将要步入的蛇年变数良多疑问重重 单单预测美元的前景已不足够

　　美国经济可能出现软着陆的信号越来越多，宏观经济数据强劲，展望 2025 年，利润增长出现回升迹象。尽管市场参与者普遍认为进一步降息和强劲盈利增长将共存，但这些因素并不一定相互依存。然而，在核心通胀持续高企和消费者支出强劲的推动下，美国市场对货币政策可能会进一步放松的预期越来越谨慎。这种担忧凸显了美联储在经济繁荣时期必须保持的微妙平衡。

　　市场普遍预期美联储将降息25个基点，但此后的走势仍不明朗。新政府提出的通胀进口关税可能会考验美国经济的韧性，这可能会导致美联储官员重新考虑今后政策调整的步伐。

　　我们正在经历一场深刻影响全球经济的变革和不确定性的旋风。问题迫在眉睫：唐纳德·特朗普会成为“首席交易员”还是会倾向于他的“高举关税大棒”形象？债券收益率将如何波动？中国能否有效刺激消费需求？特朗普会在东欧斡旋和平吗？美元会保持其压迫性力量吗？

　　预测“未来一年”通常取决于预测美元的下一步走势：“只要预测对了美元，其他一切都会水到渠成”，但即使是这种方法也变得不那么可靠了。在这个不可预测的时代，没有人——尤其是华尔街拥有水晶球，能够预测所有问题。