嘉盛集团：美联储主席开“金口”，空头士气大震，关注欧美PMI数据

周五（4月22日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1950美元附近，隔夜金价小幅走弱，因美联储主席的讲话彻底转鹰，基本上敲定了5月加息50个基点的安排，而且强化了后续继续快速加息的预期，美元指数探底回升，令金价承压；不过，俄乌地缘局势仍吸引逢低买盘支撑，短线多空博弈或将加剧。

本交易日关注欧美国家4月份的PMI数据和IMF/世界银行举行的春季会议，同时继续关注俄乌局势的进一步消息，

基本面主要利空

[美联储主席鲍威尔彻底转鹰，称5月会议加息50个基点是选项之一]

美联储主席鲍威尔周四表示，在美联储5月3-4日的会议上加息50个基点将是“选项之一”。预计美联储今年将进行一系列加息，鲍威尔的发言表明行动会很激进。

鉴于美国通胀目前大约是美联储2%目标的三倍，“行动更快一点是合适的，”鲍威尔在IMF会议上关于全球经济的讨论中表示，“在5月会议上加息50个基点将是选项之一。”

他还表示，投资者目前预计将迎来一系列50个基点的加息，这是对美联储开始通胀阻击战“总体上做出的适当反应”。这可能是他在美联储下次会议前的最后一次公开讲话。

他的此番发言似乎提出了一条比政策制定者在3月会议上预测的更陡峭的利率路径，当时的预期中值是，隔夜联邦基金目标利率年底将上调至1.9%。

与隔夜联邦基金利率挂钩合约的交易员目前预计，到今年年底，美联储将把政策利率目标区间上调至2.75%-3%，即在即将召开的三次会议上加息50个基点，在今年剩余的三次会议上加息25个基点。

这将使美联储的目标利率超过“中性水平”，进入开始限制经济活动的区域，标志着美国货币政策一次更迅速的转向。此外，预计美联储还将开始缩减持有的资产  
    
美联储行动的潜在速度导致一些经济学家警告称，借贷成本上升之际，如果企业和家庭削减支出的幅度超过预期，或者股票和其他资产价格下跌，侵蚀家庭财富，就可能出现经济衰退。

穆迪分析首席经济学家Mark Zandi稍早在一次有关通胀的会议上表示:“我认为，未来12个月出现衰退的可能性约为三分之一，而且这种可能性正在上升。”鲍威尔也在该会议上作了发言。

未来将激进加息并缩减资产负债表，“这增加了美联储从容应对的风险，将……经济飞机稳稳降落在停机坪上将变得更加困难。”

鲍威尔承认，美联储像在走钢丝，既要控制通胀，又不能让经济陷入低迷。

“我们的目标是利用我们的工具让需求和供应恢复同步状态…而且在不导致相当于衰退的经济放缓的情况下做到这一点，＂鲍威尔表示，“这将是非常具有挑战性的。“

[美国上周初请失业金人数下降，续请失业金人数降至52年来最低]

美国上周初请失业金人数小幅下降，表明4月就业岗位增长仍强劲。美国劳工部周四公布的报告显示，4月第一周续请失业金人数降至52年最低，进一步强化了劳动力市场的紧张状况。严重的劳动力短缺使裁员人数保持在较低水平，助长了通胀，并迫使美联储采取限制性货币政策立场。

美联储面临着一个棘手的平衡问题:既要减缓需求，又要避免经济陷入衰退。到目前为止，美国家庭仍在继续支出，企业迫切需要工人来满足消费者需求。

但麻烦可能正在酝酿，周四公布的其他数据显示，衡量大西洋中部地区未来企业活动的一项指标4月跌至14年来的最低水平，14年前经济正处于大衰退的阵痛之中。

FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示:“如果没有更多的员工来供企业雇佣，经济增长最终可能会碰壁，但不是今天，申请失业救济人数接近历史最低水平，意味着工人工资将继续不断上涨，这意味着通胀将比美联储官员认为的更持久、在更令人担忧的水平持续更长的时间。”

截至4月16日当周，初请失业金人数经季节调整后减少2000人至18.4万人。分析师此前预计，最近一周初请失业金人数为18万人。在截至3月19日当周，初请失业金人数降至逾53年低点的16.6万人。

劳动力需求目前保持强劲。美联储周三发布的褐皮书显示，“多数地区和行业对劳动力的需求持续强劲”，但指出“雇佣受到整体人手短缺的拖累”。褐皮书是根据4月11日或之前从美联储业务联系人处收集的信息得出的。

截至2月底，就业岗位空缺接近创纪录的1,130万个。失业率为3.6%，仅比大流行前的水平高出0.1个百分点。

但有迹象表明，劳动力供应将很快改善。请领失业金人数报告显示，截至4月9日当周，续请失业金人数减少5.8万人至141.7万人，这是自1970年2月以来的最低水平。

经济学家预计4月份就业增长强劲。3月份就业岗位增加了43.1万，这是连续第11个月就业岗位增长超过40万。

PNC Financial高级经济顾问Stuart Hoffman表示，“随着春季季度的到来，就业市场仍处于极好状态。”

[美元指数探底回升]

