FXTM富拓：或许是交易输赢的分野——“终结者”最重视的一项法则

克多·斯波朗迪(Victor Sperandeo)，专业证券操盘手，华尔街的风云人物。
 

美国著名金融史学专家耶尔·赫希这么评价他的著作《专业投机原理》:

买一本维克多的书，反复读它，你就不会赔钱了。

斯波朗迪所阐述的交易哲学和交易法则基于胜算、技术分析、统计概率、经济学、心理学等领域的知识而建立，其所介绍的短皆宜的交易方法“高度适配”股指或个股期货、CFD等保证金交易产品的短线投机交易，非常值得投资者学习和感悟。

本期内容我们将继续通过投资理论、交易法则和心理准备三个方面来深入学习《专业投机原理》中的内容精要，以期提升交易技能。

· 理论须知

技术派的保命根本——鳄鱼原则(启发自原书第2章、第四章)

斯波朗迪有一个交易法则称为”鳄鱼原则”。这源自于鳄鱼的吞噬方式:猎物愈试图挣扎，鳄鱼的收获便愈多。

假定一只鳄鱼咬住你的脚；它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴一张一合，便同时咬住你的脚与手臂——你愈挣扎，便陷得愈深。

所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住:你唯一的机会便是牺牲一只脚。

若以市场的言语表达，这项原则是:当你知道自己犯错时，立即了结出场，不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作，赶紧离场！

这似乎是对于“及时止损”的老调重弹。但斯波朗迪特意强调，只要达到止损点位了，就不要枉费心机，为继续这场和鳄鱼的搏斗寻找理由。

你以为制定交易策略时的市场情况有了新的变化，所以有了“坚持”的理由？但反过来，既然交易假设已被颠覆，为什么不是及时退出的理由呢？

更为重要的是，止损背后有着技术分析的逻辑本质的内核动因:

1、最根本的，技术分析假设市场的价格行为已经反映了任何因素——基础的、政治的、心理的或任何其他方面的。所以价格到了，那就是交易假设应验了，别再去无谓复盘、重新分析、或者犹豫不决。

 

2、市场预测属于概率范畴，判断错误的风险永远存在，纠错就显得很有必要。再引用索罗斯的一句话:犯错并不可耻，可耻的是知错不改。

理解以上两点，相信能大概率坚定你执行计划交易的决心。但如果还是下不去止损的手，那根深蒂固的心理原因决定了，投机交易并不适合你。

或者还有另一种可能性，你的止损本身令你特别受伤:如果止损的幅度很大，那就不该叫止损而是割肉了。造成这样的后果要么是交易策略不够科学(成本收益比过高)，或者没有对投入资金进行合理的分配。

一句话总结:如果你是纯粹以技术方式为交易指导，止损是账户“保命的根本”。

· 交易秘术

2B准则——交易成功的分野(启发自原书第7章、第27章)

上一期分享中，我们介绍了非常经典的123趋势转折交易法则，但正如先前提到的，虽然这一法则简单有效，但入场点较晚的缺点也同样明显。

《专业投机原理》一书中，有一条最为耐人寻味的交易法则，既能很好地解决“错失行情”的问题，也能以相当小的止损幅度来限制风险，从而部分化解在止损时难以下手的心理矛盾。

2B法则

在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下跌趋势也是如此。该准则同时适用于短期、中期和长期三种趋势。

请记住描述2B法则的每一个字，因为斯波朗迪自己也认为，2B能否成立是“交易输赢的分野”，是他最为重视的一项准则。

这种情况一旦出现，通常就是趋势变动的信号。换言之，这种现象本身便代表趋势变化的可能。

就概率来说，其重要性远高于123趋势变动准则中的任何一个，而且出现的频率在日线级别的图表中甚高，斯波朗迪解释说，市场容易出现2B走势的原因和扫除止损单的操作有关。

以美国道琼斯指数和中国富时A50指数日线图为例:

(▲道琼斯指数  D1 来源:FXTM富拓MT4平台)

(▲富时中国A50  D1 来源:FXTM富拓MT4平台)

两大指数在最近半年时间内分别出现了两次非常典型的2B反转机会，当市场在突破前期高点/低点后迅速回撤，投机者可择机沿回撤的方向开立头寸——十分简单，甚至交易小白也可以一试。

如果市场出现不利的走势，即再次突破前期高点/低点，则可以当机立断即刻认赔出场。这时止损的幅度相当有限，而交易的潜在收益可能高达止损成本的几倍或几十倍。

和123交易法则一样，2B法则在没有结合专门知识的情况下单独使用，可能会涉及一定风险。而且该法则对于消息敏感，方向可能随时突变的市场不适用，也就是说，当前乌克兰局势瞬息万变的背景下，一些对消息敏感的品种并不适合2B法则的应用。

