嘉盛集团一周展望：请留意美联储临时加息与俄罗斯入侵乌克兰的可能性

本周或许呈现剧烈震荡的行情，因为美联储可能临时加息而俄罗斯可能入侵乌克兰。

美国CPI高于预期且美联储一知名鹰派成员(Bullard)发表讲话，导致市场开始猜测美联储可能在3月16日的下次会议召开之前临时加息。而在市场持续关切通胀的背景下，这样的猜测可能延续到本周。市场也将密切关注俄乌危机。俄罗斯坚持没有入侵乌克兰的计划的说法，但美国和北约则显然在为俄罗斯即将入侵乌克兰做准备。目前还不清楚俄罗斯本周是否入侵乌克兰。另外，油价也在不断走高，请观察其是否能够到达100大关。我们仍处于财报季，英国有大量企业将发布财报。请关注企业指导意见，观察英国企业成长速度是否放慢。

通胀

美国1月CPI年率报在7.5%，高于7.3%的预期值和7.0%的前值；剔除不稳定的食品与能源的价格的核心通胀率上涨6%，高于5.9%的预期值和5.5%的前值。圣路易斯联储主席Bullard随后宣布，支持3月加息50个基点、截至7月1日加息100个基点。（请注意，Bullard将在美东时间周一上午8:30接受CNBC的采访。）另外，密歇根大学消费者信心指数的1年期通胀分项指标创下2011年以来最高点5%。华尔街部分银行甚至认为今年全年将加息7次。在高涨的加息呼声中，美联储有没有可能在3月16日会议召开之前决定加息25个基点以干预通胀呢？在上周四Bullard讲话之后，市场当然看起来认为有这样的可能性。美联储基金市场已完全计入3月会议加息50个基点，以及在那之前临时加息。但市场在周五进行自我修正，将加息50个基点的几率从100%下调至65%。但并没有排除临时加息的可能性。本周请小心美联储临时召开会议。如果发生这样的结果，加息可能也就不远了。

俄罗斯/乌克兰

俄罗斯本周会入侵乌克兰吗？白宫似乎认为会，所以通知所有美国公民马上离开俄罗斯。美国国务卿表示，俄罗斯向乌克兰边境增派军队，可能随时发起入侵乌克兰的行动，时间或许在冬奥会落幕之前。截至周五下午，有各种报道呼应了这样的说法，声称普京已向军方传达了本周开始侵入乌克兰的计划。白宫后来澄清了这些报告，指出普京并未做出最后的决定。这些消息使得避险资产深受青睐，原油、黄金、瑞郎、日元、美元和债券悉数冲高。本周请一直留意这些金融资产的走势。如果看起来袭击在即，这些避险资产应可继续走高。但我们要小心入侵的消息可能已经体现于价格，留意“听传闻买进、见事实沽出”的行情。过去我们曾无数次在重大事件发生之后看到这样的行情。与此同时，俄罗斯早些时候表示，将很快对美国与北约就国家安全问题做出回应。俄罗斯与乌克兰的危机本周可能继续发酵。

原油

在俄罗斯可能入侵乌克兰的消息影响下，许多交易产品都在周五下午创下新高，原油就是其中之一。美国西得州原油最高触及94.63，而布伦特原油摸至94.865高点，都是2014年夏季以来最高点。然而，油价在前述消息发挥作用之前就已经走高。EIA数据显示，原油库存减少475万桶，降幅为2021年9月以来之最，而预期值为库存小幅增加。该机构还在周四表示，各国经济增长有望增强，给全球需求端带来光明的前景。这些利多消息帮助西得州原油和布伦特原油创下新高，未予理会本周即将举行的、与伊朗的会谈。这次会谈的结果可能增加市场供应。本周请继续观察新闻头条，帮助判断油价是否可以到达100大关。

财报

本周英国接棒财报季，各企业将开始发布业绩报告。主要公司如下:

DBS、 ABNB、 GLNCY、 MAR、 RBD、 TOST、 VIACA、 ZTS、 RBLX、 PLTR、 AMAT、 CSCO、 DASH、 FSR、 GRMN、 KHC、 R、 SHOP、 NVDA、 WMT、AIR、 EAD、 AVV、 KO、 NESN、 RKT、 STAN、 DE、 DKNG、 LBTYA和 NWG。

经济数据

通胀“没完没了”。引起人们对通胀关注的国家不只有美国，本周还有其它国家的丰富通胀数据将要揭晓，比如中国、英国、加拿大和日本的CPI报告。另外，英国和澳大利亚都将披露1月就业报告。本周重要经济数据如下:

周一

· 新西兰: Services NZ PSI (1月)

周二

· 日本: GDP增长率 初值 (四季度)

· 澳大利亚: 澳洲联储会议记录

· 日本: 工业产出 终值 (12月)

· 英国: 失业金申请人数变化 (1月)

· 欧盟: 贸易帐 (12月)

· 欧盟: 就业人数变化 初值 (四季度)

· 欧盟: GDP增长率 第二次估计值 (四季度)

· 德国: ZEW经济信心指数 (2月)

· 加拿大: 新屋开工 (1月)

· 美国: PPI (1月)

周三

· 日本: Reuters短观指数 (2月)

· 中国: CPI (1月)

· 中国: PPI (1月)

· 英国: 通胀数据 (1月)

· 欧盟: 工业产出 (12月)

· 加拿大: CPI (1月)

· 美国: 零售销售 (1月)

· 美国: 工业产出 (1月)

· 美国: 制造业产出 (1月)

· 美国: NAHB房价指数 (2月)

· 美国: FOMC会议记录

· 原油库存

周四

· 日本: 贸易帐 (1月)

· 日本: 机械订单 (12月)

· 澳大利亚: 就业人数变化 (1月)

· 美国: 营建许可 (1月)

· 美国: 新屋开工 (1月)

· 美国: 费城联储制造业指数 (2月)

周五

· 新西兰: PPI (四季度)

· 日本: CPI (1月)

· 英国: 零售销售 (1月)

· 欧盟: 建筑业产出 (12月)

· 英国: CBI工业趋势订单 (2月)

· 加拿大: 零售销售 (12月)

· 欧盟: 消费者信心指数 预览值 (2月)

· 美国: 成屋销售 (1月)

本周重点关注图表:美国2年期国债收益率周图

美国2年期国债收益率2022年年初以来大举走高。上周是连续第8周上涨，也是11周中的第10周上涨。该短期收益率自2021年11月29日当周低点0.441%上涨至上周的1.64%，当时击穿2018年11月高点到2021年2月低点行情的50%回档位1.54%，收盘时回到1.5%附近。上方第一阻力在上周高点1.64%，然后是前述行情的61.8%回档位1.88%，接着是2019年6月以来的水平阻力位1.94%。但请注意，RSI严重超买，报在93.35，暗示收益率可能回落。第一支撑位在上周低点1.288%，然后是2015年12月以来水平支撑位1.103%，接着是2021年2月低点到上周高点行情的38.2%回档位1.054%（请看红色线）。该位之下的各回档位也构成支撑位。

本周或许呈现剧烈震荡的行情，因为美联储可能临时加息而俄罗斯可能入侵乌克兰。任何俄乌爆发战争的头条新闻都可能引导资金涌入避险资产。而如果（除了美国以外其它国家的）通胀数据也高于预期，可能引发提前紧缩银根的预期，继而推动资金进入这些国家对应的货币。