华尔街重大胜利！美联储拟对银行压力测试进行“重大修改”

　　美联储正在考虑对美国大型银行年度压力测试进行“重大调整”，以降低测试结果的波动性，并提高测试过程的透明度，包括允许贷款人就其使用的模型发表意见，这是华尔街银行的一次重大胜利。

　　这类测试是在2007-2009年金融危机之后设立的，用于评估大型贷款机构是否能够经受住经济冲击。它们是美国资本制度的核心，规定了贷款机构必须留出多少现金以吸收损失，以及可以向股东返还多少资金。

　　美联储没有详细说明将如何调整，但表示他们可能会修改计算银行假设损失的模型，对两年的结果进行平均计算，降低结果出现同比大幅波动的风险，并在确定每年的假设情景之前，允许公众对其发表评论。

　　美联储在其新闻稿中表示，年度健康检查的结果旨在衡量贷款机构在假定的经济衰退中的表现，结果将在两年内平均计算，美联储每年都会在最终确定之前征求公众对假定情景的意见。美联储补充道，这些调整并不是为了“对整体资本水平产生实质性影响”，而是为了应对不断演变的法律环境和行政法框架变化可能带来的影响。

　　美联储称：“近年来，行政法规的框架发生了重大变化。委员会根据不断变化的法律环境分析了目前的压力测试，并决定一些重要的方面进行修改，以提高测试的韧性。”

　　行业游说团体“银行政策研究所”对美联储的声明表示欢迎，并计划提出其他改进建议，认为这是朝着“透明度和问责制”迈出的一步。

　　美国各机构正面临着来自即将上任的特朗普政府和银行家们的压力，后者要求他们放松监管。今年早些时候，最高法院大幅削减了行政部门解释不明确法律的权力，而银行游说集团长期以来一直认为美联储的压力测试方法不透明。

　　今年6月，最高法院推翻了1984年的一个先例，该先例规定政府机构在解释其所执行的法律时应服从联邦监管机构，从而对联邦监管权造成了重大打击。该先例源于一项涉及石油公司雪佛龙（CVX.N）的裁决，该裁决要求法官尊重联邦机构对被视为模棱两可的美国法律的合理解释。虽然危机后通过的2010年《多德-弗兰克法》广泛要求美联储对银行的资产负债表进行测试，但美联储作为测试的一部分所进行的资本充足率分析，或由此产生的美联储指示贷款人预留的资本，并不是法律规定的。

　　分析人士称，雪佛龙公司案例的推翻使压力测试更容易受到诉讼的影响。

　　根据行业消息来源和行业组织与美联储会晤的公开记录，华尔街银行及其华盛顿贸易团体今年一直在悄悄地进行游说，试图提高压力测试的透明度。为此，华尔街银行采取了不同寻常的行动，威胁要起诉美联储和另外两个负责起草规则草案的联邦监管机构。银行过去极不愿意起诉联邦银行业监管机构，但随着保守派倾向的美国法院越来越多地接受业界提出的联邦机构越权的诉讼，银行的胆子也越来越大。

　　监管机构打算在2025年初开始就压力测试的潜在变化征求公众意见。