嘉盛集团：非农整体数据超出预期，美元未来趋势如何？

美元多头在非农就业数据发布后有非常充分的上涨理由。整体数据远超预期，达到+336k，而预期为+170k，最初的走势甚至在发布后依然强势。但多头在DXY接近107点位时步履维艰，开始出现回调。

与此相关的是，欧元/美元再次跌破1.0500，跌势停滞在整数关口下方，这导致了反弹，而价格突破了下跌楔形上沿。今天上午的反弹看来与过去两个月建立的超卖背景有关。

欧元/美元的回升是否会演变成更大的走势仍然值得关注，本周的经济日历上有周四公布的CPI数据，随后焦点将重新转向通胀，核心和整体CPI预计将收缩.

欧元/美元四小时图

图表由James Stanley编制；Tradingview

但是，市场价格并不总是对经济数据表现出直接和合乎逻辑的反应。非农报告在整体上非常强劲，但平均时薪和失业率的具体支撑数据并没那么强，但它们也不是非常负面。平均时薪同比增长4.2%，预期为4.3%，失业率为3.8%，预期为3.7%。因此，这两个数据都略不及预期，但失业率可以通过参与率的上升来进一步解释，参与率从上个月的65.5%微升至65.6%。

自9月FOMC利率决议以来，恐慌主题的定价速度有多快，黄金就是一个很好的例子，上周早些时候黄金进入深度超卖状态。这凸显了定价困境，因为基本面并不总是直接体现在市场价格上。连接两者的媒介是市场参与者，市场可以呈现出“好消息带来更高价”类型的主题——但是当每个想在市场上做多的人都已经入场，并且没有场外的人买入时会发生什么？

即使这个消息是好消息，如果没有额外的需求来推动价格上涨，那么，我们就会开始看到价格回落。然后，当好消息发布后价格下跌时，持有仓位的多头开始平仓，从而更多的下跌动力，而且要记住，沿途可能会触发一些止损——更多的供应将进入市场。

这就是为什么情绪如此重要。基本面可以影响市场价格，但实现这一目标的媒介是市场参与者，如果他们已经在市场上做多，那么即使有“良好”的数据，持续的价格上涨也可能成为一个挑战。

这至少部分解释了美元的情况。该货币已经连续11周上涨，这是罕见的，因为它在过去十年中只发生过一次。一路上只有小幅回调，这伴随着欧元/美元的镜像主题，从7月的年度新高跌至9月下旬的超卖状态。交易在上涨过程中变得相当拥挤，而在强劲的整体非农数据背后缺乏新高，这令多头产生了保护利润的倾向，从而导致抛售和回调。

健康趋势通常显示出双向走势，而美元最近缺乏这种走势，空头未能在7月份的击穿测试时发力，之后该货币连续11周上涨。现在的问题是，多头会在哪里以及是否会重新入场以继续这一趋势。目前，美元正在测试从7月低点绘制的看涨趋势线的支撑。而下方就有关键的支撑区域，即波段点位105.69-105.88。

美元-DXY四小时图

图表由James Stanley绘制；数据来源于TradingView

美元-DXY周线图

图表由James Stanley绘制；数据来源于TradingView

本周美元策略

周四的CPI报告是最重要的事件，但还有其他高影响力的数据和事件可供外汇交易者跟踪美元。美联储的发言很多，过去一周，玛丽·戴利的言论看来真的引起了市场的注意。对于下周，我将跟踪每一天里具有高影响力的驱动因素，如下表所示。请注意，列表未能详尽，因为可能会出现其他的美元驱动因素，这些是我下周重点关注的内容。

2023年10月9日这一周里具有高影响力的美元驱动因素

表格由James Stanley绘制

在美元方面，最大的问题是多头是否会入场以及在哪里入场，鉴于过去几个月的趋势变得如此紧张，我们可能会看到回调延长，同时仍保持更长远的看涨趋势。在趋势线下方附近有一个先前的阻力位，即105.69-105.88。在此之下，近期看涨走势的23.6%回撤位为105.52。在此之下，105点位值得注意，因为这里还交汇了2021-2022年走势的38.2斐波那契回撤位，它也是一个主要的心理点位。

下方还有另一个关键点位，即104.38-104.70。前一个价格是近期突破的38.2%回撤位，而后一个价格是美联储会议以来的波段低点，而且还是之前的支撑位。

如果空头能够在测试中突破该区域下方，那么反转的前景将开始看起来更有可能，然后焦点将移到103.50，这是先前的波段高点和涨幅的50%位置。

如果多头能够重新获得控制权，107.20仍然是关键阻力位，突破该阻力位将看向另一个关键点位108关口。

美元-DXY日线图

图表由James Stanley绘制，Tradingview