几十年来，市场人士又在斯波朗迪的2B交易法则基础上反复琢磨，并延展出更多的辅助手法，以提升交易的成功率和有效性，但方式不外乎将趋势线、斐波那契回撤支撑阻力、移动均线等结合起来使用。

再以上述同样两张图表为例:

(▲道琼斯指数  D1 来源:FXTM富拓MT4平台)

道指左侧的2B形态发生于2021年3月-8月涨势的38.2%回撤位；右侧的则发生于向下延伸的55日均线，以及8月高点附近。

(▲富时中国A50  D1 来源:FXTM富拓MT4平台)

A50指数左侧的2B形态发生于2020年3月-2021年1月涨势的61.8%回撤位；右侧的发生于120日均线和涨势的50%回撤位附近。

·心理疏导

Gamboni——了解规则才能最有效地执行(启发自原书第12章)

Joe是一位扑克牌高手，一位真正的玩家。事实上，他的技巧已经达到炉火纯青的地步，所以他必须到处旅行，以寻找不认识他而又愿意接受高赌注的对手。

有一次，经过长途驾驶后，Joe自以为物色到了一个理想的场所。

穿着工作服的农民围坐在一张圆桌边，每个人都含着雪茄或烟斗。Joe粗略估计一下桌面上的赌注大约有4万美元，太完美了。

于是，他坐下来。负责发牌的农民说道，“下注！”接着，Joe便开始了他的赌局。

大约过了一个小时，Joe没有什么输赢。这时，他拿到三张A与两张Q——大满贯。桌面上的赌金已经相当可观了，他仍然加码1.5万美元。

接下来的两个下家都没有跟进，但坐在对面那位不漏声色的农民不仅跟进，而且又加码1.5万美元。Joe确定他一定想唬人，所以跟进后，把手上A带头的大满贯摊下。

那位农民也摊下手中的牌:毫无配对的三张梅花与两张方块。强压着笑容，Joe开始整理桌面上的赌金。

“请等一下，”这位农民带着不高兴的语调说到。

“等一下，你什么意思，”Joe说道，“你什么也没有。”

“请你回头看右方的告示，”这位农民笑道。

于是，Joe回过头看:

三张梅花与两张方块构成“赌博例(Gamboni)”——它在此处代表最大的一手牌！

Joe确实非常生气，但规则就是规则，于是他以剩余的赌金继续玩儿下去。又过了一个小时左右，他拿到三张梅花与两张方块......“赌博例”！

于是，他把所有赌金都押了进去，对手仍然是这位不露声色的农民，在最后一轮的加码中，他把手腕上的纯金劳力士也押上了。这位农民摊开手中的牌:Q带头的黑桃同花顺。

Joe也摊开他的“赌博例”，并开始整理赌金。

“等一下，朋友，”这位农民说道，脸上的笑纹几乎可以夹死苍蝇。

“但我拿了一手赌博例，”Joe大叫道。

“完全没错，但请看看那边的告示，”他指着Joe的左后方。

Joe回过头看到:

此处每晚仅允许一次“赌博例”！

被彻彻底底地“耍”了两次，Joe除了可以感谢信用卡的发明者之外，就只能分无分文地离开谷仓，而且狼狈不堪。

“赌博例”展现的奥秘是:如果你希望获胜，你就必须了解规则:另外，被结结实实上过几课后，你还必须放下自尊，继续愿意坐上赌桌，这样你才有获胜的机会。

· 小结

充分了解2B和123法则的交易规则和适用背景，才能更好地利用和执行这些让你“不再赔钱”的交易法则。

同时别被几次止损消磨了交易信心，因为每次2B法则的潜在风险收益比决定了，即便是三次信号后仅出现一次趋势变动，交易者仍能够通过该方式赚到钱。

就像一支“交易万花筒”，斯波朗迪交易手法决不只是一招鲜。下周栏目我们将继续打开斯波朗迪的交易武器库……

最后额外放个彩蛋:

A50指数的日线图的最新行情正在构筑2B形态:

(▲富时中国A50  D1 来源:FXTM富拓MT4平台)

而且月线图也在形成潜在2B形态:

(▲富时中国A50 MN 来源:FXTM富拓MT4平台)

不妨跟踪留意复合2B能够将指数行情推得多远！

但也别忘了，在乌克兰局势多变的市场背景下，如果你已经入了多单，而且指数出现逆预期的走向创出14350下方的阶段新低时，还是要果断止损。

……没事的，这样的幅度不会给账户造成太大损失。