FXTM富拓：美国PCE数据后美联储3月份降息概率升至逾90%，金价有望延续涨势

周二（12月26日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2054.66美元/盎司附近，仍处于近三周相对高位。上周五出来的美国11月PCE环比出现负增长，为近三年首次，强化了美联储明年3月份降息的概率，这一度帮助金价刷新12月5日以来新高至2070美元附近。

CME美联储观察显示，美联储到明年3月维持利率不变的概率为6.7%，降息的概率已经高达93.3%，其中，累计降息25个基点的概率为78.1%，累计降息50个基点的概率为15.2%。

纽约独立金属交易商Tai Wong表示，“包括黄金在内的贵金属正受到非常激进的降息预期推动而走高，市场预计美联储将在3月份降息，并在2024年总共降息150个基点。”

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，美债收益率和美元指数走软以及对经济放缓的担忧将继续帮助黄金。

另外，地缘局势紧张，也给金价提高避险支撑。如果金价能够顶破2070一项阻力，则有望进一步看向2100关口甚至是月初创下的历史高点2144附近。

美国PCE物价指数三年半以来首次环比下降，强化美联储3月降息预期

11月美国物价环比下降，为三年半以来首次，这推动同比涨幅在3%以下进一步放缓，这提振了金融市场对美联储将在明年3月降息的预期。

美国商务部上周五的报告还显示，核心通胀压力继续减弱。通胀降温使家庭可支配收入增加，有助于在年末支撑消费者支出和整体经济。

得益于劳动力市场韧性，这组数据再次证明了经济扩张的持久性。早在2022年末，经济学家和一些企业高管就曾预言将陷入衰退，但经济却一直保持坚挺。

“(美联储)主席鲍威尔今年不能奢求更好的礼物了，”满地可银行资本市场高级经济学家Sal Guatieri称。“至少到目前为止，结局比美联储或几乎所有人在年初时想象的都要好。虽然联储不会急于降息，但现在看来，可能只是时间问题。”

美国商务部经济分析局表示，11月个人消费支出(PCE)物价指数环比下降0.1%，为2020年4月以来首次下降，10月为持平。

食品价格下降0.1%，能源价格下降2.7%。11月PCE物价同比上涨2.6%，10月涨幅为2.9%，那是2021年3月以来同比涨幅首次低于3%。

经济学家此前预计，11月PCE物价指数环比持平，同比上涨2.8%。

扣除波动较大的食品和能源部分，11月核心PCE物价指数环比上涨0.1%，与10月涨幅持平。

11月核心PCE物价指数同比上涨3.2%，为2021年4月以来的最小涨幅，10月为上涨3.4%。PCE物价指数是美联储在评估是否实现2%通胀目标时参考的指标。

美国政府上周四报告称，第三季度核心PCE物价指数同比上涨2.0%。将11月的小幅上涨计算在内，过去六个月核心PCE物价指数涨幅为1.9%。

经济学家表示，要使通胀回到美联储的目标，月度通胀必须持续处于0.2%的水平。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市场认为美联储在 3月19-20日的政策会议上降息的可能性约为75%。

通胀降温令很多美国民众信心增强，上周五密西根大学发布的报告显示，12月消费者信心指数急升，抹去了前四个月的所有跌幅。

受数据影响，美元指数上周五一度跌至101.42，为7月28日以来新低，不够尾盘受节前获利了结和逢低买盘影响，尾盘收复跌幅，收报104.71，但上周周线仍然下跌0.86%，为连续第二周下跌，这给金价提高了一定的上涨动能。

Kinesis Money市场分析师Carlo Alberto De Casa表示：“黄金的主要趋势仍然乐观，至少第一个阻力位是2070美元/盎司，而从中期来看，金价很有可能再次触及2130美元/盎司。”

OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示：“如果市场消化如此多的降息，并且美元和收益率走低，那么黄金的表现将会非常好。”

