月实现营收177亿，同比增长65%，环比增长29%。虽然在增产和增加车型方面花费了巨额资金，特斯拉的利润依然超过20亿，创下新的记录。

(▲数据来源:FXTM富拓、彭博)

此外，2021年全年，特斯拉总营收538.23亿美元，同比增长71%；整体毛利率达到25.3%，达到了历史最高水平。

需要注意的是，特斯拉此前曾表示希望毛利率能稳定在25%左右。考虑到目前窜上天的原材料价格，特斯拉未来恐怕仍有一定的降价空间。

到时候，恐怕又有车主要去门店拉横幅了。

特斯拉2021年全年总计交付936,172辆电动汽车，其中四季度交付数量为308,600。供应链管理、电池部署和能源管理领域实现的强劲增长，帮助达成前述令人刮目相看的成就。

2021年电动汽车交付数量同比增长87%，为当年新增15亿美元现金流，令营业现金流增至50亿美元。

如今，特斯拉已连续是个季度正盈利，连续三个季度净利润超10亿美元。特斯拉，已开始成为实实在在的现金奶牛。

最关键的是，在吹了N年的牛逼后，特斯拉在2021年终于完成了“财务转型”，成为了“货真价实”的电动车产业，开始靠卖车赚钱，而不是靠卖碳积分维持盈利。

健康的盈利模式，是支持特斯拉未来继续高涨的根本。毕竟市场的耐心是有限的，你拿碳积分顶几年行，顶几十年，那就是诈骗了。

· 当然，特斯拉也有隐忧。

·首先，是自动驾驶。

目前，订阅费199美元/月的特斯拉自动驾驶功能套件，在全球特斯拉车主中的普及率仅有11%左右。

而特斯拉的自动驾驶技术，目前也没有完全成熟。虽然马斯克打保票称:“如果2022年我们还没搞定自动驾驶，我会感到震惊。”但考虑到马斯克从2016年开始每年都这么说，高毛利的自动驾驶业务，恐怕短时间内仍然无法推广。

·其次，是产能。
  

马斯克在财报电话会议中承认，过去几个季度特斯拉的产能一直严重不足。如果产能不能如期翻倍，则股价恐怕还要收到影响。

目前，特斯拉德国柏林工程和美国德州工厂的进展都不太顺利，特斯拉甚至不得不分出上海工厂的一部分产能来供应欧洲市场的需求。

这么看，还是中国香，马斯克同志，你真的不考虑除了上海工厂再来个深圳工厂？

·最后，是供应链。

如果说无人驾驶和产能还在特斯拉自己能hold住的范畴内了话，那供应链的问题，特斯拉可能就使不上太大劲了。

马斯克公开承认，微芯片短缺问题没有解决，供应链困境导致各家工厂的生产水平低于实际产能。

而如果特斯拉想推出新车型，则还要面临额外的供应链风险。

(▲TESLA  D1  来源:FXTM富拓股票账户)

· 另外，还有估值。
 

特斯拉短期内还面临一个问题，其与主要财务比率有关，即估值处于高位。

(▲数据来源:FXTM富拓、彭博)

如上表所示，该公司比其竞争对手的平均值高出1000%以上，也就是说它“太贵了”。特斯拉属于“成长”型公司，但其股价在近两年的时间里从89暴涨至1230，不足以支撑当前财务比率水平，就算经营业绩好到不可思议都不行。

所以，特斯拉股价当前跌势被市场视为对高估值的“正常”修正，只是投资者不清楚修正空间还有多少，以及何时是进入长线头寸的时机？这些问题的答案可从技术面分析窥见一斑。

·股价下破重要支撑位

在2021年11月创下1230历史高点后，特斯拉股价高点的不断下降，最低到达792水平，相当于市值蒸发32.79%。

股价下跌过程中攻克886水平，一个月前经受住了考验，但之后支撑位进一步失守，在跌至792水平，形成下降趋势。实际上886水平是重要的支撑位，因为其是一年前（2021年1月）形成的高点。

(▲TESLA  D1  来源:FXTM富拓股票账户)

883支撑位下方的重要支撑位在766，其上为上图中紫色的200天均线。

如果守住200天均线，则有望反弹，第一目标为989。如果攻克989，多头可能剑指1000。