嘉盛集团：【一周展望】：日元大幅回升 超级周蓄势待发

本周的美联储会议和非农报告将更清晰的展现出今年的利率路径，这将决定美元能否持续保持强势以及日元的命运。与此同时，市场也将密切关注苹果和亚马逊等财报、中国PMI和欧元区CPI等带来的市场波动。

上周市场回顾

美国3月PCE物价指数从2.5%升至2.7%，核心PCE维持2.8%不变，两者均高于预期。数据出炉后利率市场预期今年美联储将只降息一次，美元指数收盘重新站上106关口。

非美货币中，上周日本央行会议声明不及预期鹰派，日元空头继续肆虐，美/日周线大涨2.3%突破158，欧元连续第二周回升接近1.0700，英镑则收复此前一周的所有跌幅。随着风险情绪的逐渐回归，澳元上周领涨G10货币。

在科技股乐观财报和逢低买入力量的推动下，美国三大股指周线收涨，结束了连续三周的回调。谷歌强劲业绩和分红回购计划公布后股价周五拉升10%创历史新高，特斯拉上周触底反弹15%，英伟达周线涨幅同样达到15%。市场看好AI需求将帮助科技巨头保持业绩的高速增长。

黄金六周以来首次周线下跌，收于2338美元附近。WTI原油收盘回升至83.64美元。虽然以色列不顾美国反对攻打了加沙拉法，但各方仍在努力促成巴以和谈。

一周涨跌幅

本周展望

· 美联储利率决议 — 周四02:00（北京时间，下同）

近期所有的数据都显示出通胀的粘性，而不断回暖的大宗商品价格可能令情况变得更为糟糕。因此从目前的市场定价来看，上半年几乎不存在降息的可能，最早或许也要等到第四季度，11月的美国总统大选这前是否会降息尤为引人关注。

就本周来看，鲍威尔在维持按兵不动的同时，或将继续重申“维持高利率更长时间”这一态度，会议声明和发布会中的措辞将透露出更多线索。另外，是否会放缓缩表速度也是本周关注的焦点。

总的来看，利率前景叠加避险情绪有望帮助美元维持强势。

· 美国4月非农报告 — 周五20:30

上个月美国新增30.3万就业人口，为近一年以来最大增幅，失业率从3.9%微降至3.8%，时薪增速同比增速降至4.1%。无论从哪个角度来看，劳动力市场都称得上非常的强劲。本次预计新增24.3万就业，失业率维持在3.8%不变。乐观的数据或将进一步压缩今年的降息预期，从而对美元形成利好。

在非农报告出炉之前，本周还将先后看到职位空缺数、ADP变动、初请失业金等众多就业市场数据。

本周美国的其他经济数据还包括ISM制造业（周三）和服务业PMI（周五）。

· 美股财报

截至目前已经有近半数标普500成分股公布了业绩，其中约80%的盈利都好于预期。

上周的科技股财报总体上对大盘起到了正向推动作用，本周更多巨头将登场亮相，其中的焦点包括周二的亚马逊、AMD、超微电脑、PayPal、礼来、可口可乐、麦当劳、周三的高通，以及周四的苹果。

· 中国4月PMI — 周二9:30

制造业PMI上个月意外创下一年新高50.8后，市场普遍预计本次将小幅回落至50.3，服务业PMI或降至52.2，不过此前连续4个月的回升已经传递出积极的信号。好于预期的数据有望继续推动中国相关指数（A50、HK50等）反弹。

XAUUSD 日线图
黄金6周以来首次周线下跌，此前势如破竹的势头已经不复存在，20天均线变得岌岌可危。周线图收盘形态暗示金价的回调风险，下方关注2290-2300区域的支撑，这里是上周低点，预计短期内将继续发挥重要作用，一旦跌破空头恐完全掌握主动。

但金价若能坚守图中趋势线和均线将保留延续上升的可能性。若日元本周走势反转或将给美元指数带来压力，从而提振金价。

本周将有多项重磅数据和财经事件，金价一周的隐含波动率小幅升高至18.6%，这意味着本周金价大概率在2276.63-2398.41之间波动。

USDJPY月线图
美/日周一早盘触及160关口，创下1990年4月以来的最高水平！但随后大幅跳水至156附近。周一是日本的假期，但央行疑似出手干预。

美国商品期货委员会截至4月23日的数据显示，日元的投机性空头头寸达到有统计以来的最高水平，伴随着汇价的冲高回落，极端情绪是否能迎来反转？

考虑到本周的美联储会议等众多不确定性，USDJPY一周隐含波动率大幅跳升至15.3%，而上周不到10%，这暗示本周周汇价潜在的波动范围为154.873-161.737。

短期内关注通道下轨154.40-155附近的的支撑，同时也不能忽视月线图上的显著背离信号。