XM外汇市场评论 – 投资者关注美国CPI数据

• 喜忧参半的PPI报告让投资者相信美联储加息已结束

• 但美国CPI数据有可能改变投资者的想法

• 华尔街因市场押注“不再加息”而上涨

• 沙特阿拉伯承诺稳定市场，油价下跌

受PPI数据影响，美元涨跌互现

周三美元涨跌互现，兑欧元、英镑和瑞士法郎皆维持低位，但兑日元上涨。美元兑风险相关货币澳元、纽元和加元收盘接近开盘水平。

美元涨跌互现的走势，恰恰反映昨日公布的9月生产者物价指数（PPI）数据喜忧参半的结果。整体和核心通胀率均好于预期，8月数据上调，但除去食品、能源和运输的通胀率自下调后的2.9%降至2.8%。

此外，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）的言论，呼应其同事们最新的鸽派观点，让市场继续相信美联储或已结束加息。目前投资者认为年底前再次加息25个基点的可能性只有28%，而预计2024年底利率将触及4.5%，这与美联储最新点阵图显示的5.1%形成鲜明对比。

尽管美联储官员在最近一次会议上维持再次加息的预期，但会议纪要显示其中大多数人仍认为未来经济走势尚不确定，并指出了在决定是否再次加息之前应谨慎行事的诸多理由。

美联储是否再次加息？

话虽如此，再次加息的可能性犹存。尽管大多数决策者一直认为近期美债收益率的飙升可能会抵消进一步加息的必要性，但卡什卡利（Kashkari）补充道，如果对美联储可能采取行动的预期导致长期收益率走高，那么他们可能需要满足投资者预期。

美联储发表最新言论后，本周收益率有所回落，任何表明通胀不及预期的迹象，都可能促使投资者开始重新考虑，美联储在本轮紧缩行动结束前再次加息的可能性。

因此，今日密切关注美国9月消费者物价指数（CPI）数据。市场预期整体和核心PPI均会下跌，但鉴于本月油价反弹、高于预期的整体和核心PPI，以及8月PPI的上调，风险可能倾于上行。

一旦这些数据说服市场参与者重新押注加息，美元有望挽回近期相当一部分损失。

华尔街延续涨势，油价因沙特承诺减产而下跌

尽管以色列和巴勒斯坦之间的冲突愈演愈烈，昨日美国股市继续上涨。也许由于再次加息的可能性仍然较低，而且明年或有几次降息，投资者有可能增加风险敞口。

然而，一旦今日CPI数据显示通胀高于预期，那么股票交易员可能失望，毕竟更高的市场隐含利率路径可能转化为企业更高的借贷成本和更低的现值，尤其是对于那些通过贴现未来几个季度和几年的预期自由现金流来估值的高增长科技公司。

能源市场方面，此前沙特阿拉伯表示正在与国际合作伙伴讨论避免冲突升级并承诺帮助稳定市场，从而缓解人们对中东冲突导致的供应中断担忧，因此油价下跌逾3%。