嘉盛集团：斯里兰卡的教训，债务危机的风险绝非儿戏

在资金、燃料、粮食短缺下，斯里兰卡面临破产危机，首都科伦坡亦爆发大规模抗议活动。抗议者在袭击总统官邸一天后占领总统官邸。当地时间7月11日上午，据媒体报道，斯里兰卡总统戈塔巴亚·拉贾帕克萨已通知总理正式宣布辞职，拉贾帕克萨本人也下落不明:

　　4月斯里兰卡宣布停止支付外债，因为需要外汇储备来支付进口商品；

　　5月斯里兰卡宣布债务违约，成为本世纪以来首个外债违约的国家；

　　6月IMF和斯政府就30亿美元的援助协议第一轮谈判结束，但双方尚未达成协议；

　　7月6日斯里兰卡总理称国家已破产，危机或持续至2023年底；

　　7月7日斯里兰卡央行加息100个基点应对通胀，今年来累计加息850个基点；

　　7月9日斯里兰卡大批示威者冲入了首都科伦坡的总统官邸，斯里兰卡总统拉贾帕克萨逃离住所；斯里兰卡总理呼吁召开各党派领导人紧急会议，会议要求总统和总理辞职，并根据宪法由议长代行总统职务，时间不超过30天；示威者冲入总理府，斯里兰卡总理表示愿意辞去职务，他还发表特别声明称，在本届政府下台之前，需要组建好新政府；

　　7月10日斯总统拉贾帕克萨宣布将于7月13日辞职，斯里兰卡投资促进部部长、农业部部长等多位部长已相继宣布辞职，大批官员乘飞机逃离；

　　7月11日 斯里兰卡总统戈塔巴雅·拉贾帕克萨正式宣布辞职。

　　“斯里兰卡危机”是由该国的高负债、高通胀和经济管理不善共同推动的，而对许多其他负债累累的国家而言，斯里兰卡无疑是“前车之鉴”。眼下，像斯里兰卡这样的国家越来越容易受到粮食短缺、通胀高企和美联储大幅收水的影响。TRADEWEB数据显示，斯里兰卡以美元计价的政府债券下跌高达2.25美分，在政治危机中创下历史新低。

　　7月10日，IMF表示其正在密切关注斯里兰卡危机的进展。斯里兰卡央行行长也表示，长期的混乱可能会不利于与IMF谈判的进展。目前，IMF希望斯里兰卡的动荡能够得到妥善解决，只有这样，IMF的援助计划才得以深入推进。

　　除了向IMF积极求援，斯里兰卡央行行长还称，正在与印度央行就10亿美元掉期进行谈判。斯里兰卡方面还预计，7月22—24日将获得印度石油公司(IOC)的汽油运输。7月11日当天，斯里兰卡科伦坡指数涨幅持续扩大至4%。

　　掉期:是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇。

　　下一场类似斯里兰卡的危机会“花落谁家”？赞比亚和黎巴嫩等国家已经陷入危机，为了获得贷款或重组债务，两国正向国际社会求援；今年4月上台的巴基斯坦新政府表示，由于燃料进口成本飙升，最近几周，当局勉强避免了债务违约。巴基斯坦央行持有的外汇储备缩水到少于该国两个月的出口额，这在很大程度上扼杀了巴基斯坦开拓国际金融市场的希望。

　　巴基斯坦当局正在寻求IMF(国际货币基金组织)的援助。6月，为了稳定政府财政，并促成与IMF的持续谈判，巴基斯坦取消了6亿美元/月的汽油补贴。过去几周，为了跟上国际油价的步伐，当局多次提高汽油和电力的价格。

　　在老挝，6月份通货膨胀率达到惊人的24%。外汇(美元)短缺正在挤压汽油和其他必需品的进口。世界银行估计，截至2021年底，老挝的外汇储备为13亿美元，仅够支付两个多月的进口费用。

　　最近，在食品和能源价格螺旋上升、以及美联储加息后借贷成本飙涨的影响下，世界银行将今年发展中经济体的增长预测从之前的4.6%下调至3.4%。

　　此外，旷日持久的俄乌冲突推高了燃料和食品价格，美联储加息导致许多货币触及多年低点。这进一步加剧了众多发展中国家的输入性通胀，并加大了部分国家的偿债难度。

　　以斯里兰卡为例，疫情重挫了旅游业，外汇收入锐减，全球性的高通胀使斯里兰卡经济处于危险边缘。基础设施支出导致债务激增，财务状况不稳定的问题已成为顽疾。此外，戈塔巴亚·拉贾帕克萨当局的大幅减税政策耗尽了政府收入，禁施化肥政策导致农作物减产。由于外汇严重短缺，5月，斯里兰卡宣布暂停偿还外债，国内亦爆发能源危机，导致停电频发和燃油短缺。6月，斯里兰卡食品通胀率飙升至80.1%。

　　不仅如此，最近几个月，在欧洲，从德国到希腊、西班牙和葡萄牙的政府都宣布了退税和能源补贴政策；在非洲，尽管两国的债务都在飙升，日前，尼日利亚仍宣布提供96亿美元的燃料补贴，赞比亚也在燃料补贴上面追加了2亿美元；在亚洲，菲律宾、新加坡和印度尼西亚等国正在增加社会支出，对低收入家庭直接提供现金援助。

　　由此可见，在生活成本不断上涨的情况下，世界各地的政府正争相通过推出新的补贴、新的社会支出计划，来缓解食品和能源的价格冲击，从而避免出现动荡和饥饿。尽管疲于应对预算赤字和疫情恶化导致的经济困难，许多国家仍在批准新的纾困计划。分析人士警告说，这可能会使众多的政府深陷于财务困境。