FXTM富拓：用时2年多，涨了35倍，黄金产品的疯牛行情是如何炼成的？

——本文作者:黄俊

（FXTM富拓特约分析师）

现学现用栏目在每周五推出。俄乌冲突进一步发展，黄金引发了投资者极大的兴趣。应广大投资者热烈要求我们推出“黄金那点事”系列，帮助大家深度挖掘黄金投资机会。

上一期内容是《黄金投资者必看，黄金是如何10年翻24倍的？》，本期是第二期，如果看好黄金未来走势，投资者应该选择现货，期货，或是黄金股票呢？

在富拓（FXTM）MT5平台上，投资可以选择的品种是，现货黄金（伦敦金），山东黄金、紫金矿业（港股）。

Part.1 

黄金现货和期货

现货和期货的价格波动绝大多数时候是统一的，同涨同跌。共同受货币政策、政治经济形势影响。现货反映的是当前供求价格，期货是现货的远期价格，是一种价格预期。

企业一般会选择期货，主要用于套期保值。投资者一般会选择现货黄金。相比期货黄金，现货黄金有两大现实的好处:

1.交易方便。现货不用考虑期货的到期日，没有期货黄金的交割概念。想做短线就短，想长期持有就持有。

2. 时间自由。现货黄金是24小时交易，既可以抓住更多机会，遇到突发事件可以及时处理。期货黄金的交易时间要短很多，比如国内的黄金期货，就遇到过周五非农数据，凌晨公布的美联储议息决议，这些大事件不能及时交易和处理订单。

基于现货黄金的交易优势，全球黄金投资者大多选择现货，也就是俗称的伦敦金，这是可以理解的。

Part.2
 

黄金股票和现货

买黄金现货，是买的实物黄金。买黄金股票，买的是企业。

很明显的，影响企业估值（黄金股票）的因素要复杂的更多。比如企业的经营业绩、企业的收购并购、股市的整体氛围等息息相关。黄金走势，能决定其中一个因素，企业的经营业绩。

研究历史上黄金和股票的走势，我们发现有以下的一些规律:

1. 黄金股何时有疯牛？

黄金的大牛市会造就黄金企业营收大幅提升，股价走牛。很多朋友对2008年次贷危机前后黄金的大牛市印象深刻，当时现货黄金创出1920美元/盎司高点，那一轮黄金的涨幅约3-4倍。

以山东黄金为例，2005年7月低点是6.77元，2008年1月最高涨到239元。2年多的时间疯涨了35倍。真是短线的暴力！

这个问题，站在主力资金的角度很容易理解。在市场大环境确认黄金的大牛市后，短时间内借助市场的看多情绪暴力拉盘（拉升期）。当金价仍还在半山腰上，黄金股票就已经暴力冲顶了。最后主力资金趁着金价还在继续上涨，市场的热度仍在，考虑在股市的出货了（出货期）。

比如现在，正处于俄乌冲突，金价近期是涨了，黄金股票有没有机会，关键是要做这个判断:现货黄金会是一个长牛市吗？

如果答案是肯定的，那黄金股票有机会的概率很大。并且，结合历史的经验可以较为肯定的说，黄金股票的涨幅会比黄金大。黄金股票最大的涨幅大概率会出现在黄金牛市的中段，也就是上文说的半山腰。

2. 主力资金是如何躺平的？

如果金价并没有大牛市这个基础，只是有一些短线行情、中线行情。那黄金股票一般不会有大的机会。

原因很简单，时间太短了。股市的主力资金很难去完成 “吸筹--拉升—出货”一系列动作，只能选择“躺平”。

所以，黄金股有这样的特性:“三年不开张，开张吃三年”。在日常，是一些短线中线行情，现货黄金机会可能更多，黄金的股票往往会躺平。在黄金大牛市的特殊时期，黄金股则可能有非凡的表现。

Part.3

总结:

结合黄金的现货、期货、和股票特点，我们认为。

大多数黄金投资者/投机者，一般会选择现货黄金，因为交易的条条框框比期货要少一些。

黄金股大部分时候并没有机会，并不值得关注。但如果世界风云变幻，有出现黄金大牛市的可能，则要注意黄金股票可能会出现疯牛行情。

黄金会可能出现大牛市吗？欢迎各位朋友留言说出您的宝贵观点。也请继续关注每周五推出的《现学现用》“黄金那点事”系列。