嘉盛集团【今日重点关注】：6月降息泡汤了！？ 黄金回落美/日突破152

本周初市场的沉寂终于在周三被美国CPI数据所打破！

美国3月CPI从3.2%升至3.5%，核心CPI维持在3.8%不变，两者均高于预期。超级核心CPI（去除食品、能源、和租房）达到4.8%，为11个月来最高。

数据公布后，今年加息幅度预期大幅缩水至35个基点（不到两次），6月加息概率从50%骤降至16%（下图），9月降息概率也不及50%。

短短几天时间内接连看到火爆的非农和高于预期的通胀，这一方面显示出经济的稳健复苏，但另一方面也令美联储左右为难，目前看来3月会议上预测的全年三次降息还是有些乐观了，预计未来一段时间更多鹰派的声音会逐渐显现。今天凌晨公布会议纪要中，部分委员也明确指出了通胀的粘性并呼吁“维持高利率更时间”，但仍支持今年降息，而近期市场中甚至出现了今年不需要降息的观点。

各期限美债收益率周三大幅飙升，这不仅受到了利率预期修正的推动，还受到了美债拍卖的影响。周三美国财政部拍卖390亿美元的10年期国债需求惨淡，中标利率4.560%创10月以来最高，3月中标利率为4.166%。一级交易商获配比高达24%，为11月以来最高，显示出其他国内和国外机构需求的疲软。

美元指数再次站上105关口创5个月新高，非美货币集体跳水，其中美/日终于突破152的关键阻力，刷新1990年以来的最高水平153.24。黄金止住了连创新高的势头收低于2334附近，美国三大股指隔夜全线下滑。

XAUUSD 4小时

来源：TradingView，Forex.com

美债收益率和美元指数的隔夜大涨终于令黄金多头感受到一丝压力，但这也仅是金价过去13天中的第2天收盘下跌。现在就说黄金涨势就此结束显然还为时尚早，毕竟金价连创新高的背后更多是受到避险情绪和自身趋势的推动而非利率或美元，但是近期惊人的上涨速率可能会有所放缓，不排除进入到类似3月份所经历的调整阶段。

短线关注金价在通道下轨附近的2320-2330区域是否能够获得支撑，跌破后关注2300整数关口，反之则有望延续升势。

黄金一周的隐含波动率高达20%，意味着金价未来一周很大概率会在2304.77-2363.83区间内波动。数据方面，关注今晚的美国3月PPI和周五的密歇根消费者信心指数。

WTI原油 日线图

来源：TradingView，Forex.com

美国乐观的经济数据叠加地缘政治风险，帮助WTI原油回升至11月来的最高水平，今年累计上涨近20%，涨幅远高于其他主要金融资产。若以色列-哈马斯的停火谈判告吹，原油或将延续此前的升势。另外，伊朗可能的对霍尔木兹海峡的动作或者任何军事行动威胁也是油价潜在的利好。

美国原油库存上周意外增加584万桶，这是连续第三周的增加，可能放缓油价上升的步伐，下方关注85美元一线的支撑，失守后或下探通道下轨80美元附近。但当50天均线向上穿越了200天均线后，多头看高至90-95美元的目标应该变得更为清晰。

美国能源信息署（EIA）昨天公布的短期能源展望报告中，将WTI原油的全年价格预测从82.15上调至83.78美元。OPEC将于今天公布月度报告。

USDJPY 周线图

来源：TradingView，Forex.com

一边是美联储越来越可能会推迟降息，一边是日本央行暂时无法到达第二次加息的条件即继续维持相应宽松环境，这一鲜明反差导致美日利差的持续走阔，并帮助美/日突破152重要阻力关口，刷新34年新高。

从技术走势来看，走出三角形整理形态（周线或月线图）后的美/日打开了更大的上行空间，汇价的下一个前高是1990年4月的160一线。从心理层面来看，152的突破也会让市场认为日本央行的底线或许在更高的位置从而不断进行试探，甚至怀疑央行是否有决心进行干预。从市场情绪来看，而当前日元的看空押注已经达到2007年以来的最高水平，若没有外力干扰，或将吸引更多空头入场。

当然，日本央行也一直在重申不排除任何政策选项，但央行的干预或许能避免日元快速贬值但很难扭转这一趋势，若汇价重回152下方后趋势线所在的147将是重要的支撑。