预计日本央行将按兵不动 将任何加息推迟到年底

　　在周四结束为期两天的货币政策审查后，人们普遍预计日本央行（BoJ）将短期利率维持在0.25%左右。

　　日本央行的决定将伴随着该银行的季度展望报告，该报告将于格林威治标准时间3：00左右发布。植田和男行长的政策会议后新闻发布会将于格林威治标准时间06：30举行。

　　对日本央行的利率决定有何期待？

　　日本央行在7月出人意料地宣布加息15个基点（bps）后，可能会连续第二次会议保持利率不变。

　　鉴于日本近期的潜在通胀趋势、日元（JPY）的快速贬值和持续的政治动荡，随着现状结果的全面确定，日本央行将围绕进一步加息进行沟通。由首相石破茂领导的日本执政党自民党（LDP）在10月27日的提前选举中失去了议会多数席位，这是15年来的第一次。

　　在这方面，央行对通胀和经济增长的最新预测将在市场对日本央行未来加息速度和时间的定价中发挥关键作用。

　　东京通胀数据是全国趋势的领先指标，也是日本央行将在政策会议上审查的关键因素，该数据于10月10日整体消费者价格指数（CPI）同比上涨1.8%，低于9月份的2.1%。

　　与此同时，日本央行密切关注的更广泛的价格趋势指标，即“核心-核心”CPI（不包括新鲜食品和能源成本）同期同比小幅上涨1.8%，高于9月份的1.6%的涨幅。

　　该指标表明，潜在价格压力仍处于逐渐上升的趋势中，迫使日本央行考虑在12月的政策会议上加息。

　　鹰派预期可能会从日本政治局势的不确定性中获得额外支持，这可能会加剧陷入困境的本币的痛苦。日元的进一步下跌也可能推高输入性通胀和短期通胀预期。

　　总体而言，预计日本央行将继续保持观望模式，评估国内风险以及与11月5日美国总统大选和经济相关的不确定性。

　　BBH的分析师预测日本央行将保持利率不变。植田最近的评论表明，本次会议不会改变政策，因此重点将放在日本央行的政策指导上。我们预计日本央行将再次发出信号，表示不急于取消宽松政策，这将进一步打压日元，“他们说。

　　至于更新的宏观预测，BBH分析师表示，他们看到了下行风险。

　　日本央行的利率决定会对美元/日元（USD/JPY）产生怎样的影响呢？

　　日元兑美元（USD）创下三个月新低，使美元/日元货币对在日本央行摊牌前接近154.00关口。在日本央行可能宣布不改变利率后，预计日元将进一步走软。

　　然而，如果日本央行在12月发出再次加息的信号，同时承认近期本币下跌带来的风险，日元可能会稳步反弹。由于通胀和增长预测的潜在下行风险，美元/日元的抛售可能是短暂的。

　　相反，如果日本央行坚持其谨慎的言论，支持植田行长的最新言论，日元可能会再次走低。植田在10月23日表示，“潜在通胀一直在缓慢上升。我们仍需要时间才能以可持续的方式将通胀率降至2%。

　　“当存在巨大的不确定性时，你通常希望谨慎和渐进地进行，”植田补充道。

　　下调增长和通胀预测可能会进一步激励鸽派。在这种情况下，美元/日元将再次向160.00水平迈进。

　　从技术角度来看，FXStreet亚洲时段首席分析师DhwaniMehta指出：“在日线图上的相对强弱指数（RSI）超卖的情况下，美元/日元买家似乎在日本央行政策宣布之前变得谨慎。然而，他们仍然充满希望，因为21天简单移动平均线（SMA）即将从下方穿过100天SMA。如果这种情况发生在每日收盘的基础上，将确认BullCross。

　　“日本央行的鸽派信息可能会重振美元/日元的上升趋势，推动该货币对走向155.00供应区，超过该区域7月24日的高点155.99将受到挑战。再往上走，大门将打开以测试156.50心理障碍。另一方面，持续跌破关键的200日移动平均线151.50可能会推动对150.30区域的有意义修正，21日移动平均线和100天移动平均线接近该区域，“Dhwani补充道。