FXTM富拓：美英禁俄油进口，油价真的会飙至300美元?

——本文作者:Channel Yeung 

（FXTM富拓首席中文分析师）

Part.1

原油价格大幅回落

昨天，俄乌局势稍为放缓，俄罗斯同意昨天起在乌克兰开通人道走廊并暂时停火，另一方面，乌克兰方面释出善意，表示考虑做出一些妥协来结束战争，包括不加入北约和维持中立国地位，但领土寸土不让。俄罗斯方面暂时未有回应。

另一方面，阿联酋单方面敦促OPEC+加快增产步伐，但伊拉克已提出反对，最终OPEC+能否增产相信话语权将落在沙特手上。

受俄乌局势稍为缓和，OPEC部分成员国有意增产下，风险情绪回稳，美股大幅反弹，三大指数都涨超2%，原油价格则大幅回落至100美元附近，欧元随之回稳并回升至1.1070水平上方，避险资金撤出，金价大幅回落至2000美元下方。

Part.2

欧洲才是俄罗斯最大出口地区

不过，原油价格能否进一步回落至100美元下方，除了OPEC+能否达成共识增产外，俄乌的局势仍然是最大焦点。日前，美国、英国都宣布禁止进口俄罗斯石油、液化天然气和煤炭等，俄罗斯立即宣布贸易反制，限制部分商品和原材料进口。

然而，这次制裁，欧盟包括德、法、意等并未有参与。

从数字看来，其实这次美国对俄罗斯的制裁对俄罗斯影响甚微，更多的是姿态上的制裁。

根据彭博，俄罗斯占美国在2021年原油进口量只有3%，而美国本身就已经是液化天然气出口国，2019年以后就没有再进口液化天然气了，也就是说，俄罗斯的出口和经济并不受太大影响，也因此昨天原油价格并没有再大规模上涨，依旧徘徊在120美元关口附近。

实际上，欧盟才是俄罗斯最大的能源出口地区。2019年，欧洲的原油进口量中，27%就来自俄罗斯，更有近45%的天然气进口量来自俄罗斯。

也就是说，俄乌在未来一段时间假如仍未有任何突破，战火持续，假如欧洲真正加入制裁，将对俄罗斯经济才有可能造成大规模的打击，而油价则有机会涨至纪录新高。

Part.3

俄罗斯看准时机，欧盟处于两难

过去一段时间，全球各国包括西方国家在内都不断有呼声认为这次战争爆发，与西方国家制裁不到位有关。

在俄罗斯正式出兵乌克兰后，西方国家一开始只在经济制裁俄罗斯政经重要人士，及后至正式把俄罗斯银行排除出SWIFT，都明显受到世界的舆论压力而升级。直至今天，美英终于宣布对俄罗斯实施原油进口制裁，这个制裁实际上也是过去一周舆论聚焦的地方，也是俄罗斯经济的真正痛点。

对俄罗斯而言，在2022年的冬天决定出兵乌克兰，与目前原油价格刚好在过去10年的高点可以说是息息相关，由于欧洲严重依赖俄罗斯的能源进口，加上能源价格高企为俄罗斯提供了较强的经济基石，俄罗斯可说是看准了时机出兵，陷欧洲于两难局面。

但问题是，最终美国与英国都宣布对俄罗斯的真正经济命脉提出制裁，明显是把难题甩给欧盟单方面去处理。

而假如俄乌局势在末来一段时间依旧不平息甚至恶化，对于欧盟实施更强制裁甚至出兵的舆论压力便会更大。

虽然俄罗斯对欧洲能源供应非常重要，但碍于舆论压力，真正实施制裁的话，原油价格短期内进一步升至200-300美元/桶并不是天方夜谭。

技术上，从月线图和周线图看，美国原油在突破120美元关口后，下一关键阻力已经在140美元的历史高点，而下方的关键支持在98-100美元位置。除非持续有利空原油的消息出台，反之在目前俄乌局势仍陷于不明朗的情况下，原油价格在未来一段时间将仍在100美元上方徘徊。

(▲Crude  D1  来源:FXTM富拓MT4平台)