嘉盛集团：美联储3月会议究竟是否会“加码”？关键就在明天

国际知名投行巴克莱（Barclays）周三表示，美联储杰罗姆·鲍威尔打开了3月份“加速加息”的大门，而将于本周五公布的2月份美国就业报告可能就是其“门槛”。

在周二放出“最强鹰”后，鲍威尔周三在二闯国会山时弱化了鹰派论调，试图安抚市场情绪。他指出，美联储将在必要时加快加息步伐以克服高通胀，不过尚未就加息步伐做出任何决定。

他表示，在评估利率政策时，更多的数据报告将是至关重要的。将以即将发布的数据为指导，职位空缺、CPI、PPI和就业报告数据都是美联储观察的目标。

巴克莱首席美国经济学家Marc Giannoni在一份研究报告中写道:“尽管3月份FOMC的决定仍取决于数据，但鲍威尔在参议院的证词增加了该委员会在3月份加息50个基点，并发出更高（利率）峰值信号的可能性。”

“具体而言，我们认为加速加息的门槛明显较低，非农就业人口新增逾20万是极有可能的触发因素，”他写道。

无独有偶。嘉盛集团资深分析师Jerry Chen也在最新报告中写道，虽然1月火爆的50万新增就业的场面很难重现，但显著高于预期的数字，如25万甚至30万，都将推高加息预期，促使美联储加速加息。此外，保持在0.3%上方的时薪增速也将起到相同的作用。

他强调，金融市场交易的不是已经发生的事实，而是一种预期。

周三，美国股市涨跌互现。此前，自动数据处理公司（ADP）公布的最新数据显示，有“小非农”之称的美国2月私营企业增加的就业岗位显著高于预期。具体而言，美国2月ADP就业人数录得增加24.2万人，高于先前市场预期的20万人，1月人数也从10.6万人上修至11.9万人。

美联储或会淡化CPI数据

定于周五公布的2月份美国就业报告，目前市场预期为增加20.3万个就业岗位，失业率稳定在3.4%。而此前公布的1月份就业报告就超过预期，新增51.7万个就业岗位。

巴克莱的研究人员表示，2023年首份联邦就业报告显示，随着商品价格上涨，以及第四季度核心通胀数据的向上修正，抑制通胀的压力似乎已经停滞。近一年来，美联储一直在提高利率，以引导通胀降至2%的目标。

2月份CPI数据将于3月14日公布。巴克莱表示，美联储极有可能淡化疲弱的CPI数据，理由是鉴于劳动力市场吃紧对核心服务通胀造成持续压力，一个月的数据无法反映通胀的演变。

年内降息似乎不太可能

Giannoni表示，“我们的基本预期是，2月就业数据不出意外的话，我们认为3月加息50个基点，随后在5月和6月再加息25个基点，将成为一个更合理的结果。”

巴克莱还称，如果美联储在6月后看到充分证据表明就业和工资增长放缓有理由暂停加息，上述举措将使美联储基准利率的峰值达到5.5%-5.75%。

“在这种情况下，联邦公开市场委员会很可能会考虑将利率维持在较高水平更长时间，这让我们现在预计的12月降息25个基点的决定受到质疑。”报告称。