嘉盛集团：摩根大通下调美GDP预测，猴痘疫情在欧美传播打压油价

周一（7月4日）亚洲时段，美油微跌，现交投于108美元/桶附近；美国经济衰退担忧加剧，且猴痘疫情在欧美传播，需求担忧情绪再起；但利比亚国家港口的不可抗力或限制油价跌幅。

提示:因美国独立纪念日，纽约交易所休市一日；CME旗下贵金属、美国原油合约交易提前于北京时间次日02:30结束；ICE 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间次日01:30结束。

影响油价利空因素

[摩根大通将美国GDP预测下调至危险地接近衰退]

上周美国大量数据出炉、尤其消费者支出显示放缓后，摩根大通经济学家下调了对年中GDP增速的预测。这家华尔街大行将第二季折合年率GDP增速预估从2.5%下调至1%。本季度的预期增速也从2%降至1%。该行经济学家表示，在汽车产量增加和通胀放缓的推动下，今年最后三个月增速将微升至1.5%。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli上周五在一份报告中写道，“我们的预测危险地接近衰退，但是，我们继续认为经济会扩张，部分原因是我们预计，即使在产品需求疲软的时期，雇主可能也不愿裁员。”

[美国制造业增速降至两年低点] 

由于新订单减少，一项衡量美国制造业活动的指标在6月降至两年低点，增加了潜在商品需求正在放缓的证据。根据上周五公布的数据，供应管理学会制造业指数从5月份的56.1降至53。读数高于50表明扩张。这个数字低于接受彭博调查的多数经济学家的预测；经济学家预期中值为54.5。新订单指标下降近6点，至49.2，为2020年5月以来最差——当时经济正在努力摆脱疫情引发的衰退。订单萎缩之际，消费者支出在通胀压力下放缓、库存增加。ISM制造业库存指标升至56，接近2010年以来最高水平。ISM的就业指标跌至2020年8月以来的最低水平，表明企业难以招到工人。

据能源服务公司贝克休斯称，美国石油钻机数量本周增加了一台，达到595台，为2020年3月以来最高。这被视为未来产量的早期指标。

[猴痘疫情在美国有失控风险]

据美国媒体当地时间7月3日报道，美国传染病专家和公共卫生倡导者警告说，拜登政府对猴痘疫情的反应太慢，美国有失去对这种疾病控制的风险。

警告称，美国政府对猴痘的反应，反映出该国在新冠疫情早期最糟糕的部分，即测试严重有限，疫苗推出缓慢，导致病毒在未被发现的情况下传播。专家表示，目前对猴痘的反应是“官僚的”和“缓慢的”，这意味着美国可能将无法控制住这次疫情。

[世卫称欧洲构成猴痘疫情中心]

据联合国官网消息，世卫组织欧洲区域主任克鲁格7月1日表示，自5月中旬以来，世卫组织欧洲区报告的猴痘病例占所有实验室确认和全球报告病例的近90%。 此外， 自6月15日世卫组织欧洲区进行情况通报以来，又有6个国家和地区报告猴痘病例，总数现达31个；过去两周内，该地区新增病例增加两倍，达4500多例实验室确认病例。 克鲁格认为，猴痘疫情在快速蔓延，而欧洲地区“仍然是这场不断扩大的疫情的中心”。 克鲁格呼吁采取措施遏制疫情蔓延，包括各国须迅速扩大监测。

影响油价利多因素

[供应紧张和关键港口的不可抗力为油价提供支撑]

路透的一项计算显示，挪威石油和天然气工人计划于7月5日举行的罢工可能使该国的总体石油产量减少约8%，相当于每天约32万桶，除非在最后一刻就工资要求达成协议。 

利比亚国家石油公司上周四宣布对Es Sider和Ras Lanuf港口以及El Feel油田实施不可抗力。该公司说，不可抗力在Brega和Zueitina港口仍然有效。 利比亚国家石油公司说，产量急剧下降，每天的出口量在36.5-40.9万桶之间，与 “正常情况”下的产量相比，每天减少86.5万桶。

嘉盛集团的高级市场分析师Ed Moya表示，“随着利比亚的政治危机导致石油出口大幅下降，油价上周以上涨报收。我们之前看过这一幕，石油市场供应紧张和关键港口的不可抗力应该会为油价提供潜在支撑。” 

[摩根大通称俄罗斯的减产能让油价上冲至380美元/桶]

摩根大通分析师警告称，如果美国和欧洲的惩罚措施激起俄罗斯报复性减产，那么全球油价可能达到每桶380美元的超高位。七国集团(G7)正在拟定一个复杂机制来限制俄罗斯石油的价格。但Natasha Kaneva等摩根大通分析师在给客户的一份报告中写道，鉴于莫斯科坚挺的财政情况，日产量就算下调500万桶也不会对经济造成太大伤害。

然而，对于世界其他大部分地区而言，这个结果可能是灾难性的。上述分析师们写道，如果日供应量减少300万桶，伦敦市场基准原油价格将升至190美元，如果按最坏情况下减产500万桶计算，油价可能上冲到380美元。

分析师写道，“价格上限最明显和可能的风险是，俄罗斯可能选择不参与，而是通过减少出口进行报复，莫斯科可能会借减产来报复，给西方国家带来痛苦。全球石油市场的紧张局面对俄罗斯有利。”

[美股第三季首日表现不俗]

美国股市在下半年第一天反弹收高，长周末假日前交投淡静。三大股指上周五都收复了稍早的失地，以较大幅度收高。此前，股市创下几十年来的最糟糕上半年表现，不过，三大股指周线均收低。

NovaPoint首席投资官Joseph Sroka表示，“长周末假期来临前，尾盘出现一轮释然性反弹，”“但我们很可能要等到投资者过完长周末回来，才能看到这一趋势在新季度初期是否会持续。”

市场参与者现在关注第二季财报季，劳工部6月就业报告，以及按计划在7月晚些时候召开的美联储货币政策会议。

供应管理协会(ISM)的采购经理人指数反映出，面对处于数十年高位的通胀需求减弱的担忧，该报告显示新订单和投入价格均下降。ISM的报告似乎支持了经济正在降温和通胀似乎已经触顶的观点。这引发这种可能性，即美联储预计在7月连续第二次加息75个基点后，有转趋鸽派的空间。

Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，“美联储需要进一步看到大量证据，才能改变继续加息的想法，尽管有早期迹象表明通胀可能已经触顶，但经济和通胀仍有很大的不确定性。”

第二季度财报季将在几周后拉开帷幕，标普500指数成分股企业中，已有130家预先公布了业绩。根据路孚特数据，其中45家为正面，77家为负面，负/正比例弱于一年前。

[俄天然气输欧管道将关闭11天]

据俄新社7月2日报道，俄北溪天然气管道公司发布通告说，7月11日至21日将暂时关闭“北溪-1”两条天然气管道线路。该通告称，这是计划内的预防性维护工作，主要是为了维护机械部件、自动化系统等，以确保天然气管道可靠、安全和高效运行。该公司强调，这项年度维护工作已提前计划好，时间安排已与上下游合作伙伴协商。不过俄新社引述分析人士的话称，“北溪-1”目前是俄罗斯对欧洲主要输气管道，此举将加剧欧洲市场天然气短缺。

总体来看，油价依然受到供应紧张的支撑，但受到疫情担忧和美国经济衰退担忧的加剧，油价短线或回落。周二OPEC秘书长巴尔金都将发表讲话，需要关注。

北京时间8:40，美原油现报108.00美元/桶。