美联储鸽派转向一槌定音，12月全球升息周期出现停滞

众所期待的美联储货币政策转向终于在12月到来，全球主要发达国家央行这个月共仅加息一次，新兴市场央行的降息次数则是进一步增多。

12月，负责管理10种交易量最大货币的央行中，有八家召开了利率制定会议，只有挪威升息25个基点。

12月份，欧洲央行、英国、日本、澳洲、加拿大和瑞士的政策制定者在会议上维持指标利率不变，美联储亦然。但美联储引人注目的鸽派转向令市场感到意外，并加大对降息速度和时间将快于先前预估的押注。欧洲和其他国家的政策制定者并没有呼应这些预期，市场与决策者对时机的看法似乎存在分歧。

瑞银全球财富管理首席欧元区和英国经济学家Dean Turner表示：“全球经济放缓、通胀压力减轻以及劳动力市场降温，将为主要央行明年降息打开大门，”并表示，将利率维持在当前水准，将导致实际条件收紧。“即使有的话，也没几位央行总裁认为可能有必要这么做，因此2024年降息的可能性更大。”

澳新银行策略师报告称，2024年金价将受益于宽松的货币政策、地缘政治风险的上升以及央行的强劲购买。他们表示，“2024年黄金将继续闪耀。2024年黄金看起来将受到几个因素的良好支撑：美国降息周期的开始、经济增长放缓、美元疲软、央行强劲购买以及地缘政治风险上升。投资需求疲软为投资者提供了增加黄金仓位的机会。我们将12个月的价格预测从2150美元/盎司上调至2200美元/盎司。”

以色列总理称对哈马斯之战远未结束，促停火外交努力无成

以色列总理内塔尼亚胡周一誓言继续打击哈马斯武装分子，而巴勒斯坦人则在悼念前一天夜间因以色列空袭而遇难的100多人。

内塔尼亚胡访问了加沙地带北部的以色列军队。而就在几个小时前，这片被围困的飞地经历了以色列和哈马斯长达11周的战斗中最致命的一个夜晚。

以色列一直受到其最亲密盟友美国的压力，要求其将在加沙的军事行动转至较低强度，减少平民死亡。

但内塔尼亚胡告诉他领导的以色列联合党(Likud)议员们，战争远未结束，并驳斥了媒体对他的政府可能会叫停战斗的猜测。他说，如果不施加军事压力，以色列将无法成功解救剩余的人质。

另外，据三名安全消息人士称，以色列周一在叙利亚首都大马士革外围发动空袭，炸死了伊朗革命卫队(Revolutionary Guards)的一名高级顾问。

消息人士称，这名顾问名叫Sayyed Razi Mousavi，负责协调叙利亚和伊朗之间的军事联盟，该联盟支持加沙的哈马斯。

革命卫队在伊朗国家电视台宣读的一份声明中说，以色列“将为这一罪行付出代价”。

在埃及和卡塔尔的斡旋下，各方试图达成新的停火协议，释放被关押在加沙的剩余人质，但这种外交努力收效甚微。

两名埃及安全部门消息人士周一表示，哈马斯及其盟友伊斯兰圣战组织(Islamic Jihad)拒绝了埃及在开罗会谈中提出的建议，即放弃加沙地带的权力以换取永久停火。

这些激进组织表示，除非以色列结束在加沙的战争，否则他们不会讨论任何释放人质的问题。而以色列方面则表示，他们只愿意讨论暂停战斗的问题。

本周前瞻

本周因恰逢西方圣诞节及假期，市场相对清淡。周一欧美多数市场休市，周二欧美国家仍是假期，尽管市场开始交易，但预计交投仍将受限。

本周无重要经济数据出炉，继续留意市场对美联储明年降息预期的变化和地缘局势相关消息即可。

技术面来看，短线留意2047-2070区域的突破情况情况，前者是2小时布林线中轨等多重支撑，后者是近三周高点阻力。

北京时间09:18，现货黄金现报2057.05美元/盎司。