FXTM富拓：加拿大央行纪要公布后，加元难掩跌势，美元继续坚挺

周三（11月8日）世界股市震荡，投资者寻求了解美联储的利率立场，许多华尔街人士认为利率已经见顶，美联储的立场仍扑朔迷离。尽管分析师预计美国经济将在第四季度放缓并可能陷入衰退，但由于人们对美联储已经结束加息周期的信心不断增强，美元正在从上周的大幅抛售中反弹。鲍威尔讲话前，美元连续第三天上涨。加元难掩跌势，加元/人民币下探5.27位置。

美元指数连续第三天上涨，现报105.52涨幅0.01%。

周三，纽约联储主席储威廉姆斯发表讲话，认为美联储在处理经济和政策方面的方式发生了巨大的演变，但威廉姆斯在讲话中并没有对利率前景发表评论。

随着美债收益率连续回落，机构建议关注两类基金。近日，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率冲高回落，再次引起全球市场关注。截至发稿，2年期国债收益率下跌0.3个基点至4.915%；10年期美债收益率跌破4.6%，下跌4.2个基点至4.530%。在此之前，10年期美债收益率曾一度突破5%，创下2007年以来新高，此后便持续震荡下行，迄今已经下跌了超40个基点。多家受访机构认为，美债收益率的大幅回落将对黄金价格形成一定的支撑，此外，从票息收益和资本利得角度，美债的投资性价比也逐渐凸显。多家机构建议投资者可以适当关注黄金基金和美债基金。

宾夕法尼亚州布林莫尔的Sprouting Rock Asset Management首席策略师Rhys Williams表示，“市场认为利率已经见顶是正确的”，但由于美联储“在较长时间内对加息表现得如此大男子主义”，降息不太可能很快到来。他表示，由于标准普尔500指数中除大型成长型股票之外的大部分股票估值相对较低，市场有望进一步上涨。“我们正处于蜜月期，人们可以相信数据仍然不错，虽然有所放缓，但仍然不错，”他说。

调查中的大多数外汇策略师预计，美元疲软将在今年余下时间持续，因为人们越来越一致认为美联储的紧缩周期已经结束，这也预示着美国收益率见顶。

道富银行欧洲宏观策略主管Tim Graf表示：“如果美国经济增长放缓，但欧洲央行和英国央行首先降息，这不会削弱美元。”

根据CME FedWatch工具，期货预计1月份再次加息的可能性约为16%，但定价最早可能在3月份降息的可能性为21%。City Index高级市场分析师Matt Simpson表示：“如果鲍威尔和（公司）继续提醒市场‘长期走高’的说法，我们今天可能会看到美元进一步走强。”

美元/加元随美元坚挺而上涨，现报1.3982，涨幅0.23%。

加拿大央行今日发布会议纪要，该会议纪要显示，央行委员会成员有强烈共识认为，随着更明确的证据表明利率上升产生了预期效果，并表示委员会应该保持耐心，将政策利率保持在5%。其他委员认为，如果利率维持在5%的水平足够长的时间，将有可能将通胀降至2%的目标水平。在加拿大央行利率决定之前，部分央行委员会成员认为利率更有可能需要进一步上调。

委员们认为联邦和省级政府的支出可能会阻碍通胀回归目标。委员们普遍认为，近期通胀预期有所放缓，长期通胀预期保持稳定。但是，同时也表示，如果全球金融条件进一步收紧或之前的加息措施对需求的抑制超出预期，经济可能会比预期更为疲弱，通胀可能会更低。核心通胀持续、通胀预期和工资增长居高不下，以及企业定价行为的异常可能表明高通胀正在变得根深蒂固。委员们一致认为，鉴于通胀的近期预测较高、核心通胀持续高企以及油价上涨的风险，总体通胀风险已增加。对基础通胀缺乏下行动力感到相当担忧可能意味着货币政策需要更多时间发挥作用，或者意味着货币政策不够紧缩。委员会成员承认可能需要进一步收紧政策以恢复价格稳定。在这种情况下，委员们一致同意在未来决策中重新考虑加息的必要性，并明确表示如果需要，他们愿意进一步提高利率。

与此同时，路透社的一项民意调查发现，一旦国内经济放缓为加拿大央行降息打开了大门，加元未来一年的升值幅度将低于此前的预期。货币市场预计，加拿大央行在10月的政策会议上连续第二次将基准利率维持在5%的22年高位后，最早将于4月开始放宽基准利率。“明年他们可能会大幅降息，”富国银行证券（Wells Fargo Securities）驻伦敦的宏观策略师Erik Nelson表示，“经济显然已经开始走弱，最早可能在本季度出现技术性衰退。“

在原油方面，委员们认为巴以冲突增加了石油价格可能保持高位或进一步上涨的风险。但今日国际油价跌破80美元/桶关口，创下四个月新低，油价下跌表明投资者对中东问题的担忧有所减轻。值得注意的是，加拿大是美国最大的石油出口国，油价下跌影响加元，并使加元失去支撑。

尽管市场对美联储进一步加息的迹象仍然敏感，但人们普遍认为加拿大央行已经进入加息周期，市场普遍认为降息将于2024年第二季度开始。

加拿大国家银行（National Bank）分析师指出，“加元目前正面临与美国利差扩大和全球经济放缓导致大宗商品价格走弱的双重打击”。

展望未来，加拿大国家银行分析师Stéfane Marion表示，“预计美元/加元将在未来几个月内收敛至1.42，”“在2024年下半年之前，我们认为加元升值的空间不大。”

在技术层面上，FXStreet的分析师表示：“加元兑美元已经回吐了上周涨幅的一半左右，使美元/加元在从1.3630附近的50日简单移动平均线（SMA）附近大幅反弹后，回到了1.3800手柄。从这里看涨的延续将使该货币对加速进入更高的低点，因为美元/加元开始从7月份的底部出价1.3100附近上升的看涨趋势线突破到顶部。”“看涨美元的近期技术上限位于1.3900手柄的最后一个摆动高点。”

NBC预测，2023年底美元兑加元汇率为1.38，2024年第一季度为1.42，2024年第二季度为1.40，第三季度为1.37。