日本首相“争夺战”明日大结局 交易指南请收好

　　日本周五将举行执政党自民党的党首选举。

　　随着日本执政党即将投票选出可能成为日本下一任首相的新领导人，交易员们正在为日元以及出口商、银行和能源公司的股票可能受到的影响做准备。

　　对货币政策的影响是关注的焦点，因为首相岸田文雄的离职被认为可能为日本央行继续收紧货币政策扫清道路。虽然日本央行独立于政府，但它经常受到政治压力。

　　雷连特全球顾问公司（Rayliant Global Advisors）投资组合管理主管菲利普-伍尔（Phillip Wool）表示：“无论谁获胜，我认为日本央行都必须习惯于政客们更频繁地发表言论，试图影响央行。这将令人沮丧，但这只是一个现实，现在通胀和日本央行政策在选民心目中的地位更加突出。”

　　定于周五举行的自民党领导层选举有创纪录的九位竞争者，但焦点已缩小到三位主要候选人。自民党前干事长石破茂和年轻的前环境大臣小泉进次郎都被认为在货币政策上相当鹰派。现任经济安全保障担当大臣的高市早苗如果当选，将成为日本首位女首相，她希望保持低利率。

　　日本政府有关日本央行政策的言论会左右日元走势，而日元在今年早些时候触及1986年以来的最弱水平后已开始走强。除了对国家出口商造成的外汇影响外，自民党领导层的竞选也会对从国防到人力资源等行业的股票产生影响。

　　投资者将关注与选举有关的一些主要问题：

　　石破茂

　　石破茂被认为支持央行继续逐步收紧政策的计划，以此来支撑日元。交易员们担心，这可能会抑制日本股市的广泛反弹，而股市的反弹曾推动日本股票基准创下历史新高。

　　雷连特的伍尔说：“就石破以及同为老将的河野太郎和茂木敏充而言，他们有可能过于鹰派，这将对股市构成不利因素，并可能导致日元过度波动。”

　　投资者还对石破支持提高金融收入税的立场表示谨慎。

　　如果石破掌权，日本央行提高利率，银行业将从中受益。受紧缩政策预期的影响，东证指数（Topix）中的银行指数一直表现出色，不过其与更广泛的指数之间的差距已经缩小。

　　小泉进次郎

　　小泉现年43岁，是最年轻的竞选人，在议员中颇受欢迎。如果当选，这位前首相小泉纯一郎之子预计将在很大程度上延续岸田的政策路线，并支持提高利率。

　　野村证券公司的策略师Naka Matsuzawa在一份报告中写道，小泉很可能是“对市场最中性的人”，最初的结果可能是“债券熊市走平”，股票上涨，日元走强。

　　在具体问题中，小泉表示他将审查解雇员工的限制措施，这可能会提高劳动力市场的流动性，并使Recruit Holdings Co.和Dip Corp.等公司受益。

　　这位前环境大臣也是众所周知的应对气候变化的倡导者，这可能会对绿色技术提供商日立公司（Hitachi Ltd.）和太阳能公司Renova Inc.等公司产生积极影响。他还全力支持共享出行。

　　高市早苗

　　高市有可能成为日本首位女性领导人，她一直是宽松货币政策的坚定拥护者，就在本周早些时候，她还表示“现在加息是愚蠢的”。她支持前首相安倍晋三的通货再膨胀政策纲领，这是她参选的最大与众不同之处。

　　日本央行推迟加息可能会使日元持续疲软。这可能会给出口电子产品和汽车制造商的股票带来冲击。这也可能为入境旅游浪潮带来顺风，使三越伊势丹控股有限公司（Isetan Mitsukoshi Holdings Ltd.）等百货商店运营商从中受益。

　　三菱日联MS证券公司固定收益策略师Naomi Muguruma表示：“如果她在自民党总裁选举中获胜，市场的初步反应可能是日元走软、利率下降和股价上涨。有一种感觉是，财政政策将扩大，宽松货币政策将延长。”

　　其他问题

　　大多数候选人在一件事上是一致的，那就是支持重启核电站。东京电力公司（Tokyo Electric Power Co.）等公用事业公司将是最大的受益者之一，因为随着日本计划在耗电量巨大的半导体生态系统中加强自己的地位，低成本燃料满足了激增的需求。

　　大多数候选人还赞成日本在全球发挥更大的军事作用，日本防卫省已经为4月份开始的财政年度申请了创纪录的预算。三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries Ltd.）和川崎重工（Kawasaki Heavy Industries Ltd.）等国防股是今年日经225指数中涨幅最大的股票之一。