嘉盛集团：收益率推动DXY走势，美元欲创2023年新高

要是说美元在2023年前两个季度一直在盘整，那么第三季度绝非如此。7月交易开始时对DXY空头有利，因为该货币在该月开盘后不久因惨淡的通胀数据而暴跌。DXY一年多来首次跌破100，欧元/美元升至1.1275，DXY空头和欧元/美元多头曾有机会继续推动趋势。

但这并没有发生。随着价格迅速回落，DXY没能进一步下跌，在过去的10周里，美元多头通过推动美元的趋势控制了局面。目前，该货币已经连续十周上涨，这是自2014年交易以来美元首次出现这种情况。它目前正欲冲击之前在3月份创下的2023年高点，当时美国的银行业危机还未出现。

该主题从月线图上看更明显，即DXY上突出显示的102点位附近，这里在某种程度上起到了支点的作用。这里正如月线的影线所示有支撑点，你也可以清楚地看到空头在7月份失败的击穿尝试，导致迄今为止贯穿8月和9月的强劲反弹走势。

美元-DXY月线图

图表由James Stanley编制；Tradingview

看看10年期美国国债收益率有助于在这个主题背后做一些解释，因为它有一个类似的主题，不过没那么清晰。

值得注意的是上周10年期国债收益率自2007年（金融危机之前）以来首次突破4.5%。这也表明这个主题可能还没有结束，市场将密切关注美国数据，寻找强势延续的迹象，同时衡量美联储在2024年可能表现出的鹰派程度。

从这张图表中可以看出收益率最近如何形成看涨趋势。今年上半年大部分时间收益率处于盘整，类似于在DXY中看到的情况。但是10年期的支撑位保持在3.25%左右时，我们已经看到了强劲的连涨势头，收益率突破下降楔形并连续五个月上涨。

这增加了一个问题，即这种趋势可能持续多长时间，由于近年来未出现过这样的情况，只有15多年前的点位可以参考。

美国国债收益率–10年–月线图

图表由James Stanley绘制；数据来源于TradingView

美元中期

从下面的周线图中，我们可以看到同样的下降楔形，但这次是美元，而不是美国国债收益率。

自从7月份的跌破失败以来，多头一直控制局面，这导致美元迅速回升至105.88，目前，美元正在连续第11周上涨，这带来了另一个有趣的问题：美元是否超买？

从某些角度来看，我们可以说情况确实如此，之前上涨10周或以上的例子值得注意，2014年曾连续12周上涨后回调。但随后多头在回调期间重振旗鼓，并推动这一趋势在2015年延续。美元涨幅超过25%，而当连续上涨在早期形成时，市场只对此部分定价。

但是从交易的角度来看，最大的问题是既然看涨趋势已经充分定价，并且价格已经准备冲击2023年高点，我们是否会遇到回调。在目前的趋势中，多头有力地捍卫了走高的低点，并且仍然保有潜在的实力。105点位值得注意，因为这是一个长期的斐波那契点位，也是一个心理点位。这个价格有助于保住阻力位，目前，它与看涨走势的14.4%回撤位重合。

但从近期的涨势来看，DXY可能会跌至102.73，这是近期看涨走势的50%关口，并且仍然偏多。在这些点位之间，103.50区域看来也很关键，因为那里是38.2%斐波那契回撤位以及之前的一些波段点位所在。

美元-DXY周线图

图表由James Stanley编制；Tradingview

美元短期

目前，人们对追涨超买趋势有所顾虑，这一趋势才刚刚遇到2023年高点的阻力。而涨势发生在经济日历上关键的几周，当时有欧洲央行、日本央行、英国央行和美联储的各种消息。因此，这可能是市场对各大央行一系列重新定价利率预期的结果。

从下面的日线图中，我们可以获得有关近期趋势的更多详细信息。日线RSI已经超买/背离一个月了，但这不一定是很好的择时指标，不过它确实表明多头应该谨慎行事，因为过度拥挤的交易可能导致大幅回调，同时仍保持看涨的势头。

上周FOMC会议当天形成走高的低点104.70，如果多头本周在该点位上方守住支撑，则仍有机会继续突破并延续上行趋势。

对于潜在走高的低点，105.00点位值得注意，但还有另一个值得关注的点位105.39，即去年9月开始的DXY回调走势的38.2%斐波那契回撤位。

在104.70下方，下一个支撑位在104.45，如果空头能够突破该支撑位，我们可能会考虑更深幅度的回调情况。

在美元的阻力位方面，在106.32附近有一个值得注意的前波段点位，然后在107.18和107.59也值得关注，前者是回调走势的50%位置，而后者是支撑转阻力的前波段点位。

美元-DXY日线图

图表由James Stanley绘制；数据来源于TradingView