美元周四探底回升，盘中一度刷新一周低点至99.81，但随后反弹至100.60附近，涨幅约0.33%，此前美联储主席鲍威尔几乎证实将在下个月的政策会议上加息0.5个百分点，包括今年连续加息。

本月迄今为止，美元指数已大涨2.3%，有望创下2021年6月以来的最大月度涨幅。

“对美联储政策立场愈发激进的担忧升温，令公债承压，尤其是短期公债，且利率上扬拖累美股走低，”鲍威尔讲话后，Action Economics在其博客中称，“然而，美元是受益者。”

嘉盛集团的利率策略师Ben Jeffery表示，“5月和6月加息50个基点是合理的，7月50个基点将取决于未来几个月数据表现如何。”

标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)称，就央行而言，我们预计它们将提高利率，以(降低)通胀。我们预计金价将在今年年底前开始回落至1825美元左右，之后我们的5年预测区间将接近1650美元左右。”

基本面主要利多

[普京称马里乌波尔战役取得胜利，美国继续为乌克兰提供设备和武器]

俄罗斯总统普京周四宣布乌克兰战争中最大的战役取得胜利，港口城市马里乌波尔在被围困近两个月后“解放”。

然而，数百名战士和平民仍然躲在一个巨大的钢铁厂内。普京命令他的部队封锁这个建筑群，“甚至一只苍蝇”都逃不出去。

美国国务院表示，他们理解乌克兰军队仍坚守在马里乌波尔，并称普京声称已解放该市的说法是“他们老掉牙剧本中的又一虚假信息”。华盛顿批准向乌克兰再提供8亿美元的军事援助，包括重型火炮。

乌克兰表示，普京希望避免与乌克兰军队在该市发生最后冲突，因为他缺乏击败乌克兰军队的兵力。

乌克兰总统泽连斯基在视频讲话中恳求西方国家运送更多武器，并对莫斯科施加更多经济制裁。他在世界银行论坛的虚拟演讲中说，乌克兰每月需要70亿美元来弥补俄罗斯入侵造成的经济损失。

世界银行行长马尔帕斯估计，乌克兰建筑和基础设施遭受的有形损失约为600亿美元，随着战争继续，损失还会进一步增加。他在世界银行的一次有关对乌克兰的财政援助的会议上说，估计不包括不断增长的战争经济成本
    
在伦敦的西方官员警告称，普京仍有可能在乌克兰获胜。

美国总统拜登说，这是冲突的关键时刻。他承诺向乌克兰运送数十门榴弹炮、14.4万发弹药和战术无人机。

他说，华盛顿及其盟友正在“尽快行动”，为乌克兰提供所需的设备和武器。

新的武器援助方案与上周宣布的8亿美元方案规模相同。拜登还宣布了禁止与俄罗斯有关的船只进入美国边境的计划，这是在一系列西方对俄制裁的基础上新增加的一项举措。

标普全球市场情报高级分析师Bjorn Goosen在周四的网络研讨会上表示，黄金的主要主题仍是俄罗斯入侵乌克兰、高通胀、经济增长担忧以及央行的加息。

他说:“全球经济和信贷市场现在面临着下行风险，这些风险来自俄罗斯和乌克兰冲突、持续的通胀压力、即将到来的高利率和挥之不去的大流行。今年全球GDP增长估计在3.6%左右。”

Goosen称，这种环境意味着未来几个季度黄金将表现“坚挺”。“我们认为黄金的中短期价格前景良好，受地缘政治和宏观经济不确定性影响，金价仍在1900美元附近，”。
  
[美国三大股指大跌]

美国股市周四普遍下跌，纳斯达克指数下跌超过2%，投资者对包括主席鲍威尔在内的美联储官员的发言做出反应，他们暗示今年将激进加息。股市的大跌略微提升了黄金的避险需求，令金价的短线跌幅受到限制。

嘉盛集团外汇交易主管George Catrambone表示:“市场预期，至少在5月和6月会议上将加息50个基点。鲍威尔和其他许多美联储官员一直在表示，他们希望尽快控制通胀，这是在向市场表明，他们将采取激进行动。”

截至收盘，道指下跌1.05%，标普500下跌1.48%，纳指下跌2.07%
  
科技股下跌1.7%，为跌幅最大的板块之一。标普500指数11个主要板块全部收低。尽管原油价格上涨，但能源股<.SPNY>受到的打击最大。

美国铝业(Alcoa)是又一家在公布业绩后股价下跌的企业。美国铝业暴跌16.9%，创2020年3月以来的最大单日跌幅，俄罗斯和乌克兰的冲突影响了其业务。
 
整体来看，美联储主席鲍威尔彻底转鹰，称5月会议加息50个基点是选项之一，美国上周初请失业金人数下降，续请失业金人数降至52年来最低，美元从一周低点反弹，令金价短线下行风险仍存；但拜登宣布再向乌克兰提供8亿美元安全援助，令地缘局势担忧回执不去，这可能会限制金价的下行空间。

交易商GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示，从技术方面看，金价正在每盎司1940-1960美元附近盘整，除此之外，还可能在1915-1930美元左右寻获支撑。

北京时间09:30，现货黄金现报1951.34美元/盎司。