嘉盛集团【一周展望】美股11月完美开局黄金紧随其后？关注澳洲利率决议

本周财经日历相对清淡，澳洲联储是否加息是最大的悬念，同时继续关注中美经济数据。上周非农报告公布后美联储加息预期已荡然无存，乐观情绪能否在本周继续蔓延？

上周市场回顾

美国10月仅新增了15万非农就业人口，大幅低于前值29万（从33.6万下修）和预期的18万，失业率小幅升至2022年以来最高的3.9%，同比时薪增速从4.3%将至4.1%，三项关键数据全部暗示就业市场放缓的迹象，而这也是美联储希望看到的（能压低通胀）。值得注意的是，今年前9次非农报告中有8次被最终下调，这是一个巧合？与此同时，上周出炉的美国ISM制造业和服务业PMI双双低于预期和前值。

尽管美联储上周会议仍保留了未来加息的可能性，但在上述数据公布后，加息预期几乎荡然无存，而且市场押注明年降息近100个基点，各期限美债收益率全线回落。

不佳的数据成为股市的利好，美股11月迎来完美开局。周五的乐观情绪推动三大股指连续第五天收高，一周累计涨幅都在5%以上，创下今年以来最好单周表现，且周线图上都出现了明显的看涨信号。恐慌指数VIX跌破15。

随着美元指数跌至105附近创9月以来最低水平，非美货币迎来转机，其中纽元、澳元涨幅居前，欧元收于1.0731创两个月新高。上周日本央行维持宽松基调不变导致美/日一度逼近152，但在三连跌后收盘跌破150关口。

乐观情绪并没有在大宗商品市场中得到体现。黄金周五小幅收高于1992但没能收复周初的失地，四周以来首次周线下跌。WTI原油连续第二周走弱下跌超5%。中东的地缘政治风险没有进一步升温但却有长期化的趋势。

一周涨跌幅

数据来源：Forex.com, MT4

本周展望

· 澳洲联储利率决议 — 周二11:30

澳洲三季度通胀回落至5.4%但高于预期，通胀压力使得澳洲联储本周加息概率超过50%，使其成为了所有发达经济体中唯一还存在显著加息可能性的央行，此前央行已经连续四次维持利率在4.1%不变。但美国不佳就业数据或将加速美联储的鸽派转向，这在一定程度上会加大本周澳洲联储的决策难度。

央行如期加息25个基点将刺激澳元继续走高，反之恐回吐上周的涨幅。会议声明和最新的经济展望将在周五上午公布。

· 鲍威尔讲话 – 周三22:15

在非农数据出炉后，鲍威尔是否还有继续加息的理由？是否会明确提及2024年的降息预期？届时他的讲话将给出更多的线索。在12月美联储会议前，我们还将看到两次CPI数据的公布，其中一次就在下周。

· 美国密歇根消费者信心指数 — 周五23:00

该指数已经连续三个月下降至63.8，市场预期将小幅回升至64。低于预期的数据将再次打压尚存的鹰派力量，并给美股带来利好。

· 中国数据

本周将公布中国10月贸易帐、CPI和社融数据。好于预期的数据有望和欧美市场的利好一起提振投资者对中国股市的信心。而美元/人民币的走势更大程度上将受到美元的驱动。

XAUUSD日线图

  来源：TradingView，Forex.com

金价上周对非农数据和美元走势的反应相当的“克制”，好在1980一线的支撑得到了巩固。随着市场逐渐把焦点逐步从“是否还会继续加息”转向“明年何时降息”，多头期待着黄金又一次的爆发。若能尽快收复2000美元关口，2020和2050将成为新的目标。下行方向，关注上周低点1970以及1945等位置。

由于本周风险事件明显减少，因此黄金一周隐含波动率从上周的17.54%降至11.88%，暗示金价本周潜在的波动区间为1958.7-2025.64。

AUDUSD 日线图

来源：TradingView，Forex.com

澳元在0.6500一线将面临关键阻力（100天均线和38.2%回调位），小周期上存在超买压力。但本周的X因素显然是澳洲联储，若其将利率从4.1%升至4.35%，将帮助澳元突破上述阻力并冲击0.6600。反之，若加息预期落空，澳元恐遭遇大幅抛售。

NASDAQ 100 周线图

 来源：TradingView，Forex.com

一周前投资者还在对美股从阶段高点下挫了10%而感到忧心，而仅一周后三大股指便全部回到50天均线上方且距离历史高点仅有不到10%的距离。

对纳斯达克100指数来说，若完成对旗形形态的突破意味着调整的结束，而周线图上的看涨信号有理由令多头感到兴奋。

不过那些期待降息能够帮助股指再创新高的投资者需要注意的是，降息预期是股市的利好，但降息本身往往意味着经济面临的下行压力甚至是衰退。美联储过去三个降息周期都伴随着美股的大跌。

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