IC Markets ：金价受避险情绪支撑，但仍需提防鹰派美联储推高美元和美债

周三（10月25日），金价顶住美国国债收益率上升和美元走强的阻力，初步攻克1980关口，一度创本周新高至1987.15美元/盎司。中东危机持续存在，黄金作为避险工具的作用仍然凸显。

现货黄金现报1983.36美元/盎司，涨幅为0.2%。

COMEX12月黄金期价25日比前一交易日上涨8.8美元/盎司，收报1994.9美元/盎司，涨幅为0.44%。

COMEX 12月白银期货收跌0.47%，收报23.007美元/盎司。 COMEX 1月白银期货收跌0.48%，收报23.132美元/盎司。

【市场消息分析】

受以色列和加沙冲突持续以及美国第三季度GDP数据和PCE价格指数等美国关键经济指标预期的影响，今天金价小幅上涨。与黄金的表现形成鲜明对比的是，现货白银今日下跌 0.3%，至22.87美元/盎司。然而，铂金和钯金等其他贵金属则录得上涨。

美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为2.5%。到12月维持利率不变的概率为76.0%，累计加息25个基点概率为23.4%，累计加息50个基点概率为0.5%。

美债收益率全线大涨，数据显示，美国10年期基准国债收益率上涨11.49个基点，报4.9378%，盘中交投于4.9570%-4.8040%区间。两年期美债收益率上涨4.6个基点，报5.1185%，盘中交投于5.1290%-5.0499%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨8.964个基点，报-53.480个基点。02/10年期美债收益率利差涨11.043个基点，报-18.281基点。随着美国收益率上升，美元延续涨势，这在一定程度上限制了金价的剧烈涨幅。美联储的利率决定由 CME FedWatch 工具监控，预计将受到这些经济指标的影响。如果出现经济放缓迹象，美联储可能会推迟加息，这可能会进一步支撑金价。

近期金价上涨是在今年十月美国商业活动增加的背景下发生的，这与欧元区的下滑形成鲜明对比。与此同时，由于经济复苏和黄金需求增加，中国黄金消费大幅增长。据中国黄金协会统计，2023年前三季度中国黄金消费增长7.32%。

Wind资讯数据显示，截至10月25日，在中国市场逾万只公募基金中，本月内收益率排名靠前的25只产品均为黄金主题基金，收益率均在5.57%上方。多位分析人士表示，由于近期国际市场基本面波动较大，避险情绪推动国际金价大幅走高，受益于标的资产价格上扬，黄金主题基金收益率同步水涨船高；短期来看，基于美联储加息预期临近和美债收益率见顶等因素，国际金价仍有上行空间。国元期货高级金属分析师范芮表示，投资者本就对美国通胀和全球经济增长存在忧虑，而预期美联储加息临近，国际金价有走强动能。

Barchart.com 高级市场分析师达林·纽森（Darin Newsom）在社交媒体帖子中警告投资者，贵金属看起来“有点疲惫”。他表示，“每日随机指标处于超买状态。所有这些都在下周美联储会议之前举行。“Christensen指出，尽管黄金正在吸引强劲的避险需求，但一些分析师表示，鹰派美联储继续对贵金属构成风险。市场预计美联储下周将维持利率不变。然而，人们预计，鹰派长期走高的立场将继续支撑更高的债券收益率并走强美元，这是黄金的两个传统阻力。

虽然一些分析师对黄金仍持谨慎态度，但其他人表示，投资者不应忽视市场的势头。

在最近接受Kitco News采访时，Trade Nation高级市场分析师David Morrison表示，最近的反弹已经突破了所有主要阻力位。“我认为市场希望看到2000美元，虽然价格可以巩固，但这可能是推动市场创下历史新高的推动力。”Morrison表示，虽然美联储并不打算很快降息，但紧缩周期的结束确实为黄金的未来提供了一些支撑。

与此同时，Morrison补充说，随着投资者开始关注美国潜在的债务问题，黄金和债券收益率之间的负相关性可能继续保持疲软。“33万亿美元是一个非常令人信服的理由，为什么你现在不想持有美国国债，”他说。“债务在它发生之前并不重要，现在它确实如此。”

投资者应继续关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话，以寻找有关未来加息路径的线索，这反过来应该为金价提供新的推动力。同时，还应关注周四公布的美国第三季度 GDP 报告和欧洲央行 (ECB) 利率决定以及周五的美国个人消费支出 (PCE) 价格指数。

【周四重点关注财经数据与事件（北京时间）】
①18:00 英国10月CBI零售销售差值
② 20:15 欧洲央行公布利率决议
③20:30 美国至10月21日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度实际个人消费支出季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国9月耐用品订单月率
④20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会
⑤22:00 美国9月成屋签约销售指数月率
⑥22:30 美国至10月20日当周EIA天然气库存
⑦次日05:00 英特尔公布2023年第三季度财报