嘉盛集团【一周展望】：美股风雨飘摇 科技股财报成救命稻草？

在中东局势动荡不安的同时，本周美国科技股财报和通胀数据将成为美股的重大考验，同时也别忘了日本央行会议对日元的影响。

上周市场回顾

随着降息预期的推迟以及地缘风险的搅动，美国三大指数上周全线重挫。标普录得一年来最大周线跌幅（-3.05%），今年累计涨幅缩水至不到5%，纳斯达克更是经历了2022年11月以来最差表现（-5.5%）。

芯片概念股领跌，台积电业绩好于预期但展望悲观，美股股价下跌3.5%，AMD下跌5%，英伟达周五跳水10%，超微电脑（SMCI）暴跌23%。

黄金连续五周拉升，并且上周再度刷新收盘价的历史新高2391美元。白银连续四周上涨接近28.70美元。

由于伊朗淡化了以色列的新一轮袭击，WTI原油上周下跌近4%。有消息称OPEC+可能从7月开始增加原油供应。

美元指数周中尽管经历震荡但仍收高于106.11。非美货币中，欧元周线小幅回升至1.0656，美/日升破154.60，避险货币瑞士法郎上涨0.4%领跑G10。

一周涨跌幅

本周展望

· 美国PCE物价指数 — 周五20:30（北京时间，下同）

这是美联储最为青睐的通胀指标，预计PCE从2.5%小幅升至2.6%，核心PCE则有望从2.8%回落至2.6%。

由于近期整体经济数据的乐观向好，美联储推迟降息已经成为基准情形（最早也要等到9月份），甚至逐渐出现了加息的呼声，因此本周的通胀数据或造成不对称的市场反应，即高于预期的通胀数据的影响程度（利多美元）可能大于弱于预期的数据（利空美元）。

此外，周四公布的美国一季度GDP也是本周的重要数据之一，市场预计环比增速从3.4%放缓至2.5%，而亚特兰大联储的GDP Now模型预期第一季GDP将增长2.9%。

· 日本央行会议 — 周五

随着日元持续贬值刷新34年新低，市场密切关注日本央行是否会就下一次加息时间点给出暗示，而本周更新的季度经济和通胀预测或给出一些线索。

央行行长周五表示若通胀继续升高“有可能”再次加息。不过，美国和日本的国债利差拉大才是日元弱势的根本原因所在，而这不是靠一两次加息就可以弥补的，日本央行的口头“警告”也无发阻止市场抛售日元的行动。

· 美国科技股财报

大型科技股本周开始将陆续公布业绩，七巨头中特斯拉（周二）、Meta（周三）、微软和谷歌（周四）将先后登场。财报是成为压垮市场的最后一根稻草，还是挽狂澜于既倒，这是投资者迫切想知道的答案。其中特斯拉的财报对公司自身的股价（今年累计下跌40%）以及市场信心来讲都是至关重要的。

下图显示了上述四家公司今年的累计涨跌幅情况。此外，能源巨头埃克森美孚以及雪佛龙也将在周五公布业绩。

· 澳洲一季度CPI — 周三9:30

市场普遍预期一季度CPI同比增长3.5%，前值4.1%。只要数据不大幅爆冷就很难改变澳洲联储今年降息一次的市场预期。但对澳元来说，市场风险情绪才是主导汇价走势的关键，上周汇价最低下探0.6362，在长达4年的上升趋势线附近止跌，但在回升至0.6450上方之前整体走势仍然偏弱。

XAUUSD4小时

金价虽然仍处于上升通道当中，但近期锋芒有所收敛，过去一周都没能再刷新历史新高。通道下轨继续充当首要支撑，其次是2330一线，后者同时也是3-4月涨幅的38.2%回撤位。上行方向，突破三角形整理后有望延续升势再创新高。

金价的一周隐含波动率由上周的22%降至18%，这意味着本周金价大概率在2330.59-2451.99之间波动。地缘政治局势将继续主导避险资产走势。

NASDAQ 100 日线图

大型科技股上周的溃败令纳斯达克100指数经历了5.5%的周线重挫。

短线来看，若避险情绪没有被进一步激发，接近超卖区域的指数（和个股）有望止跌反弹，道琼斯指数在上周已经先行出现了止跌迹象。但不管是从指数破位下行、周线图上的四连跌形态，或是科技股后继发力的表现来看，指数仍有继续向下调整的风险，16740点左右是空头的下一个目标。

本周的科技股财报将是对纳指的重要考验。