首发经济新风吹起！关注这几个高景气赛道

　　今日市场表现活跃，多个板块和个股涨幅显着。其中，首发经济概念股表现尤为突出。上周中央经济工作会议明确，明年经济工作要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，实施提振消费专项行动。同时，会议还提出发展首发经济。

　　其中，首发经济是指企业发布新产品，推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动，涵盖企业从产品或服务的首次发布、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链条发展全过程。

　　中信建投首席策略管陈果介绍，首发经济具备首次亮相、链式发展、引领性和潮流性三个方面特点，能够引领消费潮流，激发消费潜力，提升品牌形象，推动产业升级，具备重要价值。其中，新业态、新服务标的或多集中在传媒行业，包括谷子经济、游戏、影视院线等板块；开设首店或集中于商贸零售行业。

　　开源证券指出，首发经济作为一种新兴业态，从“首店”经济拓展到首发、首秀、首展等多领域，其特征重在“新”，包括了新产品、新内容、新场景等能迎合消费者不断升级的需求，为消费板块吹来新风，多行业有望从中受益。该机构认为，应该关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司。

　　关注顺应消费趋势积极变革探索，把握流量回归机会的线下零售龙头。目前线上电商竞争内卷，流量红利见顶，对线下零售企业而言，发挥线下在服务体验和情绪价值提供方面的优势，有望吸引流量回归线下，实现困境反转。

　　百货作为线下零售重要场景，具备良好物业条件，通过打造创新场景首店，有望重聚线下客流。

　　13日国信证券发布研报称，华东零售业龙头——百联股份积极调改转型，新业态布局有望步入收获期。

　　国信证券认为，该公司“商业+”创新尝试带动业务变革，利用年轻消费者对于创新型场景的追捧，不断扩展商业地产的附加值打造新型零售业态。推出国内首家次元文化垂直商业体——ZX创趣场，引入大量品牌首店和旗舰店，首店比例高达65%，迎合“谷子”经济表现靓丽，“谷子”经济有望为线下零售提供转型新思路。奥特莱斯以自建模式持续扩张，符合当下性价比消费趋势。

　　线下超市，例如永辉超市，2024年6月，永辉超市官宣首家学习胖东来的调改门店，从已调改门店样本看，整体达到较高标准化水平。开源证券认为，永辉超市目前在一定程度上克服了传统模式弊病，多维度凸显“消费者友好”，并积累为相对成熟的方法论。

　　民生证券还指出，首发经济强调链式发展全过程，逐渐构建起新品研发、发布、展示、推广以及销售等完整的体系网络。

　　2024年化妆品行业进入存量竞争时代，国货美妆开始积极寻求多元成长曲线。各美妆品牌聚焦细分需求推新，通过布局新品类、推出含有独特原料的新品、对明星单品升级焕新等，不断寻求新成长曲线。开源证券指出，当下，各美妆品牌契合新消费趋势打造新品&新成分&新定位，构建起从“研发-生产-发布-推广-销售”的新产业生态链。

　　此外，机器人行业，作为首发经济生态圈的重要一环，因其科技含量高、产品更新换代快已经成为新技术、新产品研发和出现的重要阵地。中国机器人产业也已经形成较为完整的全产业链体系核心零部件和整机研发、制造能力不断增强。

　　开源证券指出，我国在四足机器狗市场具备全球领先地位，从军用到民用将不断扩大应用空间。预计2031年国内机器狗销量有望达到39.48万台，较2025年预计实现近8倍增长。宇树、华为等竞相进入民用机器狗市场，电力巡检领域使用四足机器狗可大大提升运维效率、进一步确保网络可靠性，有望成为民用机器狗率先放量的场景。